夜讀丨10次參賽，9次奪冠，靠股票期貨交易賺得的錢從未少於7位數字！

馬丁·舒華茲，一個把交易場當做舞臺的交易大師。

舒華茲參加過10次全美國期貨、股票投資大賽並獲得9次冠軍而出名，另一次也僅以微弱差距名列第二， 在9次奪得冠軍的比賽中，平均投資回報率高達210％，其中一次更是創下了回報率781%的佳績。

證券分析師出身的舒華茲延續了其他大部分交易大師的職業軌跡，職業交易員生涯初期也是由連續虧損開始，如他自己所説，他經常因為交易虧損而瀕臨破產邊緣。最后，終於在連續的虧損中改變和完善了自己的交易策略，而使自己轉變成持續獲利的交易員。

從4萬美元起家，憑藉個人能力做到了2000萬美元，成為全球最成功的交易員之一。如不是在他人生巔峰的48歲時宣佈急流勇退，這個傳奇還能還將持續下去。

舒華茲出生於紐約新港一個家境殷實的家庭，但他從小就很勤快。7、8歲的時候，每當大風雪過后，我就會出去替別人剷雪，賺點零用錢。舒華茲明白教育將是邁向成功之路的大門，在高中時曾經當選全校模範生。

1967年，舒華茲從大學畢業，然后進入哥倫比亞商學研究所深造。當時的他對哥倫亞商學研究所不太滿意，於是我決定休學，並加入美國海軍陸戰隊而成為后備軍官。

海軍陸戰隊的嚴格訓練使舒華茲對自己的潛能深具信心。他們會激發個人的潛能，而且要依其固定的模式重新塑造一個人的人格。大學強化了頭腦，而海軍陸戰隊則強健了體魄。

從海軍陸戰隊退伍之后，舒華茲回到哥倫比亞商學研究所，以半工半讀的方式完成企管碩士的學業。他踏入社會的第一個工作，就是在庫安洛普公司(Kuhn Loab Co．)擔任證券分析師。他是專門負責分析保健與零售產業。在庫安洛普公司待了兩年，他發現在華爾街工作要使自己薪水增加的最好方法，就是跳槽。

1972年，舒華茲換到另一家公司工作。

1973年初，舒華茲迷上技術分析。舒華茲徹底地從基本面分析師轉變成為技術面分析師，但是仍然運用基本分析這是爲了賺薪水。舒華茲根據技術分析，預見我負責分析的產業股將不振，這是一段難堪的經歷。

當時，他寫了一篇有關醫院管理產業的利空報告，依照慣例，這份報告先要在其他分析師之間流通。其中有一位分析師在回加州的飛機上喝醉了，把舒華茲報告的內容透露給他的一位客户，他甚至還寄出一份副本給那位客户。結果醫院管理產業股在這份報告公佈之前就已經開始大跌，因為那位客户依據舒華茲的報告，在市場上到處散播利空謠言。

舒華茲必須到紐約證券交易所作證，證明自己並沒有提前泄露報告內容。公司的律師對他説：「我們會代表你出庭作證，不過如果公司的利益受損，我們會通知你。」

后來，一位朋友替舒華茲在艾德華暨漢利公司找到一份工作。這家公司擁有一批相當高明，而且日后都成為明星級交易員的證券分析師。在這段期間，舒華茲認識了鮑伯·索納(Bob Zoellner)，他是該公司的董事，也是一位非常高明的交易員。

1976年，舒華茲認識了自己的妻子，她對舒華茲的影響很大。她讓舒華茲瞭解到，自己的生活不是服裝發表會，而是真實的，然而我卻把它完全弄砸了。當時舒華茲擁有一份固定工作，可是我幾乎一文不名，因為我經常在交易中把錢賠得精光。

1978年，舒華茲結婚，妻子對舒華茲説："你出來自己干好了。你已經34歲、而且不是又一直想自己干嗎?就算你失敗，至多也不過再回頭去干分析師罷了。"已經干了8年的證券分析師，並開始對這份工作感到很厭煩。舒華茲知道自己必須改變，也知道自己要為自己工作，不要再看客户或老闆的臉色。為自己工作是我生活的最終日標。多年來，舒華茲一直在自怨自艾："為什麼我總是不成功?"這一回，我下定決心非成功不可。

