人工智能ETF(159819)：美國芯片出口管制升級，國產芯片有望加速升級

近期，美國升級芯片出口相關規則，此次新規將出口限制進一步擴大，不再以「互連帶寬」作為出口限制標準之一，新增「總運算性能」和「性能密度」作為限制標準。在新規下，原先主要面向中國市場出口的高性能GPU A800、H800，甚至是消費級芯片RTX 4090未來出口都將受到限制。進口受限下，自主芯片國產升級進程有望加速，國產芯片廠商或將受益。人工智能ETF（代碼：159819，聯接基金A/C：012733/012734）不僅配置了國內芯片龍頭企業，更佈局了AI模型和應用領域的優質公司。

國產芯片性能已持續提升，芯片管制新規有望加速升級進程。國產高端AI芯片在過去幾年性能有了較大提升，以華為昇騰910為代表的國產AI芯片已經追趕上英偉達高端芯片A100的性能。國產GPU芯片生態也在逐步突破。基於英偉達GPU之上構建的CUDA、PyTorch等平臺軟件生態也是非常重要的一環。目前PyTorch最新2.1版本宣佈支持華為昇騰芯片，具有重要意義。

除了算力芯片外，新規對AI其余板塊影響相對有限。以AI應用為例，英偉達高端芯片受限，短期或一定程度影響國內AI應用的研發進度。但整體影響相對有限，並且國內部分算力廠商表示已提前囤貨，因此擁有好場景的核心AI應用標的，依然擁有推出優質產品並進行商業化變現的能力，值得關注。

AI應用落地情況是當下影響股價的核心變量。中期來看，AI應用的落地是影響板塊走勢的重要因素。市場目前關心國內AI應用的落地情況，以及應用背后的市場空間大小。在這個階段，用户基數多、產品性能好的爆款AI應用的落地，或能使板塊受益。短期來看，產業的一些重要動態，比如説是類似芯片新規這樣的政策動態，以及海外商業化落地的一些重要事件，可能會改善市場情緒。

市場情緒引發下跌后，可重點關注AI板塊。目前板塊整體的下跌受到了市場情緒影響，但芯片管制新規對AI板塊的整體影響相對有限，而且還會利好國產芯片升級進程。在情緒釋放后，可重點關注AI板塊。人工智能ETF（代碼：159819，聯接基金A/C：012733/012734）緊密跟蹤中證人工智能主題指數。