傳奇謝幕，光芒永存：回顧芒格99年的價值人生

伯克希爾·哈撒韋正式公告：當地時間11月28日上午，查理·芒格（Charlie Munger）在美國加利福尼亞州一家醫院安詳地離世。

 

巴菲特在公告中表示：「沒有查理的靈感、智慧和參與，伯克希爾不可能達到今天的地位。」

據瞭解，芒格出生於1924年1月1日，距離他100歲生日只有一個月。而在這近100年的歲月里，查理·芒格帶給我們的啟示遠不止於投資，他總是慷慨地向我們分享關於普世的智慧，引導我們保持學習、增長知識，獲得幸福的人生。

今天，讓我們回到芒格本人，一起回望這位跨世紀傳奇的人生旅程。

1924年1月1日

查爾斯·托馬斯·芒格（Charlie Thomas Munger）出生於內布拉斯加州的奧馬哈市。

父親阿爾弗雷德·芒格抱着嬰兒查理

奧馬哈是芒格的出生地，成家后他一直定居在加利福尼亞州的帕薩迪納。明尼蘇達州的星島則是芒格另一個精神上的故鄉。自他的祖輩起，芒格大家族就會在每年夏天來到卡斯湖的這座小島上齊聚，共享家庭時光。

童年

小時候的芒格有些閲讀障礙，直到他的媽媽圖蒂擔負起了教他讀字母的重任。解決了語音問題后，查理開始進入鄧迪小學接受教育，並開始了他持續一生的閲讀之旅。

在小學老師的回憶里，查理自那時起就開始通過讀各種書（尤其是傳記）來增長自己各方面的知識。這種習慣與家庭氛圍分不開——芒格一家都熱愛閲讀，父母總會把書作為聖誕禮物送給查理和他的兩個妹妹，而孩子們總會在聖誕夜就把書看完了。

芒格童年照

芒格説」我都記不得第一次讀到本·富蘭克林的故事的時候是幾歲，不過還記得七八歲的時候就躺在牀上看托馬斯·傑斐遜的書。我們全家都熱愛讀書，並從中學習到紀律、知識和自律精神。「

少年

十幾歲時，芒格就通過工作賺取零用錢，體會經濟獨立的價值。他曾在巴菲特家的雜貨店打工。在巴菲特的祖父恩尼斯特的安排下，他每天要連續工作12個小時，以換取2美金的報酬，此外還要自帶2分錢用於支付自己的社會保險金。

巴菲特的家庭小店提供了理想的從商入門教育。在那里你必須長時間無差錯地干活，迫使包括我以及沃倫在內的年輕人去尋找更輕松的職業，一旦發現行業中的劣勢就雀躍不已。

1941年

芒格從中央高中畢業，前往密歇根大學就讀數學專業。在課上接觸了物理學之后，他被愛因斯坦這樣的物理學家研究未知事物的方法深深吸引了。

只要是有能力學物理的人，都應該學一學，即使將來從事的工作與物理無關。學物理能讓我們重新認識世界，物理學的方法要求我們永遠追求事物的本質。在現實世界中，學會看透本質，我們能生活得更從容。探究本質並非朝夕之功，必須有板凳要坐十年冷的精神。我喜歡這種精神，這是一種持之以恆、不達目的不罷休的精神。

12月7日，珍珠港事件爆發，美國參與第二次世界大戰。

1943年

年初，芒格被徵招入伍，加入了美國陸軍空軍兵團的一個軍官培養計劃。以149分的高分通過部隊統一分級測試后，他很快由普通士兵提升爲少尉，被派往加利福尼亞州帕薩迪納市的加利福尼亞理工學院進行氣象學培訓。

青年芒格

作為一名在猶他州帳篷里的小兵，在冰天雪地的惡劣環境下，我記得和某人説過，我想要一堆孩子、一幢房子、房子里有很多書，還有足夠的財富可以過上自由的生活。

1948年

芒格從哈佛法學院畢業，同屆學生有335人，他是12名優秀畢業生之一。與父親商量后，芒格決定前往加利福尼亞州發展自己的事業。他在賴特&加雷特律師事務所（后更名為穆西克、畢勒&加雷特律師事務所）工作，與妻子和三個孩子——泰迪、莫莉和温蒂——住在帕薩迪納市的一幢房子里。

