財報前瞻 | 百度集團公佈Q3業績臨近，機構稱AI有望帶動公司持續發展

11月13日訊百度集團-SW（09888.HK）將於近日公佈2023年三季度業績，對此天風證券在周六發佈研報稱，其收入預計為337億元，同比+3.6%；Non-GAAP（通用會計準則）利潤59億元，同比+0.14%。

核心業務收入同比小幅增長

根據報告，天風證券指出今年三季度百度核心（Baidu Core，即搜索服務與交易服務的組合）收入為259億元，同比增加2.5%；其中在線營銷收入193億元，同比增加3%；非在線營銷收入66億元，同比增加1%；愛奇藝收入80億元，同比增加7%。

天風證券認為，三季度廣告業務受宏觀復甦走弱等影響，短期內百度核心收入增長面臨壓力，中長期伴隨旅遊、醫療等賽道的火熱，有望實現反彈。

機構稱AI有望帶動公司持續發展

百度此前發佈的文心一言是AI相關產品。百度首席技術官王海峰在出席前沿數字技術創新與安全論壇和人工智能賦能產業發展論壇時宣佈，文心一言自8月31日面向全社會開放至今，用户規模達到7000萬，場景4300個，應用2492個。飛槳和文心生態已凝聚800萬開發者，服務22萬家企事業單位，創建了80萬個模型。

天風證券指出，百度的AI 原生應用是對百度現有應用的重構，在搜索、網盤、文庫、地圖等傳統應用場景下的數據積累，同時將AI大模型持續迭代升級后的各項能力鑲嵌在原有應用中，並伴隨生成新的AI應用，已推出GBI、如流等。

他們還指出，豐富的應用落地場景未來會讓文心一言有更多的優質數據去迭代升級，而文心一言的升級或將反饋給各個場景，優化應用，起到飛輪效應。此外他們還認為公司AI 持續賦能，核心業務重塑產品及服務，並建立先發優勢，長期保持強勁競爭力。

機構上調百度評級至買入

綜上所述，天風證券指出，由於消費復甦疲弱對廣告和雲計算業務的影響，預計后續AI模型將持續投入。他們將百度集團-SW的評級上調至「買入」，目標價為141港元。

此外，他們還指出，該集團在2023-2025年的收入預測由1400億元、1561億元、1749億元調整為1352億元、1466億元、1629億元；非美國通用會計準則（Non-GAAP）下的營業利潤由249億元、300億元、365億元調整為276億元、316億元、340億元。