美元攀升：投資者是否過度了鴿派美聯儲的交易？

美元周一小幅走高，因股市在近期反彈后稍作喘息，令一些投資者懷疑對美國利率的鴿派呼聲是否正在變得緊張。

美元指數微升0.3%，至103.57。美元指數是衡量美元對一籃子競爭貨幣價值的加權指標。儘管仍低於2023年107點以上的峰值，但該指數已連續三周下跌，這與自去年10月底以來飆升的股市形成了鮮明對比。

「我們懷疑11月份3%的降幅有點太大了。反彈可能使其在再次失寵之前回升至104.70-105.00的水平。

跟蹤美元看漲行為的交易所交易基金(ETF)最近幾周走低，而跟蹤看跌情緒的ETF則有所增加。周一，景順DB美元指數看漲基金(NYSE：UUP)上漲0.5%，而景順DB美元指數看跌基金(NYSE：UDN)下跌0.3%。

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最近美元的下跌趨勢和股市的上漲趨勢在很大程度上是基於對美聯儲將在2024年第一季度開始降息的預期。

這些預期得到了通脹率下降的支持，但沒有得到美聯儲本身的任何言辭的支持。

「考慮到下行的衰退風險和一些更有希望的通脹數據，許多經濟體都計入了2024年上半年的降息。我們不同意這一觀點，並認為通脹的粘性將使各國央行在更長時間內按兵不動，「匯豐經濟學家詹姆斯·波梅羅伊表示。

上周五，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在接受採訪時拒絕打出鴿派的牌，轉而呼籲剋制，不要對未來的政策舉措得出過早的結論，這讓市場有點不安。

他表示：「儘管過去幾個月較低的通脹數據值得歡迎，但如果我們要實現2%的目標，這一進展將需要繼續下去。」

鮑威爾補充説，如果有必要，美聯儲仍準備進一步收緊政策利率。

「通脹不太可能維持在后全球金融危機時期的極低水平，央行官員有充分的理由對過早降息保持謹慎。這表明，市場對降息步伐感到失望的空間是存在的，「荷蘭合作銀行高級外匯策略師Jane Foley表示。

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