1954年

與第一任妻子感情破裂后不久，芒格的大兒子泰迪又確診了白血病。在當時，血液病沒有治癒的可能。芒格肩負起沉重的治療費用，也只能看着自己的兒子正躺在病牀上慢慢死去。每次他走進病房抱泰迪一會后，都會再跑到外面，沿着街道邊走邊哭。第二年，泰迪去世了。對於失去孩子的痛苦，芒格只能交給漫長的時間來撫平些許，並且儘量用理性來應對，繼續接下來的人生。

你永遠都不應該在面對一些難以置信的悲劇時，因為自己失去信念而讓一個悲劇演變成兩個甚至三個悲劇。

1956年

1月，芒格與第二任妻子南希·芒格結婚了。他們之前各自有兩個孩子，在這段美滿的婚姻里，他們又一起擁有了三個兒子和一個女兒。

阿爾·馬歇爾曾描述芒格在家里的狀態：他坐在一張大椅子里，一個孩子爬在他的肩膀上，另一個在拉他的手臂，還有一個在大聲尖叫。場面一片混亂，不過他並沒有把他們都趕出去或是教訓他們，因為他們根本就不對他構成干擾。

芒格和他的孫子們在一起

我很高興有那麼多孩子。我不想自吹自擂地説他們都是超級巨星，不過我們和他們在一起很開心。

1959年

芒格回到奧馬哈處理父親去世后留下的房產，經人介紹認識了當時29歲的沃倫·巴菲特。在晚宴上，他們相談甚歡，從此成爲了投資和人生上的終身夥伴。

巴菲特與芒格

以我的背景，怎麼可能錯過一個寧願讀書、考慮為雜貨店開展送貨上門服務、可以從任何讀過的東西中有所收穫的人呢？他甚至可以從他祖父留下的名為《如何運作一家雜貨店以及我所瞭解的釣魚技巧》這樣的手寫稿里學到有用的東西。

1961年

芒格開始與奧蒂斯·布思從事房地產開發和建造，這對身為律師的他而言是全新的行業。他們投入了10萬美元在加州理工學院對面的街區建了公寓，最后收回了50萬。之后芒格繼續進行開發地產的工作，期間還經歷了房地產衰退。最終，他着手的五個項目讓他一共獲得了140萬美元的收益。這是芒格掙到的第一個100萬。

芒格一直對街頭的建築物很感興趣

生活並不是一個了不起的故事，可能像老太婆的裹腳布——又臭又長。我只知道要想贏得第一，就必須佔得先機，千萬不要原地踏步。有趣的是有些人只是因為自己的爺爺是位律師或法官就急急忙忙地和一羣富有經驗的人一起去讀哈佛法學院，而我卻願意加入許多不同的行當。我總是剛剛涉足某一業務就比其他人干得都要好。這是為什麼呢？答案就是通過自學來提高修養，這纔是真正行之有效的好主意。
總的來説，房地產是很難做的生意。

1962年

在巴菲特的多次建議下，芒格與傑克·惠勒及后來的阿爾·馬歇爾一起創辦了位於太平洋證交所的惠勒和芒格證券公司，開始以專業投資人的身份運作別人籌集到的資金。這段時間里，芒格與巴菲特、瑞克·格倫保持着密切的交流。

同年，在穆西克、畢勒&加雷特律師事務所工作了13年之后，芒格與羅伊·托爾斯及另外五名律師一起跳出來，成立了芒格和托爾斯律師事務所。他們只招收法律精英，堅持價值主導、堅持誠實經營，並創造了一套民主的薪酬系統。

律所為巴菲特提供投資和收購方面的法律服務，也因此獲得了許多高端客户。期間芒格還為洛杉磯地區的貧困及弱勢羣體提供了大量的法律援助。

1965年

芒格退出了芒格和托爾斯律師事務所，因為相信自己不再需要依靠律師費用生活了。但他和律所依然保持着緊密的聯繫，他的名字一直掛在門上。

我離開法律界並不意味着我不使用法律武器。不過我有強烈的意願放棄以律師身份為人服務。我寧願用自己的錢來做決定、下賭注。我總是認為自己比客户懂得多，那為什麼我還要按照他的方式來處理事情呢？所以做出這個決定一方面是因為我的個性強烈，另一方面則是因為渴望獲得足以獨立的資本。富蘭克林能做出這麼多貢獻是因為他財務自由。

