智能車ETF(159888)再度逆市上漲，還能上車嗎？

今天A股市場三大指數集體低開，智能車ETF(159888)再度逆市上漲，截至9:51，漲幅0.69%，在全市場ETF中漲幅居前，持倉股中華為概念歐菲光領漲，漲幅4.25%，長信科技、韋爾股份跟漲，漲幅超3%。

昨天市場又上演了大反攻，很多小夥伴還沒反應過來，前期超跌的醫藥、新能源成爲了市場上最靚的仔，所謂一陽改三觀，很多小夥伴已經從保衞3000點看到了3300點。受華為產業鏈反覆活躍影響，智能車ETF近期反彈明顯，昨日收漲2.31%，截至昨日，近9個交易日反彈幅度達9.23%。（數據來源：wind）

當前，智能汽車時代正在加速來臨，政策支持下，科技巨頭和傳統車企齊推智能汽車新品，智能化的用户體驗儼然已成為各廠商羣雄逐鹿的陣地，而資本市場中，智能汽車板塊也有望成為市場企穩后漲勢最好的板塊之一，那麼這個板塊可以開始佈局了嗎？要回答這個問題，我們先來看一下板塊背后的投資邏輯。

這個時代最具確定性的機遇

每一個時代都有主導的產業，每個時代都有順勢的偉大投資。正所謂「大江大河有大魚」，抓住時代主要的「錨」，便是這個時代的最具確定性的機遇，比如上一個5年爆發的「茅指數」，再上一個5年爆發的TMT，都是與時代背景最切合的方向。

而在當下的新興產業中，新能源車是無法迴避的方向。「雙碳」目標之下，電動車替代燃油車的大趨勢已經確定，隨着電動車逐步晉升主流產品，市場開始進入「下半場」爭奪，整個汽車行業也開始從用户體驗的角度着手，向智能化延伸。

從產業趨勢來説

當基本的需求得到滿足后，智能化便會成為體驗升級的核心，汽車智能化帶來的語音交互、自動駕駛等功能，的確可以有效解決用户的痛點，也因此成為各大汽車廠商發力的重心。

如同上一輪智能手機的普及，一塊可觸摸的屏改變了整個市場，誕生出了大批十倍、數十倍的個股；而這一輪智能汽車的產業趨勢，剛剛嶄露頭角，滲透率有望擬合智能手機的滲透曲線，可比擬甚至級別更高的投資機會正在醖釀。

從政策導向來看

智能化是未來汽車行業的重點發展方向，政策的支持力度十分明顯。2020年2月，相關部門印發《智能汽車創新發展戰略》，明確提出了建設中國標準智能汽車和實現智能汽車強國的戰略目標，同時明確提出構建協同開放的技術創新體系、科學規範的產品監管體系、全面高效的網絡安全體系等六大重點任務，對我國智能汽車未來發展做出了全面部署和規劃。

今年以來，政策支持力度加強，推進L3級別自動駕駛加速落地。2023年6月有關部門發文，支持L3及以上級別的自動駕駛的商業化應用。9月1日相關部門聯合出臺《關於印發汽車行業穩 增長工作方案（2023—2024年）》的通知，9月11日消息，蘇州將建成國內首條「智慧高速」，可實現L4級別自動駕駛。

從技術層面上看

海外的特斯拉用户數量和里程數高速增長，FSD降價+V12加速推出有望助力FSD迎來爆發時刻。同時，國內的華為、蔚來、小鵬、理想等公司也在加速發展，軟硬件持續升級，智駕助力包括華為問界新M7和小鵬G6等新車銷量大增。

從基本面上看

11月1日，新能源車企集體發佈10月成績單，多家造車新勢力交付量創紀錄，車市「銀十」底色十足。其中，比亞迪銷量遙遙領先，10月銷量同比增38.6%，達到30.18萬輛。理想汽車月交付首次突破4萬輛大關，將向月交付5萬輛發起衝刺。小鵬汽車交付超2萬輛，零跑汽車交付1.8萬輛，均創單月交付紀錄。蔚來交付1.6萬輛，哪吒交付下滑至1.2萬輛。另外，AITO問界全系10月交付新車1.27萬輛，當月大定達到5.78萬輛，問界新M7上市50天累計大定突破8萬輛。

作為風口前端的產業，2022年我國智能駕駛產業市場規模已達2894億元。據中國信通院預計，到2025年中國智能駕駛汽車市場規模將接近萬億元。隨着行業利好政策的不斷加碼和產業鏈上下游的不斷成熟，智能駕駛應用商業化落地進程已從試點示範進入規模化推廣階段。

智能車ETF（159888）緊密跟蹤中證智能車主題指數（指數代碼：930721，指數簡稱：CS智汽車），從申萬一級行業的權重分佈上看，CS智汽車成分股主要分佈在電子、計算機、汽車、通信等優質行業賽道，科技屬性鮮明，從暴露較多的概念看，智能車指數主要暴露於汽車、消費電子及華為相關概念。

圖片來源：華夏基金