洲明科技：10月27日召開業績説明會，中信資管、泰信基金等多家機構參與

證券之星消息，2023年10月30日洲明科技（300232）發佈公告稱公司於2023年10月27日召開業績説明會，中信資管曹蒼劍、泰信基金李茜茜、諾安基金陸偉成、青島朋元秦健麗、睿郡資產張航、裕晉投資張恆、遠致瑞信張藝海 黃宇、鵬揚基金章宏帆、永贏基金鄭奇波、三鑫資管郭玉燕、上善如是艾靖東、東方證券曹伏飆、中信證券程子盈、容光投資高鵬飛、東吳基金陳偉斌、招商資管吳彤、西南證券李明明、德邦資管徐佳、民生銀行楊雲杞、興合基金姚飛、立格資本李學來、國壽養老馬志強、長江證券馮源、上海石鋒施佳斌、朴易資產宋偉、楓池資產孫關世裿、灃京資本湯晨晨、一創證券陀旋、致順投資朱賀凱、西部利得基金刑毅哲、山東魯商私募郭嘉、標朴投資周明巍、錦成盛資產王懿晨、安信資管胡紅偉、狐尾松資產胡亞男、九和島基金盧瑞、欣至峰投資周文佳、Brilliance胡譽鏡、中郵人壽朱戰宇、國信證券詹瀏洋、大家資產徐博、博裕資本嚴禕禕、睿興資產徐嬙參與。

具體內容如下：

問：三季度業績分區域來看，分別是怎樣的？根據在手訂單情況來看，四季度業績預計如何？

答：2023 年前三季度，公司國內營業收入 23.04 億元，同比增長 4.74%，佔總營業收入 45.4%；海外營業收入 27.65億元，同比增長 1.81%，佔總營業收入 54.6%。今年前三季度國內市場温和復甦，毛利率得到改善；在海外市場方面，高端市場需求不及預期，但整體海外營收仍保持韌性，小幅增長在美洲市場，受經濟環境影響，高端產品客户價格敏感度提升，採購決策周期延長，導致該部分收入不及預期，前三季度收入同比小幅下滑。歐洲市場方面，受益於第三季度體育賽事、演藝演出等活動，歐洲市場前三季度改善效應明顯，同比增長顯著。在亞非市場，因 2022 年公司在中東區域落地了幾個大型活動和項目訂單，使得 2022 年前三季度亞非地區收入基數較大，2023 年前三季度亞非地區收入同比小幅下滑。亞非地區作為公司重點佈局市場，需求和潛力巨大，預計未來市場將逐漸恢復到正常增長水平。從目前在手訂單及市場環境來看，公司對第四季度保持樂觀態度，預計未來營業收入將保持良好的發展勢態，公司將致力於提高生產效率和產品質量，以滿足不同客户需求並實現可持續發展。

問：公司第三季度銷售與研發費用較高，后續將如何優化？

答：從公司整體戰略角度出發，需保障銷服體系的領先性和技術佈局的先進性，因此仍保持戰略性投入，導致相關費用上升。同時為配合公司的銷售戰略，在鞏固自身經銷渠道的同時，加強準直銷業務，因此公司在人員薪資、差旅及市場推廣活動等方面投入較大。公司根據預算目標進行費用管控，因年初對市場行情預判較為樂觀，收入目標及及其費用預算也相對較高。目前，在保證未來 3 至 5 年長期發展的情況下，公司已對戰略目標及費用預算進行優化和調整，根據市場情況及投入產出比進行調整和管控，優化組織結構，提升運作效率，減少費用開支。

問：公司年底商譽減值預計會對全年業績造成多大影響？

答：目前，公司存量商譽 1.54 億元。商譽減值的計提，需要根據對應主體公司經營業績及未來現金流情況，運用財務模型進行測算，並按照會計準則進行合理計提。預計今年與去年相比商譽減值將會大幅減少，具體減值情況需根據年度商譽減值測試確認。

問：公司目前 COB 產品的技術水平、生產情況和成本下降情況如何？如何看待未來 COB 產品在市場中的滲透情況？

答：目前根據市場反饋，COB 滲透率已經達到 10%，達到「最佳效應點」，待配置和成本之間的平衡點再次突破，便能夠大規模鋪開。按產業規律，COB 的市場替代率在達到15%-16%時將實現飛躍型發展，35%-50%的替代率或將在兩三年之內實現。在 P1.2 以下，COB 對 SMD 產品的替代率高達 50%，同時具備成本及產品性能優勢，並且隨着成本的持續下降，對 P1.5 以下產品也在加速替代中。公司 COB 產品全形態已可滿足全場景應用需求，點間距覆蓋 P0.3-P4.0，自研固晶混編算法，固晶效率 UPH≥30K，相比以往提升了 50%以上，固晶良率超過 99.999%，綜合產品良率達到 98%以上同時採用「兩大核心+五大支撐+一大平臺」，依靠大亞灣二期生產基地以及 Mini LED 項目形成強大交付能力。今年年中，伴隨着規模效應及產業鏈的成熟，COB 產品價格與成本已快速下降，預計未來每年將保持 20%左右的降幅，進一步打開 Mini/Micro LED 產品的市場空間。