查理、沃倫和瑞克·格倫開始買進藍籌印花的股票，最終他們獲得了這家加州零售優惠券公司的實際控制權。

和格倫以及巴菲特一起收購藍籌印花是一件大事。我一生中的合夥人水平都很高，有些是最頂尖的人才。我從來都不會用任何花言巧語的人，只和有本事的人打交道。即使巴菲特現在如此出名，人們還是低估了他作為合夥人是多麼的好。

1966年

巴菲特、芒格和戈特斯曼成立了一個控股公司，名為多元零售公司，意在爭取多樣化業務，尤其是在零售業。巴菲特擁有這家公司80%的股份，芒格和戈特斯曼各佔10%。隨后巴菲特和芒格貸款600萬美元收購了霍克希爾德-科恩百貨公司。

意識到自己錯估了巴爾的摩零售業的競爭形勢之后，巴菲特和芒格迅速採取補救措施，以幾乎沒有損失的價格賣出了這些連鎖商店，並用獲得的現金購入了大量的低價證券。

幾十年來，這次轉敗爲勝的收購戰一直讓我非常滿意。

1968年

芒格參加了巴菲特在加州的科羅納多組織的一場會議。巴菲特的朋友們和一批投資者在會上拜會了本傑明·格雷厄姆，並討論當時衰疲的股市。

芒格贊同格雷厄姆最基本的理論，同時持有自己的保留意見。

霍克希爾德·科恩商店

格雷厄姆提出了安全邊際的原則，這個概念永不過時。格雷厄姆告訴我們，市場是我們的僕人，不是我們的老師，這個概念永不過時。格雷厄姆提出的這兩個概念是投資的根基，在他的寶貴思想中，我們還可以學到要保持冷靜客觀，不受情緒影響，這也是永遠不會過時的。我接受了本·格雷厄姆的主要思想，但我選擇了更適合自己性格特點的投資方式，我願意買質地比較好的生意。

芒格逐漸替代格雷厄姆成為巴菲特的心腹好友和顧問。巴菲特開始熱衷於以合適的價格購買優質業務。

1969年

查理和沃倫提供資金和法律援助，支持貝洛斯醫生向加利福尼亞州高等法院上訴，以尋求墮胎合法化的變革。此前貝洛斯因為介紹病人去墮胎診所而被判有罪。9月，作為羅和韋德案的先聲，貝洛斯案獲得了勝利，它是美國曆史上第一次有一家主要法庭判決反墮胎法違反了憲法精神。在法庭以外，芒格持續關心墮胎和人口控制問題，並加入了洛杉磯計劃生育組織的董事局。

1972年

查理和瑞克獲得了存信基金的控制權，將其改造為新美國基金，並重組董事會，改投資風格為價值取向，取得了相當出色的成績。同年，查理和沃倫通過藍籌印花公司以2500萬美元（賬面價值的3倍）收購了喜詩糖果，開創了好生意的年代。

喜詩糖果店

收購的時候高出賬面價值很多，不過還是有回報的。我們收購連鎖百貨店霍克希爾德-科恩的時候低於賬面和清算價值，卻完全沒有效果。這兩件事加起來幫助我們轉變了投資思路，開始接受為優質資產付出更高價格的觀念。

1974年

查理和沃倫通過藍籌印花公司收購了西科金融公司——帕薩迪納市一家儲蓄和貸款聯盟的母公司。最初他們只買入了8%的股份，但西科金融的管理層計劃與另一家借貸公司——聖巴巴拉財務集團合併，他們認為這相當於將西科清倉拍賣，完全不利於西科股東們的利益。一方面繼續購買西科的股票，一方面與股東們交流，巴菲特和芒格成功阻止了合併，並在其后以17美元一股的相對高價買下了一部分股份。因為在他們看來，他們的行動會引起西科股價的下跌，17美元意味着一個公平的價格。到年中，藍籌印花已經佔有了西科80%的股份。

