港股一線丨港股持續震盪三大股指均下跌，航運股逆勢走強，年內港股上市公司回購額創新高

21世紀經濟報道記者胡慧茵 實習生張潤儀 廣州報道

上周（12月18日-12月22日），港股延續震盪，三大股指均錄得下跌。

截至上周收盤，恆生指數周內跌451.78點，跌幅為2.69%，報16340.41點；恆生科技指數周跌232.64點，跌幅6.15%，報3548.05點；國企指數周跌211.40點，跌幅3.71%，報5488.99點。

談及上周港股走勢，香港第一上海證券首席策略師葉尚志向21世紀經濟報道記者表示，港股仍在出清階段，包括早前的互聯網科技龍頭以及上周遊戲板塊的波動，導致港股盤面走勢較為震盪，但目前出清已經大致完成，后市的走勢將較為正面。

中泰國際策略分析師顏招駿向21世紀經濟報道記者表示，由於港股近期缺乏賺錢效應，疊加成交金額逐漸回落，部分投資者或因風險考慮或而節前清盤，當市場出現邊際利好或利淡消息，都會增加個股的日內波動性。當前港股的絕對及相對估值處於歷史低位，給予一定的防禦性，相信明年1月港股獲得「開門紅」的機會比較大。

航運股、煤炭股走強，科技股、內房股下跌

受持續的低温天氣刺激，煤炭股持續受益。南戈壁周漲50.00%，蒙古焦煤周漲56.80%，交運燃氣周漲3.77%，中煤能源周漲2.41%。

電力股小幅上行。華潤電力周漲0.93%，華能國際電力周漲1.72%，華電國際電力周漲4.22%，大唐發電無漲跌。

石油股穩步上行。中港石油周漲19.74%，中國石油股份周漲0.41%，中國海洋石油周漲1.31%，中國石油化工股份周漲0.51%，聯合能源集團周漲4.17%。

汽車股漲跌互現。蔚來-SW周漲1.94%，比亞迪股份周跌2.88%，吉利汽車周跌3.59%，長城汽車周跌6.09%，小鵬汽車-W周跌9.87%，五菱汽車周跌11.90%。

銀行股走勢疲軟。九江銀行周漲9.37%，交通銀行周漲0.85%，農業銀行周漲0.34%，中信銀行周跌0.28%，中國銀行周跌0.68%，工商銀行周跌0.54%，招商銀行周跌0.19%。

生物醫藥股漲跌各異。聯康生物科技集團周漲24.14%，永泰生物-B周漲3.17%，鉅子生物周漲4.08%，中國生物製藥周跌8.65%，三生製藥周跌7.12%，藥明生物8.64%。

航運股走勢積極。中遠海控周漲12.26%，東方海外國際周漲9.39%，海豐國際周漲18.14%，太平洋航運周漲6.48%，招商局港口周漲5.53%。受紅海局勢影響，越來越多航運企業選擇繞行好望角，至少已有13家船公司公佈了繞道計劃。多條歐洲航線及地中海航線的運價報價相比紅海局勢升級前翻番。隨着國際社會對紅海地區的及貿易安全的關注度持續提升，相關板塊仍有可能繼續獲得資金青睞。

科技股重挫。東方甄選周漲9.90%，阿里巴巴-SW周漲1.66%，京東集團-SW周漲0.09%，百度集團周跌0.63%，中芯集團周跌2.18%，美團-W周跌9.83%，嗶哩嗶哩-W周跌15.87%，騰訊控股周跌12.85%，網易-S周跌25.34%。

餐飲股多數下跌。百勝中國周漲2.18%，海底撈周跌6.16%，奈雪的茶周跌6.45%，九毛九周跌8.81%，呷哺呷哺周跌12.21%。

內房股下行。華潤置地周跌4.99%，恆基地產周跌1.69%，萬科企業周跌5.43%，龍湖集團周跌5.92%，越秀地產周跌5.64%，碧桂園周跌9.76%，融創中國周跌10.19%。

顏招駿表示，近30個交易日內，醫藥、軟件服務、半導體等成長板塊表現較好，保險、多元金融等順周期板塊以及能源、電訊板塊漲幅也較大，而商貿零售、硬件、交運則表現平平。考慮當前港股底部震盪、年末投資氣氛不高以及國內經濟弱復甦持續，顏招駿認為可以關注能源、電訊、公用事業等防守性板塊優先，以及行業景氣度回升確定性較高和受惠政策支持的消費電子、軟件、半導體等。

香港金融市場呈現韌性和活力

12月20日，香港交易所日發佈了2023年回顧。港交所表示，今年實現了多項重要的里程碑，也推出了多項嶄新舉措，包括在紐約和倫敦開設新的辦事處，業務覆蓋全球3大主要時區，加強與客户的聯繫。香港交易所在衍生產品、定息及貨幣產品方面的持續發展，也成功推動了其業務和產品生態圈走向更多元化，為投資者和風險管理者提供更豐富的選擇。