問：請子公司雷迪奧前三季度業績情況如何？該如何展望未來業績？

答：2023 年前三季度雷迪奧收入不及預期，較去年同期小幅下滑約 5%。主要原因有以下兩點一是好萊塢罷工，XR虛擬影棚市場受到一定程度影響；二是受海外經濟環境影響海外客户資金成本變高、對產品價格的敏感度提升、決策周期延長。針對以上情況，目前雷迪奧已調整產品及銷售策略，收入及利潤將逐季度改善，預計未來將逐步恢復到正常水平。未來雷迪奧將通過更加豐富的產品矩陣，覆蓋更多客户需求，並持續在歐美、日本等發達國家和地區發力，保持業績增速和貢獻。

問：請 AI 對公司業務是如何賦能的？

答：今年公司與國內多家 I 龍頭在模型應用領域取得突破，併成為行業中首家獲得 GPT-4 官方接入許可的企業，同時獲取戴爾工作站全球 ISV 通用認證。公司藉助生成式 I 技術，提升內容製作效率及質量，加速相關產品迭代開發，有機地將硬件、系統、軟件、內容結合，為客户提供整體化、智能化的內容展示及交互解決方案，提升客户粘性及認可度，幫助客户實現智能化展示和營銷。接入 I 的虛擬數字人產品已經獲得多個行業頭部客户認可，將以新型數字員工的身份廣泛應用於線下門店的宣傳與服務工作。公司將持續探索「LED+I」應用新場景，提升內部運作效率和外部服務質量全面擁抱數字經濟新時代。

問：XR 虛擬拍攝及 LED 影棚的市場情況如何？

答：目前，XR 虛擬拍攝市場的空間和機會仍然非常大。在歐美地區，以影視劇及高端商業廣告拍攝為主的 VP 影棚仍然具備較大增長空間。VP 類影棚具有高技術標準、高資金投入、高毛利的特點，近年來，公司在海外承建了 110 多個，保持 XR 行業第一的領先地位。今年因好萊塢罷工及全球經濟環境環境的影響，該部分業務短期內難以保持原先的高增長勢頭，但隨着未來經濟環境的改善，將逐步恢復到正常水平此外，在國內和東南亞地區 XR 虛擬拍攝需求不斷涌現，市場也在快速興起。國內 XR 虛擬影棚的使用場景和技術標準較海外有所不同，相對投入較小，應用在包括但不限於演藝演出、展覽展示、直播、教學等多種場景。這些場景更需要輕量化、一體化、易用度高的產品，這也將打開 XR 虛擬拍攝市場新的增長空間。公司目前可以提供的產品除高品質 LED 顯示屏外，同時亦可提供包含渲染系統、控制系統、動作捕捉系統、虛擬數字人和虛擬場景的一體化解決方案。為更好服務客户，公司搭建了提供虛擬數字人和虛擬場景的數字資產平臺擁有數百套具備完全自主知識產權的數字資產，併爲公司客户提供一鍵導入、快速部署和所見即所得的虛擬拍攝服務。

問：公司的虛擬數字人業務的商業模式及毛利率水平如何？

答：公司目前虛擬數字人業務主要以定製化產品為主，根據客户的需求進行定製，為客户提供「硬件+系統+軟件+內容+交互」的一體化解決方案，並提供升級迭代服務。該部分業務將根據客户需求產生多種不同形態的合作方式，目前該部分業務佔公司收入比重較小，但其毛利率較高，預計未來業務體量將快速增長，成為公司重要的利潤來源。會議溝通過程中，公司接待人員與投資者進行了充分的交流與溝通，嚴格按照有關制度規定，沒有出現未公開重大信息泄露等情況。

洲明科技（300232）主營業務：LED高清節能全綵顯示屏和LED節能照明產品的研發、生產和銷售。

洲明科技2023年三季報顯示，公司主營收入50.69億元，同比上升3.12%；歸母淨利潤1.91億元，同比下降24.75%；扣非淨利潤2.22億元，同比下降13.64%；其中2023年第三季度，公司單季度主營收入17.7億元，同比上升1.15%；單季度歸母淨利潤-3023.13萬元，同比下降122.93%；單季度扣非淨利潤-4431.35萬元，同比下降132.11%；負債率51.64%，投資收益3448.17萬元，財務費用-2869.07萬元，毛利率29.49%。

該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級6家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為9.91。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入2545.33萬，融資余額增加；融券淨流出228.49萬，融券余額減少。

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