由於聖巴巴拉方面的狀告，美國證交所對西科金融的交易存有疑慮，認為「藍籌印花、伯克希爾、巴菲特，單獨或與他人聯合……可能直接或間接地參與了某些行動，制定詭計、陰謀、欺詐」，並在之后展開了相應的調查。

1976年

惠勒和芒格證券公司在前8年的表現驕人，到了1973年，受挫於表現不佳的市場，公司資產縮水了31.9%（道瓊斯工業指數下跌了13.1%），1974年則縮水了31.5%（同期道指跌23.1%）。於是芒格決定和巴菲特一樣，不再以有限責任合夥人的形式為他人管理資產。

在前一年獲得了73.2%的收益，恢復了元氣的情況下，芒格和馬歇爾於1976年初清算了公司——從1962年到1975年，公司的年均複合回報率是19.8%（同期道指的年均複合增長只有5%）。

證交所對藍籌印花及西科金融的調查結束。儘管巴菲特提供了詳盡的文件，芒格出庭説明作證，但都收效甚微。最終，證交所指控藍籌印花購買西科金融並不是一項投資，而是爲了阻止西科金融與聖巴巴拉財務集團合併，並斷言藍籌印花在合併計劃流產后，人為地將西科金融的股價推高了好幾個星期。對此，巴菲特和芒格沒有宣稱無辜，也不承認犯罪，按要求向西科的股東支付了11.5萬美元，糾紛得以解決。芒格以5萬年薪在藍籌印花擔任主席。

1978年

證交所的調查使得巴菲特和芒格意識到他們的財務關係實在令人生疑地複雜，於是他們着手進行簡化重組的工作。藍籌印花和多元零售都併入伯克希爾，芒格由此得到伯克希爾2%的股份，並以5萬年薪擔任董事會副主席。整個過程深刻鞏固了巴菲特和芒格的合夥關係，他們不曾簽署過任何合同，僅僅憑藉信任緊密地合作。

從那以后我們有一個最簡單的結構。在最高層只有一家大公司——伯克希爾。結構圖的下面有點複雜，有些公司是100%持股，有些是80%，有些只是持有一大筆股票而已。管理合並后的企業對我們來説簡單很多。簡單也讓我們更瞭解自己在做什麼，因此有利於實現更佳的表現。

芒格至此已經通過投資創造了大量的財富，而他的視力卻因為急性白內障出現了嚴重的問題。

1980年

芒格的白內障手術失敗，引發了罕見的后遺症，使他喪失了左眼的視力。爲了減輕痛苦，他接受了左眼的切除手術，裝上了玻璃眼珠。同時右眼視力也在逐漸惡化，爲了避免風險，他選擇僅僅摘除濛霧的晶體，佩戴極厚的白內障眼鏡繼續生活。在應對巨大痛苦的手術時期，芒格甚至開始嘗試閲讀盲文書。好在最終右眼的情況良好，他的生活重新恢復了正常。

邊走路邊讀書的芒格

1984年

芒格成為西科金融公司的董事會主席和總裁，但不領取任何報酬。不同於伯克希爾股東會上的少言，芒格會在西科金融的年度股東大會上一個人面對現場的股東侃侃而談。1997年以前，會議往往選擇在帕薩迪納一家裝潢破舊的餐廳里召開。

1986年

芒格和瑞克關閉獲得了鉅額利潤的新美國基金。洛杉磯每日期刊集團（即基金此前收購的《每日期刊》法律報紙）發行股票，成為公開交易的上市公司，芒格擔任公司的董事會主席，蓋瑞·薩爾茲曼由首席財務官上任總裁。

芒格和巴菲特收購了面臨惡意收購的斯科特&菲特澤公司——世界圖書百科全書公司的母公司。這筆投資讓芒格印象深刻，因為他從小就是讀《世界百科全書》長大的。

它是人類智慧的完美呈現，編出這樣一套飽含智慧又容易使用的書籍真是一件非常美妙的事。

1989年

芒格公開致信宣佈退出美國儲蓄機構協會，以抗議該協會無視行業危機，拒絕合理改革。西科金融及其下屬的互助儲蓄也在逐步遠離傳統的儲貸業務，芒格和巴菲特決定轉而增持房地美的股票。這項投資幫助西科金融免於遭受其后儲貸行業崩潰的影響。

