歷史新高，一步之遙

文|言財

言財 原創出品

近期市場總體陷入到橫盤震盪的走勢中，在經歷了11月份的持續反彈以后，市場開啟了橫盤震盪，本周納斯達克微跌0.33%，標普微漲0.25%，道瓊斯漲1.92%，在salesforce帶領道瓊斯大漲以后，距離歷史新高也就不到3%的漲幅了，道瓊斯指數極有可能會成為第一個創新高的美股指數，納斯達克距離歷史高點尚且還有-10%左右的跌幅，近期科技巨頭也陷入到橫盤調整的走勢中。

混沌期，看主線，而主線，我們也強調了很多次了，就是加息周期結束，美股將進入到明顯的風格切換中，過去兩年領漲的防禦價值股將會把市場的主動權交給成長股，核心就兩點：

1、風格的輪動與宏觀周期高度掛鉤：過去兩年，歐美就是40年最嚴重的通脹，在高通脹的大環境中，整體淡化增長，甚至表現出明顯的成長厭惡，核心在於宏觀環境這麼惡劣，大家都不知道這些科技創新能不能熬過一輪嚴冬，所以成長股被市場拋棄，美股科技巨頭2022年都大跌，跌幅80%以上的成長股比比皆是，就特斯拉去年也能從400多跌到100附近，今年大型科技股已經走出了泥淖，伴隨加息周期的結束，越來越的成長股會走出來；

2、產業大周期開啟了，那就是AGI的大浪潮：引領市場上行，一定需要非常強的時代邏輯與產業邏輯，過去10年，不管是新能源浪潮、雲計算浪潮還是移動互聯網浪潮都走出了很多的巨頭，那麼未來十年，這個大浪潮就是AGI，明年應用端，不管是B端還是C端都會迎來加速爆發。

所以，市場的主線很明確了，就是AIGC的產業周期。

本周組合收益繼續創新高，截止11月30日，組合收益18.5%，相較於上周（16.4%）上漲1.12%，跑贏納斯達克指數。    

而從持倉的表現來看，本周持倉中，巨頭股價有所調整，Meta與英偉達這兩個今年漲幅領先的巨頭本周都陷入到調整之中，本周爆發的是應用端，伴隨本周業績披露，AI應用加速爆發，所以本周持倉中網安龍頭crowdstrike領漲，本周超預期的業績發佈以后，SaaS巨頭salesforce表現也可圈可點，當周漲幅12.54%。

從言財的持倉也可以看到，巨頭調整以后，AI應用端正成為市場領漲的風向標，繼續強推AI應用端標的。

 昨日盤后，AI 應用端另一細分巨頭，流程自動化龍頭UIpath發佈業績，在AI加持之下，業績也超預期了。

UiPath公司在2024財年第三季度取得了強勁的財務業績，收入同比增長24%，達到3.26億美元，ARR（年度重複收入）也同比增長24%，達到13.78億美元。運營現金流達到4200萬美元，非GAAP調整后的自由現金流為4400萬美元。

AI纔是言財關注UIpath的重點：公司領導強調了人工智能在數字轉型中的戰略重要性。此外，UiPath還推出了新的AI功能，與Google AI和Google Workspace建立了新的連接器，並被TIME雜誌評為2023年最佳發明之一。公司的使命是提升知識工作水平，為組織創造更多創新、協作和戰略性工作的機會。

• UiPath推出最新的人工智能工作平臺功能，實現企業轉型：UiPath宣佈推出其最新的平臺功能，通過人工智能和自動化改變整個企業的數百萬個任務和數千個流程，幫助客户獲得真正的價值，創造新想法的能力，並釋放員工的生產力。UiPath Autopilot™ 利用 Gen AI 和 Specialized AI 的綜合功能來提高每個人的工作效率。Autopilot for Studio、Apps 和 Test Suite 發佈了新的預覽版，為新的和有經驗的開發人員和測試人員提供瞭解決方案。面向 Gen AI 的新連接器增加了對關鍵生態系統和模型的支持，包括 OpenAI、AWS Bedrock 和 Meta。

• 宣佈推出適用於 Google AI 和 Google Workspace 的新連接器：適用於 Google Cloud Vertex AI 的 UiPath 連接器允許開發人員、數據科學家和機器學習工程師將生成文本和聊天完成集成到他們的自動化中。UiPath 現在為客户提供 30 多個 Google Cloud 活動包和 10 個連接器。
• 在IDC MarketScape：2023-2024年全球智能文檔處理供應商評估報告中被評為領導者*：UiPath在IDC MarketScape的首份報告中被評為智能文檔處理領域的領導者，該報告研究了光學字符識別、計算機視覺、自然語言處理和機器/深度學習等人工智能技術，以從結構化、半結構化和非結構化文檔中分類和提取信息。根據該報告，「UiPath作為人工智能驅動的自動化平臺的成功和廣泛的市場領導地位使其在抓住增長方面處於有利地位，因為客户希望將文檔組件集成到其更廣泛的自動化工作流程中。

• UiPath 剪貼板 AI 被《時代》雜誌評為 2023 年最佳發明之一：剪貼板 AI 從數千項全球提名中入選《時代》雜誌 2023 年最佳發明，獲獎者因提供改變我們生活、工作和娛樂方式的創新而獲得認可。剪貼板 AI 被命名為生產力類別，因為它消除了任何人手動複製粘貼的需要。
• 與貝恩公司（Bain & Co.）合作發佈人工智能報告：貝恩公司與UiPath合作，研究和了解迄今為止人工智能驅動的自動化的採用和影響，以及人工智能將在企業和市場重組中發揮的影響。大多數受訪者表示，他們已經在投資人工智能驅動的自動化，74%的受訪者預計他們的自動化工作將獲得積極的投資回報，70%的受訪者斷言人工智能驅動的自動化在實現其組織的戰略目標方面「非常重要」或「關鍵」。

言財繼續推薦投資者重點關注AIGC賽道的重大投資機遇。

重點關注：

1.佈局納斯達克指數ETF: 159632、159941、513100、513300、513110

2.美股網絡安全與雲計算行業ETF:CIBR/HACK/CLOU/SKYY

2.長期佈局長期債券TLT

3. AI應用巨頭：NOW/CRM/ADBE/MSFT/META/GOOG

4. AI應用黑馬：DDOG/MNDY/NET/CRWD/ZS/DUOL/PATH

5.自動駕駛與AIOT：特斯拉、蘋果、高通、英特爾

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。