崇達技術：10月27日接受機構調研，博時基金管理有限公司、致合(杭州)資產管理有限公司等多家機構參與

證券之星消息，2023年10月30日崇達技術（002815）發佈公告稱公司於2023年10月27日接受機構調研，博時基金管理有限公司、致合(杭州)資產管理有限公司、重慶環保產業私募股權投資基金管理有限公司、上海睿郡資產管理有限公司、上海明河投資管理有限公司、深圳健和投資管理有限公司、廣州瑞民私募證券投資基金管理有限公司、江西省財金創業投資基金管理有限公司、廣州睿融私募基金管理有限公司、長城證券股份有限公司、中信證券股份有限公司、嘉實基金管理有限公司、恆泰證券股份有限公司、華福證券有限責任公司、上海申銀萬國證券研究所有限公司、民生證券股份有限公司、中信建投證券股份有限公司、中郵證券有限責任公司、方正證券投資有限公司、東方財富證券股份有限公司、國泰租賃有限公司、懿寬資產管理(上海)有限公司、國海富蘭克林基金管理有限公司、中園金服、中庸資產、中道投資、江西中文傳媒藍海國際投資有限公司、高盛(亞洲)有限責任公司、金股證券投資諮詢廣東有限公司、大家資產管理有限責任公司、華泰資產管理有限公司、上海牛乎資產管理有限公司、江西大成資本管理有限公司、才華資本管理有限公司、廣東恆健國際投資有限公司、東北證券股份有限公司、上海森錦投資管理有限公司、廣東大興華旗資產管理有限公司、上海聆澤投資管理有限公司、寧波梅山保税港區卓德投資管理有限公司、深圳市達晨財智創業投資管理有限公司參與。

具體內容如下：

問：公司目前產能利用率如何？

答：公司目前整體產能利用率 80%左右，深圳工廠、江門工廠受部分訂單影響，目前產能和產品交期較緊張。

問：公司目前和明年在手訂單情況如何？

答：目前全球消費電子行業需求普遍疲軟，PCB 行業市場景氣度和封裝基板需求持續放緩，公司的經營業績受到一定影響。公司生產經營正常，訂單能見度一般在 3 個月左右。公司的目前在光電、汽車、手機、服務器、電腦等行業訂單增速較快，其他行業整體需求變化不大。公司有較強的產品、成本和價格競爭力，公司發展方向在於大市場、大行業、大客户、大訂單，公司將繼續推動國內外手機、電腦、汽車、通訊、服務器等重點行業的大客户銷售策略，加大國內外客户拓展力度，加強銷售團隊建設，以加快新客户導入以及原有客户供應份額的提升，為快速填滿新開工廠產能做好準備。

問：公司目前覆銅板等原材料價格情況怎樣？未來是否會大幅漲價？

答：公司主要原材料包括覆銅板、銅球、半固化片和氰化金鉀等；原材料受銅、石油和黃金的價格影響較大。目前公司主要原材料整體價格較去年同期有所下降，目前處於歷史相對低位，近期有小幅向上波動，受市場供需影響，大幅上漲的可能性較低。

問：公司能否介紹計存貨跌價準備的口徑？

答：由於市場競爭加劇，產品單價下降，基於謹慎性原則，按照會計準則要求計提相應存貨減值，按成本與可變現淨值孰低原則計提。但同時考慮庫存時間及影響，目前對發出商品及庫存商品等庫存時間超過 6 個月的，全額計提存貨減值；但對中興的這部分發出商品及庫存商品，因有一定補償等，按未能補償損失予以計提存貨減值。如未能補償損失金額小於按成本與可變現淨值孰低原則時，按成本與可變現淨值孰低原則計提。

問：公司未來是否會做匯率的套期保值？

答：公司目前海外銷售額佔比在 60%左右，且外銷主要以美元結算，今年 1-9 月匯兌收益為 3375 萬元，同比減少 6,973 萬元，對當期經營利潤有一定影響。關於套期保值方面，公司目前主要是使用美元貸款，以美元直接支付原材料採購款，使用美元採購進口設備，增加人民幣訂單，積極開拓國內市場等措施應對匯率的變化，隨行就市，匯率的走向受多種複雜因素的影響，難以預估，公司不刻意追求趨勢變化的財務投資收益。

問：2023 年和 2024 年的業績目標是多少？是否會調整股權激勵解鎖指標？

答：公司推出了《2022 年限制性股票激勵計劃》，公司業績考覈解鎖條件具體如下以2021 年淨利潤為基數，2023 年和 2024 年公司淨利潤基準增長率不低於 21%、34%，目標增長率不低於 75%、150%。公司暫不考慮調整股權激勵解鎖目標。上述為公司內部管理績效考覈指標，並不是對投資者的實質承諾。公司未來經營業績情況詳見披露的定期報告。公司管理層堅定看好公司長期發展，會努力實現經營目標，以良好的業績來報廣大股東。

