對衝基金策略正面臨ETF危機：降低費用是不可避免的嗎？

隨着機構資金越來越多地流入ETF，市場觀察人士開始質疑對衝基金經理收取的高額費用是否仍然合理。

科里·霍夫斯坦的一條推文強調，簡化市場中性股票多頭做空ETF(紐約證券交易所代碼：EQLS)(費用比率=1%)最近從通用電氣的養老基金中獲得了1.04億美元。早些時候，密歇根州的養老基金還在Simple的另一隻ETF中投入了3.64億美元。

據彭博社報道，鑑於抵押貸款市場的現狀，Simple最近推出了投資於抵押貸款支持證券(MBS)的簡化MBS ETF(紐約證券交易所代碼：MTBA)。該基金尋求提供相對於可比美國國債具有吸引力的收益率，同時幾乎沒有信用風險。

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Simple的網站稱，他們的ETF策略旨在「有效地對衝投資組合以防範利率上升，產生風險管理的收入，獲得對其他選擇的敞口.」與投資對衝基金相比，Simple通過其機構級另類投資策略為投資者提供了一種低成本和透明的投資工具。

另一隻模仿對衝基金的ETF，iMGP DBI管理期貨策略ETF(紐約證券交易所代碼：DBMF)(ER=0.85%)「尋求複製領先管理期貨對衝基金收費前的表現，並通過費用/費用脱媒超越表現。」該ETF是iMGP基金投資組合的一部分。

DBMF成立於2022年，資產規模僅為6,000萬美元，但現在管理的資產超過8,340億美元。同樣，擁有1.62億美元資產的First Trust Management Futures Strategy ETF(NYSE：FMF)(ER=0.95%)和擁有1.59億美元資產的Simple Management Futures Strategy ETF(NYSE：CTA)(ER=0.78%)現在都在吸引機構資金。

KFA Mountain Lucas管理的期貨指數策略ETF(紐約證券交易所代碼：KMLM)(ER=0.90%)是另一種模仿投資工具的對衝基金策略，它迅速在AUM獲得了2.95億美元。WisdomTree管理的期貨策略基金(NYSE：WTMF)(ER=0.65%)是另一個例子。

機構資金湧入這些ETF的一個關鍵原因是對衝基金費用。對衝基金通常收取基金資產淨值的2%作為管理費，同時收取基金利潤20%的績效費用。考慮到模仿策略的ETF收取的費用不到1%，可以想象，投資者情緒可能會將這些費用推得更低。

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