巴菲特的致富關鍵：「坐下來思考」

作者|Samuel Smith

編譯|華爾街大事件

伯克希爾哈撒韋公司的億萬富翁投資者沃倫·巴菲特曾説過：

這個想象中的人——市場先生——是個醉酒的瘋子。有時他會變得非常熱情，有時他會變得非常沮喪。當他真的很熱情時，你就賣給他，如果他情緒低落，你就從他那里購買。

他還説：

股票市場是一種將資金從不耐煩的人轉移到耐心的人的工具。

考慮到當前市場的言論和波動，這些報價對當今的投資者非常重要。上述沃倫·巴菲特的兩句話強調了紀律、耐心和長期投資眼光的重要性。也許巴菲特先生一貫奉行這種嚴格的資本配置方法的祕訣就在於他在市場瘋狂時無所事事的習慣。正如他曾經説過的：

我堅持幾乎每天都要花很多時間坐下來思考。這在美國企業中非常罕見。我閲讀並思考。因此，與大多數商界人士相比，我進行了更多的閲讀和思考，並減少了衝動的決定。

隨着人工智能的蓬勃發展、利率上升、未來通脹方向的不確定性、企業和商業房地產債務在未來幾年到期、美國經濟開始出現裂縫的跡象，今天的股市有很多值得瘋狂的地方。因此，許多投資者傾向於通過出售暴跌的房地產投資信託基金、公用事業公司和其他高收益股息增長股票來對這些趨勢作出衝動反應：

相反，將其全部投入受益於人工智能熱潮的飆升科技股，如英偉達、Palantir和 Meta：

然而，巴菲特的這句話提醒我們，這種情緒反應可能不利於一個人的長期財務成功。巴菲特敦促投資者採取冷靜和理性的態度，忽略市場由新聞事件、情緒和投機等眾多因素驅動的瘋狂行為。巴菲特建議投資者不要不斷地追逐當下的熱門股票或行業，而是應該控制自己的情緒，專注於長期投資目標。很多時候，這意味着我們什麼也不做，即使我們最大的情感衝動告訴我們賣出所有的虧損股票並追逐市場最近的盈利股票。

「坐下來思考」還可以幫助投資者不屈服於衝動的決定，而是堅持深思熟慮的長期投資策略。成功的股市投資並不是每天、每周、每月甚至每年都跑贏市場。這是關於以低於其內在價值的折扣購買優質企業，然后願意坐下來耐心等待，直到市場為您的企業提供有吸引力的報價。

作為一名高收益股息投資者，這種方法對我來説在心理上更容易，因為我可以將注意力集中在被動收入流上，而不是投資組合的每日市場價值上。由於我將我的投資組合視為現金流機器，因此最終我渴望市場波動，因為它經常為我提供機會，通過逆向行為並加速我的被動收入滾雪球般的增長，使自己脫穎而出。在市場上的時間比把握市場時機更重要。隨着被動收入雪球越來越大，由於每個季度有更多的被動收入進行再投資，其增長率也加快，導致收入流呈指數增長曲線。

那麼，這如何轉化為自己的投資決策呢？公用事業、收益股、房地產投資信託基金、中游和其他基礎設施——這些投資在最近幾周和幾個月里都在下跌，而科技股大多在飆升——重點是對我建立被動收入滾雪球的長期投資方法「什麼都不做」。很高興市場給了我購買正在出售的優質股息股票的機會，從而加速了我的被動收入滾雪球般的增長。

目前我最喜歡的一些機會包括：

布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴：一家廣泛多元化的基礎設施公司，在跨經濟周期產生有吸引力的分銷增長和總回報方面擁有出色的記錄。它擁有 BBB+ 信用評級，現金流量狀況高度收縮，且與通脹指數顯着相關，這使得它對經濟衰退和高利率環境具有相當的抵抗力（鑑於利率通常與通脹水平相關），並得到其A 級母公司 Brookfield Corporation。鑑於其價格、收益率和水平自2020年崩盤以來未見，現在是一個非常機會主義的時機，可以以極好的價格買入精彩的業務交易，而不是追逐定價過高的炒作股票。

布魯克菲爾德資產管理公司：資產負債表上沒有債務，擁有數十億美元的現金，目前的收益率具有吸引力，在可預見的未來具有高增長潛力，盈利狀況具有粘性，並且由於其作為全球領先的資產管理公司之一而具有巨大的競爭優勢。BAM 是全球最大的另類資產管理公司，在最近的下跌中值得買入。

Atlantica Sustainable Infrastructure：AY 為投資者提供超過 10% 的遠期分配收益率，該收益率由現金流充分覆蓋，並得到與幾乎全部投資級交易對手的長期購電協議的支持。此外，其資產負債表狀況良好，未來幾年的企業到期日有限，其資產債務大部分是自我攤銷的。最后，它在許多購電協議中享有相當大的通脹指數，進一步對衝其利率敏感性。當今市場上很難找到更具防禦性的兩位數收益率，尤其是在具有強勁長期增長潛力的行業中。

隨着市場在飆升的人工智能股票與暴跌的價值股和股息股之間日益分化，經濟壓力加大，投資者面臨着越來越大的誘惑，屈服於市場的瘋狂行為，並被他們的投資所捲走。不過，更謹慎的做法是聽聽沃倫·巴菲特的聖人智慧，「什麼也不做」，繼續以大幅折扣搶購價格有吸引力、優質股息的股票。花時間耐心地在市場上覆合自己的被動收入流，比不斷嘗試把握市場時機是一條更明智的財富之路。