舒華茲開始訂閲多份股市資訊和雜誌。舒華茲把自己當成一具合成器，無須設計新的交易策略，只是把別人的優點融合於自己的交易策略中。

后來發現有一個名叫泰瑞·蘭迪的人。他發展出一套與衆不同的交易方法，名為"魔術T預測法"。他是麻省理工學院機械工程系畢業的高材生，頗具數學背景。這套方法的中心理論是：股市上漲與下跌的時間其實是一樣的，只是漲幅與跌幅不同而已。因為股市下跌之前，總有一段抗跌的階段，上漲之前，也總有一段凝聚動力的階段。計算時間時，就要從這段期間開始，並不是等到股價到達高檔或低檔纔開始計算。這套理論與舒華茲以前所學的完全不同，但是它對舒華茲幫助很大。

舒華茲一向自認是個勇敢而堅強的人，然而等到單槍匹馬到股市闖天下時，卻緊張得要命。當時舒華茲有14萬美元，其中有3萬美元要用來繳税；9萬2500美元用來買證券交易所的席位。這樣，在成為場內交易員時，可以運用的資金只剩下2萬美元了。於是向小舅子借5萬美元，好讓資本增加到7萬美元。

成為場內交易員的頭兩天，便告虧損。當時，他聽從索納的建議買進麥沙石油公司的期權，儘管該公司的期權價格已經低估，卻持續下跌。他忍不住打電話給索納：「你確實買進麥沙石油公司的期權嗎?」由於我並沒有把向小舅子借的錢當成我的資本，因此以我的計算，我已經虧損了約10％。到了第三天，麥沙石油公司的期權價格開始揚升，我也從此步入坦途。四個月過去之后，舒華茲的資金已擴大為10萬美元。

1979年，舒華茲又賺進60萬美元，之前他自己説過："我認為沒有人可以靠股票交易，每個月賺進4萬美元。"，事實上從此之后，他可以輕而易舉地在一天進4萬美元。

1981年以后，靠交易賺得的錢從未少於7位數字。

1982年11月，當時一天就賠了60萬美元。當天是國會大選的日子，共和黨表現相當不錯，超過預期的水準。股市也因此上揚43點，創下當時最大的單日漲點之一。而舒華茲卻像傻瓜一樣，持續做空。無論你在何時遭受挫折，心中都會很難受。大部分交易員在遭逢重大損失時，總希望立即扳回來，因此越做越大，希望一舉挽回頹勢。可是，一旦你這麼做，就等於註定要失敗。舒華茲在遭逢那次打擊之后，立刻減少交易量。當時所做的事，並不是在於要賺多少錢以彌補虧損，而是在於重拾自己對交易的信心。將交易規模縮小到平常的五分之一，甚至十分之一。這種策略后來證明是正確的。儘管在1982年11月4日一天之內就虧損80萬美元，可是在該月份結束時，總共只虧損5萬7000美元。

1987年，是舒華茲交易獲利最豐盛的一年，而這一年10月19日就是美國曆史上有名的「黑色星期一」。

1992年，舒華茲滿載榮譽和資金退出市場，從此市場上失去了一位天才交易員。

舒華茲成功的兩大條件

以前，舒華茲總認為自己不可能犯錯，在成為贏家之后，他會告訴自己：假如我錯了，我得趕緊脱身。因為有這樣一句話，留得青山在，不怕沒柴燒。

舒華茲的成功來自於兩個條件：

1、找到了完全屬於自己的交易方式。舒華茲在不如意的那段歲月中，都是以基本面分析來決定交易的。在改以技術分析從事交易時，他的事業開始突飛猛進。需要強調的是，這不是説技術分析優於基本面分析，而是要找到適合自己的交易方式。

2、第二要點則是舒華茲態度的改變，根據舒華茲的分析，當他把面子問題放在追求成果的后面時，他的交易就變得無往不利。

另外，風險控制也是舒華茲成功的關鍵因素之一，他在交易時有一個重要原則，在持有倉位之前，事先確定自己在這筆交易中所能承擔的風險。在遭受重大虧損后，要減量經營，更重要的是，在交易獲利之后，也要採取減量經營的策略。