從儲貸業務轉型為持有房地美的股票並確定準備長期持有，我們在這件事中的經驗説明在生命中的一些時刻，及時合理地行動，做一些簡單而符合邏輯的事情常常會戲劇性地改變你的財政狀況。一些像這樣顯而易見的重大機會，通常會降臨在那些不斷研究、一直等待的人身上，這些人都很好奇，喜歡分析牽涉其中的多個變量。然后他所需要的就只是願意全部投入，充分利用以前通過節儉和耐心累積下來的所有找得到的資源。

伯克希爾向吉列、美國航空和冠軍國際投入了13億美元，標誌着伯克希爾從此成爲了全球金融界的有力競爭者。

伯克希爾從來不是一個封閉式基金。我們從來都喜歡運營公司多過買賣有價證券。伯克希爾持有很多有價證券，同時還有很多大型的公司運作業務。

1991年

所羅門公司的一位債券交易員違規投標國債，導致公司接近破產。1987年起進入董事會的沃倫和查理迅速行動起來，連同法律顧問羅恩·奧爾森和羅伯特·德漢姆挽救局面。沃倫接管了所羅門，擔任首席執行官九個月。

儘管當時查理已經年近七十，但年齡並沒有影響他在這段緊張時期的作為。據盧·辛普森回憶，「查理從洛杉磯搭飛機過來，一下飛機就直接參加所羅門的會議，提出的問題像釘子一樣尖鋭。所羅門的會議通常都是下午召開，然后在第二天早上開另一個。」

經過他們共同的努力，最終所羅門得到的處理是，僅罰款2.9萬美元，且沒有任何犯罪起訴。

在所羅門事件中有許多教訓可以學習，其中非常重要的一點是：一旦發生了嚴重的問題，最高層管理人員的反應一定要既迅速又徹底。

1993年

在互助儲蓄放棄自己的儲蓄和貸款經營許可證，並清算了大部分資產以后，西科金融成爲了一家金融控股公司，大部分資產都投入到了保險業。

美國航空出現嚴重的問題，查理和沃倫臨危受命，擔任董事。因為疲於應付無止境的法律訴訟和經營難題，兩年后兩人雙雙從董事會辭職。他們離開之后，美國航空的情況開始好轉，甚至發佈了航空歷史上最好的一份季報。

我們投資全美航空是個錯誤。眼看着我們的財富蒸發，1.5 億美元沒了，2 億美元沒了，那種感覺很不好受。全美航空這筆投資給我們帶來了很多煩惱。航空公司的經營槓桿高，業績有很大的彈性。航空業進入了景氣周期，包括全美航空在內的所有航空公司，業績都出現了強勢反彈。大家也看到了，伯克希爾的這筆投資賺錢了。我們以后可不做這樣的投資了。

1995年

芒格和妻子南希捐贈了750萬美元為哈佛-西湖中學修建的芒格科學中心完工，按計劃投入啟用。這座先進的大樓包括12間定做的實驗教室、一間會議室以及一個劇院風格的禮堂。芒格參與了建造計劃的方方面面，並期望中心為中學的科學課服務100年。

芒格科學中心

如果不改善科學設施，那麼學校就是在誤人子弟。

1997年

出於對開市客及其總裁吉姆·辛尼格的欣賞，芒格一反自己不加入董事會的原則，進入了這家總部位於華盛頓的倉儲式商店的董事會。

開市客超市

格雷澤的父親説，要把好東西賣給客户，開市客絕對是這方面的典範。我特別欣賞開市客的價值觀。另外，開市客還擁有難以匹敵的競爭力。開市客具有良好的生意模式和強大的公司文化，它的高管幾乎全部是從基層干起來的，這家公司不是一般公司能比的。

1998年

9月，在為收購通用再保險公司而召開的特別大會上，巴菲特用一個硬紙板做成的查理人像和一段查理説「我沒什麼要補充的」的錄音出現在主席臺上。會上巴菲特大概六次播放了查理的錄音，每次都會露出頑皮的神色。