儘管宏觀經濟環境依然複雜，但香港金融市場仍持續展現出強大的韌性和活力，印證香港作為全球超級聯繫人的重要角色。今年，香港交易所分別與北京證券交易所、印尼證券交易所和沙特證交所集團簽訂了合作備忘錄，探索互掛上市和共同產品開發，致力透過與中國內地、東南亞及其他國家加深聯繫以捕捉發展機遇。印尼證券交易所和沙特交易所近日也已相繼納入至香港交易所的認可證券交易所名單，其上市公司可以在香港申請第二上市。

香港交易所的互聯互通機制不斷升級和優化，相關措施包括全年新增最多10個交易日、在滬深股通新增1000多隻標的股票，以及將外國公司納入港股通。此外，香港交易所於期內推出互換通和港幣-人民幣雙櫃檯模式，不但鞏固了香港作為領先離岸人民幣中心的地位，即將推出的中國國債期貨和A50期權產品，也預期將進一步提升香港作為全球離岸人民幣業務樞紐的角色。

年內回購近1200億港元創新高

今年港股上市公司回購金額再迎新高。截至12月21日，今年以來港股市場共有超200家公司實施回購，回購數量超84.69億股，回購金額高達1196.56億港元，已超過去年全年的1049億港元。其中，騰訊控股、友邦保險、匯豐控股等回購金額居前，成為回購「主力軍」。

近三年來，港股上市公司回購規模延續增長態勢。Wind數據顯示，2021年、2022年全年港股公司回購金額分別達381億港元、1049億港元。而今年回購金額已接近1200億港元，預計后續回購規模仍將擴大。

從個股回購動作來看，今年港股市場回購「主力軍」依然是科技、金融等領域的龍頭企業。截至12月21日，年內騰訊控股、友邦保險、匯豐控股的回購金額居於前列，分別為450.20億港元、277.38億港元、206.42億港元。僅前述三家公司的回購金額已達934億港元，在港股年內總回購金額佔比超78%。

同時，長城汽車、長實集團、中國石油化工股份、ESR、快手-W、小米集團-W、東風集團股份等公司入圍港股年內回購金額排名前十，均在10億港元以上。以騰訊控股為例，今年以來該公司進行120次回購，合計回購1.37億股，累計回購金額450.20億港元，年內回購金額佔當前市值的1.51%左右。

此外，部分消費類港股公司業績保持較好增長，持續實施回購計劃。Wind數據顯示，11月27日至12月12日，珠寶龍頭周大福耗資1.34億港元累計回購1226.32萬股。根據周大福11月23日發佈的2024財年上半年年報，在截至9月末的6個月中，周大福集團營業額同比增長6.4%至495.3億港元，淨利潤同比上升36.25%至46.2億港元。

顏招駿認為，今年以來，港股上市公司積極回饋股東，港股的價值逐漸凸顯，「港股有較高的值博率，但短期的上行動能需要等待更積極的催化劑。」

遊戲整改意見引發股價波動

12月22日，國家新聞出版署網站發佈《網絡遊戲管理辦法（草案徵求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），向社會公開徵求意見，其中提到，網絡遊戲不得設置每日登錄、首次充值、連續充值等誘導性獎勵；所有網絡遊戲須設置用户充值限額。

截至12月22日收盤，網易-S、騰訊控股、嗶哩嗶哩-SW、美團-W分別下跌24.60%、12.35%、9.67%、3.89%。

遊戲公司股價集體暴跌背后，心動公司等多家遊戲公司紛紛公告迴應支持。

騰訊方面則對媒體表示，自從2021年新規發佈以來，騰訊一直嚴格貫徹落實管理要求，目前未成年人的遊戲時長和消費數據都處於歷史最低水平。新的《管理辦法（徵求意見稿）》對於遊戲合理的商業模式，運營節奏等關鍵要素並無本質改變。

本周前瞻

本周將有多家公司發佈財報。12月28日，新火科技控股、星謙發展等發佈財報；12月29日，環球戰略集團、日贏控股、中國金融國際、皇冠環球集團、樺欣控股等發佈財報。

關注「打新」的投資者可留意，本周有2只新股上市，貝克微將於12月28日在港上市，優必選將於12月29日在港上市。

經濟數據方面：

周一（12月25日）：日本央行行長植田和男在東京經濟團體聯合會會議上發表講話

周二（12月26日）：美國10月FHFA房價指數月率、美國10月S&P/CS20座大城市房價指數年率、美國12月達拉斯聯儲商業活動指數

周三（12月27日）：美國12月里奇蒙德聯儲製造業指數、日本央行公佈12月貨幣政策會議審議委員意見摘要

周四（12月28日）：美國11月成屋簽約銷售指數月率、美國至12月22日當周API原油庫存、美國至12月23日當周初請失業金人數

周五（12月29日）：美國12月芝加哥PMI、瑞士12月KOF經濟領先指標