舒華茲説，虧損往往都是跟隨在成功的交易之后，大部分投資者都應該有類似的經驗，因為成功帶來志得意滿，而志得意滿卻會帶來得意忘形和粗心大意。

1989年，舒華茲組建了資本達8000萬美元的投資基金，但經過一年多時間的運作，成績並不理想。舒華茲發現其中的原因是大規模資金並不適合自己的短線操作風格，最后他果斷解散了基金，重新操作自己的資金，每年獲利頗豐。

當茲談到最難忘與最刺激交易經驗，他認為是發生在1982年11月，當時一天就賠了60萬美元，超過預期水準，股市也因此上揚43點，創下當時最大的單日漲點之一。而舒華茲卻像傻瓜一樣，持續做空。

其實從事交易不可能不犯錯，舒華茲也犯了一個相當嚴重的錯誤。當時放空史坦普股價指數期貨與公債期貨，然而公司債價格卻漲過其移動平均價，舒華茲開始緊張起來。這是舒華茲做交易那幾年最大的敗筆，一天之內遭逢六位數字的虧損。

事實上，市場交易最引人入勝之處在於自己永遠具有改善自己能力的空間，從事其他行業的人，也許可以用其他方法彌補自己原先的錯誤，但是身為投資者必須直接面對錯誤，因為數字是不會騙人的。

舒華茲的交易原則

舒華茲在入市有自己的一套完整的交易原則：

1、把握大趨勢。在持有頭寸之前，總會先檢查其移動平均價格，看看當時的價格是否高過移動平均價。舒華茲不願意違背移動平均所顯示的走勢。

2、最重要的原則就是資金管理。

在持有倉位之前應該事先決定到底自己願意承擔多少虧損，設立止損點，且要確實遵守。舒華茲覺得自己一直在這方面做得不夠好，他一直在尋找更好的改善方法。

其交易哲學是，要求自己在每個月都獲利，甚至每天都獲利。在舒華茲的交易生涯中，有90%的月份都是獲利的，這個成績其實相當不錯。

大部分投資者在面對虧損時的反應是：只要我不虧損就出場。為什麼一定要等到不賠纔出場呢？這只是面子問題。舒華茲之所以能成為一名成功的投資者，就是因為終於能把面子拋在一邊。去他的自尊心與面子問題。賺錢纔是最重要的。

3、每年都重新開始。這是舒華茲的交易原則之一，每年一月舒華茲都告訴自己是個窮光蛋，這會較平常更加專注於交易。

4、習慣一個人工作。以前舒華茲總會到城里的辦公室去工作，因為那兒有許多朋友，可是隨着時光飛逝，朋友越來越少，舒華茲也不再到那里去了。他每天會和十幾個朋友通電話，並且將自己的交易方式與策略告訴他們，不過他們也有自己的交易方法。

5、在交易獲利了結之后，放一天假作為獎勵。

舒華茲發現自己很難持續兩星期都維持良好的交易成績，任何人從事交易時，都會經歷一段持續獲利的大好光景。

例如舒華茲就能連續12天都賺錢，可是最后一定會感到疲累，因此每當持續獲利一段時間時，舒華茲就會減量經營，遭受虧損的原因通常都是獲利了結之后卻不收手。

舒華茲的資金管理

舒華茲眼中的資金管理：

1、假如我錯了，我得趕緊脱身，留得青山在，不怕沒柴燒。我必須保持實力，捲土重來。

2、無論你何時遭受挫折，心中都會很難受，大部分交易員在遭受重大虧損時，總希望立即扳回來，因此越做越大，想一舉挽回劣勢。可是，一旦你這麼做，就等於註定要失敗。在我遭受那次打擊之后，我會立即減量經營，我當時所做的事，並不是在於賺多少錢來彌補虧損，而是在於重拾自己對交易的信心。

3、任何人在從事交易時，都會經歷一段持續獲利的大好光景，例如我能連續獲利12天，可是最后我一定會感到很疲累，因此我會在連續盈利或者重大獲利之后立即減量經營。遭逢虧損的原因通常都是獲利了結之后卻不收手。

曾經是華爾街上炙手可熱的王牌操盤手，馬丁·舒華茲憑藉過人的敏鋭與毅力，為自己賺到驚人的財富。

而他也很快領悟到投資市場的硬道理，因此四十八歲的他在賺到錢之后，就決定與家人搬到佛羅里達州，遠離嘈雜的華爾街，一邊享受悠閒生活，一邊繼續用較慢的速度投資。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。