1999年

芒格多次強調西科金融不是迷你版的伯克希爾，它也不會因為規模小就更容易成長。爲了使這一點更清楚，芒格違反伯克希爾的做法，在年報中為股東計算西科的內在價值。

西科金融在1999年的總回報率是19.6%，之前3年的總回報率是58.7%，5年總回報率則是27.5%。1999年的股價下跌被芒格視為「微不足道的事情」。

我經歷過很多熊市。如果你活得夠久，有時你就不會去追趕投資潮流。

芒格花費600萬美元設計建造的「海灣貓」號遊艇完工了，這艘大船的甲板面積達到了3400平方英尺。對此，巴菲特和瑞克一致認為，查理終於找到了一艘他能夠駕駛，並且不容易只靠他一個人就能弄沉的船。

海灣貓號遊艇

在星島發生的沉船故事有兩個回憶版本——

芒格回憶：

股東：聽説您開船的時候差點把沃倫淹死，真有這回事嗎？

芒格：沒那麼誇張。我們乘的船是借來的一艘滑水艇，船尾橫樑比較低。我緩慢地駕駛着那艘小艇，尋找合適的位置釣鱸魚。我開自己的船的時候，都是很自然地前進、后退，很多釣鱸魚的人都像我這麼操作。我沒注意，這艘借來的滑水艇有個問題，它的船尾橫樑只比水面高出兩三釐米。

我倒船的時候，水迅速湧入了小艇。我那時候正在專心駕駛，尋找釣鱸魚的好位置，沒注意到船進水了。沃倫和瑞克一邊揮手、一邊喊叫。我以為他們在故意搗亂，干擾我釣魚呢。很快水就灌滿了，船一下子翻了。

我們離岸邊只有幾十米。船雖然翻了，但沒沉下去，船底有二十釐米左右的部分浮在水面上，我們把手搭在船上，能漂在水面上。船翻的時候，我掃了沃倫一眼，他的眼神中確實掠過了一絲恐懼，但他很快就發現自己平安無事，立刻恢復了鎮靜。瑞克經常鍛鍊，身體很好，他立即脱下衣服潛入水里，從船里拿出了救生圈。沃倫和我套着救生圈撲騰到了岸邊。

其實，我們根本沒遇到什麼真正的風險。因為這件事，我的名聲可壞了。我的朋友拿我尋開心，給我封了個「海軍上將芒格」的頭銜。

巴菲特和瑞克回憶：

「當天天氣很好。我們開出一英里左右，」巴菲特説，「瑞克和我正在聊天。」為調整到一個更佳的角度來投魚叉，芒格把船掉了個頭。

「忽然之間，」瑞克説，「我低頭一看，發現自己已經在水里了。我們的船在向后倒，水已經漫過船舷上緣。」

瑞克大聲提醒查理，他回答說：「我會搞定的。」查理跟着掛了個全速擋，但仍然在倒船。船立刻就沉了，瑞克和巴菲特在水下悶了好一會兒才肩並肩冒出頭來。「沃倫的眼珠瞪得和他的眼鏡一樣大。」瑞克説。

2007年

查理超越魯本·芒格，成為家族中最長壽的人。

5月，芒格在南加州大學古爾德法學院的畢業典禮上發表演講。演講中他提到自己這輩子一直很崇拜孔子。

」我很喜歡孔子關於孝道的思想，他認為孝道既是天生的，也需要教育，應該代代相傳。」

「你們要學會己所不欲，勿施於人。」

「另外一個道理可能會讓你們想起孔子——是，獲得智慧是一種道德責任，它不僅僅是爲了讓你們的生活變得更加美好。而且有一個相關的道理非常重要，那就是你們必須堅持終身學習。「

