港股概念追蹤 | 蘋果Vision Pro發售在即 MR出貨量或迎爆發期(附概念股)

近日，天風國際分析師郭明錤表示，2024年Vision Pro出貨預估約50萬部。目前Vision Pro已量產，預計在2024年1月首周開始大量出貨。根據目前的大量出貨時程，Apple最有可能將在1月底或2月初發售Vision Pro。據悉，蘋果正在全力加大Vision Pro的生產力度，為明年初上市做充分準備。

今年6月，蘋果正式發佈了Vision Pro頭顯，官方宣稱將於2024年年初率先登陸美國市場，隨后在其他國家和地區上市。據瞭解，Vision Pro的售價高達3499美元，約合人民幣2.5萬元左右。

在今年的WWDC上，蘋果CEO庫克提出，「Mac將我們帶入personal computing(個人計算時代)；iPhone將我們帶入mobile computing(移動計算時代)；Apple Vision Pro將帶我們進入spatial computing(空間計算時代)。」可以看出，蘋果方面將Vision Pro視為跨時代的重磅產品。

在iPhone創新乏力之際，Vision Pro也成為近年蘋果最令人值得期待的消費電子產品。在具體配置上，Vision Pro採用Micro OLED技術，左右兩個顯示屏上能提供2300萬像素，單眼效果甚至能超過4K顯示，同時還具備廣色域和HDR高動態範圍的。

蘋果還在Vision Pro中加入M2+R1雙芯片設計，大幅縮短畫面與操作延迟，讓延迟最小能控制在12ms以內，最大幅度降低用户對延迟的感知。除娛樂功能外，Vision Pro也有望成為生產力工具發揮價值，結合AI、數字孿生等底層技術打開新空間。

信達證券認為，蘋果Vision Pro的設計以用户為根本出發點，沒有定位為捲成本降配置的「高級遊戲機」，有望開闢消費電子新周期。最值得期待的消費電子產品。

事實上，除了蘋果以外，另外一家科技巨頭Meta也在XR這個領域深耕已久。Meta在2023年發佈會上也公佈了最新的Meta Quest 3，採用MR+AI+智能眼鏡組合亮相，也進一步驗證當前產品主流方案正在向現實與虛擬混合的MR方向邁進。

招商證券研報指出，多款MR頭顯設備的發佈與競爭，有望開啟未來數年空間計算設備及生態的發展機遇，XR的「智能機時刻」已經來臨，根據IDC預測，2024年AR/VR頭顯全球出貨量預估同比增長46.4%，迎來發展新機遇。

光大證券最新研報表示，在蘋果的全力推動下，未來AR/VR/MR設備出貨量或迎爆發期。根據IDC最新的數據，2023年AR/VR/MR頭顯出貨量預計同比回落8.3%，總量約為810萬台。展望2024年，蘋果Vision Pro將重磅發售，再加上Meta全力打造的MR頭顯Quest 3，有望促進AR/VR/MR設備出貨量有望大幅增長46.4%。

中信證券研報表示，蘋果首款MR頭顯設備Vision pro發售在即，中信證券認為，Vision pro在硬件端展現了當前消費電子領域頂尖的參數水平，有望提供全面超越市面相關產品的硬件體驗，而軟件應用端，空間計算所代表的3D體驗不同於當前主流的2D屏幕，有望從手勢、眼動、語言等維度塑造用户交互的全新範式，並進一步催動軟件應用及製作技術的變革。在投資機會上，中信證券建議關注參與Vision pro硬件產業鏈的相關公司，同時，有望受益於軟件應用新範式的遊戲、視頻、內容製作及商業化等方向亦值得重點關注。

相關概念股：

高偉電子(01415)：10月下旬，天風證券發佈研究報告稱，首予高偉電子「買入」評級，預計2023/24/25年營業收入分別為79.64/165.93/241.01億元，淨利潤為5.99/11.78/17.52億元，目標價29.81港元。該行預計公司有望導入iPhone后攝模組業務，並受益於蘋果VisionPro后續成長性，此外預期激光雷達產品起量，或打開公司第二增長曲線。

舜宇光學科技(02382)：舜宇掌握小型化封裝等領先技術可用於AR模組封裝。AR設備的近眼顯示部分，舜宇成立專門BU進行AR光波導納米壓印技術的研發。11月末，野村發佈研究報告稱，維持舜宇光學「買入」評級，目標價由78港元上調至88港元。手機鏡頭市場價格由低位復甦，而且公司將取得華為P70系列的訂單，將會推動評級提升。

瑞聲科技(02018)：3月21日，公司宣佈成功研發製造新一代單層彩色光波導鏡片，光波導鏡片是AR設備上的關鍵器件。同日，公司還推出了首款AR專用超線性揚聲器。11月末，國盛證券發佈研究報告稱，重申瑞聲科技「買入」評級，不考慮收購PSS的影響，預計2023-25年收入為209/234/253億元人民幣，歸母淨利潤分別為5.5/12.9/16.7億元。倘若考慮收購PSS的影響，預計2024年公司歸母淨利潤為15.7億，目標價提升至27.4港元。