恆生指數成份股迎來調整 機構稱這兩家公司有望納入港股通

對此中金公司指出，基於Bloomberg匯總，追蹤恆生指數的ETF資金規模約為247.7億美元，追蹤國企和恆生科技指數的ETF規模分別約為56.3億美元和153.7億美元。結合上述成分和股權重變化，他們測算潛在被動資金流向。

注：追蹤恆生指數、恆生國企指數和恆生科技指數的ETF基金規模

恆生指數：被動資金流入所需時間最多的理想汽車-W和藥明康德預計分別需要4.0天與2.3天。相反，由於匯豐控股超過8%的權重上限而被重置(當前權重8.37%)，預計將帶來0.8天左右的被動資金流出。同時，電能實業、港鐵公司與九龍倉置業等因權重下調，被動資金流出也需要0.5天左右。

恆生國企：由於權重增加，美團-W預計將帶來6810萬美元流入，流入時間約為0.2天。資金流出中，海底撈由於權重降低，預計將帶來450萬美元的被動資金流出，預計需要0.15天左右。

恆生科技：由於權重增加，被動資金流入所需時間最多的為微博-SW、蔚來-SW和京東集團-SW，預計分別需要4.4天、1.9天和1.4天左右。另外，由於小米集團-W超過8%的權重上限而被重置(當前權重11.14%)，預計將帶來約4.8億美元的被動資金流出，所需流出時間約為3.0天。

港股通標的調整：預計Keep與途虎-W符合滬港通納入條件

由於此次是季度指數調整，因此對半年度系統性調整一次的恆生綜合指數而言，只有符合快速納入機制股票才考慮納入。中金根據此次恆生綜指調整情況結合港股通納入要求，預計Keep與途虎-W或符合港股通納入範圍。

調整后指數特徵：恆指繼續擴容；恆指大消費和醫療保健業覆蓋度有所提升

指數擴容：此次調整后，恆指成分股由80支增加至82支。根據恆指公司2021年3月發佈的諮詢結果，恆生指數成分股將在2022年中前增加至80支，最終固定在100支，目前仍在朝此目標擴容中。

行業代表性：大消費和醫療保健業市場覆蓋度有所提升。參照恆指公司的對行業分類(即7個行業分類)，此次恆指調整后，非必需性和必需性消費以及醫療保健業的覆蓋度分別從47.8%和34.2%提升至52.6%和36.2%。

注：此次調整后，恆指消費及醫療保健業市場覆蓋度有所提升

行業佔比：可選消費佔比提升顯著。此次調整后，恆指新經濟市值佔比達到50.2%，相較當下48.4%提升超過1.8ppt(千分之一)，主要受益於可選消費板塊提升2.1ppt。

注：恆指內部，消費與資訊科技業在恆指中的比重有所提升，但金融業比重有所下降

注：恆生指數優化后新經濟板塊佔比超過50%

調整時間表：12月4日正式生效

上述指數調整結果將於12月4日(星期一)正式生效。在此期間，部分主動型資金仍不排除會根據調整公佈結果採取一定的套利操作，但被動資金爲了最大程度減少追蹤誤差將選擇在生效前一個交易日(即12月1日)調倉。中金預計屆時相關股票成交或將會出現遠大於平時的「異常放量」情形，特別是在尾盤。