問：珠海崇達目前經營情況如何？目前珠海二期募投項目進展如何？

答：2021 年 5 月珠海崇達一期的第一條產線投產，2022 年第四季度珠海崇達一期的第二條產線通產，主要生產光電、汽車、電腦類等 PCB 產品，兩條產線滿產的產能可以達到 18萬㎡/月，目前產能正在爬坡中。2022 年度，珠海崇達繼續保持較好增長趨勢，實現收入 5.5 億元，同比增長 45.03%；實現淨利潤 1.02 億元，同比增長 45.33%。2023 年 1-9 月實現收入和淨利潤分別為 55,791萬元、9,045 萬元，總體保持較好增長。珠海二期新工廠也會複製珠海一廠的成功經驗，通過「低投入、高產出、高報」的投資模型，將成本管理凝結在工廠建設、設備機器選購、人員匹配、生產流程設計、工藝路線的選擇等各個階段，實現最優工廠設計和最低的成本投入，加快新工廠投資報速度。珠海崇達二期（含珠海二廠和三廠）為公司 2022 年非公開發行股票的募投項目，主要定位於高多層板、HDI 板、軟硬結合板等高端板產品，重點應用於通信、服務器、智能手機、電腦等領域，珠海崇達二期的兩座工廠目前正在建設中，為緩解集團部分工廠產能和產品交期緊張的情況，公司珠海二廠預計在 2024 年第一季度投產，珠海三廠預計在 2024年下半年投產，以加快集團產能的釋放力度。

問：公司目前在服務器的生產情況和未來規劃如何？

答：公司 2023 年 1-9 月在服務器行業接單額同比增長 47.5%，增速較快。公司目前主要客户有中興、新華三（H3C）、雲尖、寶德等客户，產品主要應用於超級計算機、服務器主板、存儲設備、GPU（圖形處理器，Graphics Processing Unit）等產品。Whitley 平臺已批量發貨，目前正在配合客户進行新一代 Eagle Stream 平臺以及其他 I 服務器 PCB 產品的小批量試製。公司的子公司深圳崇達長期致力於生產服務器品質所需的高可靠性、高穩定性、高容錯能力等高速板、高多層板等，具備大批量生產能力。公司的珠海崇達新廠主要定位於高端的高多層 PCB 產品，重點應用於通信、服務器等領域，該工廠目前正在建設中，截止目前主體廠房已完成封頂，預計在 2024 年下半年試產。未來珠海崇達三廠的投產將為公司服務器領域的快速發展提供強有力的產能保障。

問：汽車電子目前客户導入情況如何？明年汽車電子訂單預期怎樣？

答：汽車電子方面，公司目前主要有松下（Panasonic）、普瑞均勝、泰科電子 (TE Connectivity)、領跑汽車、比亞迪、LG 麥格納（LG Magna）等客户，產品主要應用在電子驅動系統、中控系統、車身電子、通訊娛樂系統等。公司今年繼續通過「最好、最快、最便宜」的競爭策略，保持公司在品質、交期、價格等方面的綜合競爭優勢，持續為客户創造價值，今年前三季度，汽車電子接單額同比增長 14%，加大了原有客户的供應商份額佔比並導入了新客户，根據與客户的溝通及自身汽車電子產能釋放進度，預計明年汽車電子訂單能有較快增長。

問：公司是今年手機行業的訂單增速較快，是源於市場需求的增長還在自身訂單結構的變化？

答：目前消費電子整體需求和景氣度未發生顯著變化，公司去年和今年持續加大手機行業銷售資源開拓，提升原有客户的供應商份額佔比並導入了新客户，今年前三季度接單額同比增長 48%，主要通過華勤、龍旗、天瓏等客户間接供應聯想、vivo、三星、小米、榮耀、亞馬遜相關產品，產品應用於手機的主板、副板、模組。公司手機訂單由於增速較快，目前產能和交期較為緊張，公司將加快珠海新工廠投產速度，加快手機 HDI 板產能釋放。

問：子公司普諾威的先進封裝基板進展如何？

答：關於新產能2022 年第四季度，公司控股子公司普諾威完成傳統封裝基板向先進封裝基板的轉型，SiP 封裝基板事業部一期產線成功通產，一期滿產后月產能達 3500 平方米，目前產能正在爬坡中，產品主要應用於消費類電子、汽車電子、工控產品等，目前主要同封裝廠在共同研發埋入芯片以及其它器件。針對 M-sap 線的產品，普諾威正集中力量開發封裝類半導體公司，目前已經完成華天科技、立訊精密等封裝類的載板資格認證，並進入日月光半導體、諾思等供應商序列，其他客户正在同步開發中。關於經營情況變化普諾威今年前三季度的淨利潤逐季提升，盈利能力持續改善。

問：子公司三德冠目前業績是否好轉？

答：受消費電子市場需求下滑影響，相關軟板市場競爭加劇，三德冠今年通過積極完善生產工藝和銷售渠道，與國產品牌共同發展，經營能力持續改善。受客户新手機、平板電腦等產品需求影響，今年 1-9 月收入同比增長 44.86%，月產品出貨量持續提升；1-9 月利潤虧損 3474 萬元，較去年同期減虧 993 萬元，對歸母利潤影響金額為 487 萬元。公司會繼續加大對三德冠在生產技術、管理經驗、採購渠道、客户資源等方面支持，以加快三德冠經營效益的改善。

崇達技術（002815）主營業務：印製電路板的設計、研發、生產和銷售。

崇達技術2023年三季報顯示，公司主營收入43.06億元，同比下降4.01%；歸母淨利潤3.99億元，同比下降19.27%；扣非淨利潤3.82億元，同比下降25.04%；其中2023年第三季度，公司單季度主營收入14.26億元，同比下降1.49%；單季度歸母淨利潤9224.45萬元，同比下降48.94%；單季度扣非淨利潤7672.22萬元，同比下降59.69%；負債率36.88%，投資收益-516.51萬元，財務費用-33.32萬元，毛利率27.35%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家。

以下是詳細的盈利預測信息：

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