我們希望Castle Biosciences(納斯達克股票代碼：CSTL)將明智地使用其現金

一家企業不賺錢，並不意味着股價會下跌。例如，雖然軟件即服務業務Salesforce.com在經常性收入增長的同時多年來一直虧損，但如果你從2005年開始持有股票，你確實會做得非常好。儘管如此，只有傻瓜纔會忽視這樣一個風險，即一家虧損的公司太快地燒掉了現金。

鑑於這種風險，我們認為我們應該看看Castle Biosciences(納斯達克股票代碼：CSTL)的股東是否應該擔心它的現金消耗。就本文而言，我們將現金消耗定義為公司每年為其增長提供資金的現金數量(也稱為負自由現金流)。首先，我們將通過比較其現金消耗和現金儲備來確定其現金跑道。

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一家公司的現金跑道是指以目前的現金消耗率消耗其現金儲備所需的時間。截至2023年9月，Castle Biosciences擁有2.3億美元的現金，沒有債務。就去年而言，該公司燒掉了4200萬美元。因此，從2023年9月開始，它的現金跑道大約有5.5年。雖然這只是其燒錢情況的一個衡量標準，但它肯定給我們的印象是，持有者沒有什麼可擔心的。重要的是，如果我們推斷最近的現金消耗趨勢，現金跑道將明顯更長。下圖顯示了其現金余額在過去幾年中的變化情況。

總的來説，我們認為Castle Biosciences在過去12個月里減少了3.1%的現金消耗，這是一個温和的積極因素。可以説，55%的營業收入增長甚至更令人印象深刻。我們認為，經過反思，它正在成長得相當好。然而，顯然，關鍵因素是該公司是否會在未來實現業務增長。因此，你可能想看看該公司在未來幾年的預期增長速度。

雖然Castle Biosciences似乎處於一個不錯的位置，但我們認為，如果事實證明它是可取的，那麼它籌集更多資金的難度有多大，仍然值得思考。公司可以通過債務或股權籌集資金。公開上市公司的主要優勢之一是，它們可以向投資者出售股票，以籌集現金和為增長提供資金。我們可以將一家公司的現金消耗與其市值進行比較，以瞭解一家公司需要發行多少新股才能為一年的運營提供資金。

Castle Biosciences的市值為5.15億美元，去年燒掉了4200萬美元，佔公司市值的8.1%。鑑於這只是一個相當小的比例，該公司很可能很容易通過向投資者發行一些新股，甚至通過貸款來為下一年的增長提供資金。

正如你現在可能已經知道的那樣，我們並不太擔心Castle Biosciences的燒錢。特別是，我們認為它的收入增長突出，證明該公司很好地控制了支出。它的弱點是減少了現金消耗，但即使是這樣也不是太糟糕！看看本文中的所有衡量標準，我們並不擔心它的現金消耗率；該公司似乎很好地滿足了中期支出需求。深入分析風險，我們為Castle Bioscions確定了兩個警示信號，你應該在投資之前意識到這兩個跡象。

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