2009年

芒格執掌的每日期刊集團在處於金融危機谷底的2009年，用2000萬美金購進了富國銀行、美國銀行等銀行業的股票，為每日期刊集團帶來了豐厚的回報。

美國銀行這筆投資，符合我們過去的投資風格。美國銀行跌得實在太多了，它當時的價格遠遠低於價值。美國銀行還是有不少可取之處的，再怎麼説也不至於那麼便宜。

我説不好銀行業的未來，也不知道支付體系將如何發展。我只知道兩點：第一，運轉良好的銀行有益於文明的發展；第二，沒有任何一家央行會放棄對銀行體系和貨幣發行權的掌控。因此，我不認為比特幣將取代現有的交換媒介。比特幣波動太大，不適合作為一種交換媒介。比特幣更像一種人造黃金。我從來不買黃金，當然也不買比特幣。建議你們也像我一樣。

2011年

芒格不再擔任西科金融公司的首席執行官和董事會主席。6月，伯克希爾收購了西科金融剩下的約20%的股份。

2015年

2月，在伯克希爾致股東的信中，芒格反思了過去50年來的成功。

看我想談談伯克希爾過去五十載的輝煌成就是否具有借鑑意義。答案顯然是肯定的。在巴菲特任期的早些年里，伯克希爾面臨一個艱鉅的任務，就是讓小公司壯大成為大型傑出企業。伯克希爾有一位深思熟慮的領導，他在不斷提升自身能力的同時，廣納英才，通過避免官僚制度，並長期依靠這位英明領導，伯克希爾完成了任務。

3月，在每日期刊年會上，芒格表示向法院系統提供案件管理軟件的軟件業務收入已經超過了傳統的報紙，上升爲公司的主營業務。

如果每日期刊公司成功了，不但股東能賺錢，而且我們能為社會做出貢獻。政府機構使用的現有系統效率低下，需要進行大量自動化。我們做軟件，我們提供服務，做的是髒活、累活。正因為又髒又累，別人不願意干，我們纔有這個機會。越難，我越喜歡。因為難，等我們真做成了，纔不會被別人輕易搶走。

2019年

芒格在每日期刊年會上透露，每日科技成功進軍澳大利亞、加拿大等潛力巨大的國際市場。

我們花了很長時間，付出了很多努力。這個生意太難、太複雜，不是誰都能做的。我們能有今天的成績，主要仰仗蓋瑞·薩爾茲曼在過去 10 年里所做的工作。蓋瑞做的工作是別人誰都做不來的。今年蓋瑞已經 80 歲了，我們倆有個共同點，我們都拄柺杖了。我不坐輪椅的時候，拄柺杖走路。一家公司，董事會主席 95 歲，副主席 89 歲，80 歲的首席執行官拄着拐，承擔所有重要工作，卻仍然志在佔領全球市場，多奇葩啊！你們還大老遠的來參加股東會，你們的腦子里是怎麼想的呢？

2022年

2月，每日期刊股東會在洛杉磯召開。會上，芒格解釋了自己為什麼會投資中國，並呼籲中美兩國和平相處。

中國是一個現代化的大國。中國的人口眾多。在過去 30 年的時間里，中國迅速躋身於現代化國家的行列。我們之所以拿出一部分資金去中國投資，是因為與美國的投資機會相比，中國的投資機會更好，我們能以更便宜的價格買入，獲得更高的公司價值。

中國和美國不一樣，中國有自己的難題需要解決。我們應該看到，中國在某些方面比我們做得更好。中國應該和美國友好，美國也應該和中國友好。

會議的最后，芒格回顧了他與巴菲特堅持了這麼多年的股東大會傳統。

不是我們想成為什麼大師，讓全世界的人聽我們講話。以前，我們和我們的股東非常熟。我們覺得，既然大家每年就來這麼一次，我們應該開誠佈公地回答大家的問題。就這樣，好多年過去了，股東年復一年地向我們提出五花八門的問題，我們就年復一年地耐心解答。既然大家願意聽我們説，我們就一直把這件事做下來了。

3月，芒格卸任每日期刊公司的董事會主席職務。

2023年

10月29日，Acquired 播客發佈了一篇的訪談播客單集：《查理·芒格》，這是他99年來接受的唯一一次專門的長篇播客訪談。

在視頻中主持人問芒格，明年 1 月 1 日你就 100 歲了，這是一個令人難以置信的數字，你有什麼計劃嗎？芒格説我要去參加派對，但人數已經滿了，不能再邀請新的人了。

11月28日，芒格於當天早上在加州的一家醫院中安詳去世，享年99歲。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。