運用趨勢和技術分析，優化短中長線策略 |《我的交易室》系列五

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來看看真實交易者的真實交易！

《Entries & Exits: Visits to 16 Trading Rooms》一書作者亞歷山大·埃爾德博士，將帶領你進入16個交易室，在那里你將見到不同的交易員，他們會打開自己的日記，向你展示他們的交易。他們有的管理資金，有的為自己交易；有的以交易為生，有的處於半專業水平。他們都非常認真、誠實地與那些願意學習的人分享他們的交易。在這里，你將認識使用各種方法進行股票、期貨和期權交易的全球交易者。有了這本書的指導，你就能更近一步地掌握交易的關鍵主題：心理、戰術、風險控制、記錄保存和決策過程。

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運用趨勢和技術分析，優化短中長線策略

#交易夏令營#

2004年2月，有兩兄弟參加了我們的加勒比交易員夏令營。雷和布萊恩都是30歲出頭，但看起來比實際年齡小很多，以至於我取笑他們，説他們是少年犯。事實上，兩人的成熟超出了他們的年齡。他們在家族企業里做買賣和工作，都在撫養年幼的孩子。

他們的妻子想和他們一起去聖馬丁島，二月的加勒比海灘比匹茲堡郊區更有吸引力，但兄弟倆都把年輕的妻子留在了家里。他們説，這不是度假。他們來夏令營是爲了學習，不希望分心。他們每天都會給家里打幾次電話，但所有的空閒時間都是和其他交易員在一起。這讓他們與許多年長的交易員不同，這些交易員在雷和布萊恩做夏令營功課時，他們的妻子卻在一旁頤指氣使。

營員們經常在課堂上提出他們最喜歡的股票，雷希望我們對GT進行評估。我宣佈它是夏令營中最有趣的股票，並在回家后進行了交易。它成為我2004年最賺錢的交易之一。當我開始為每月在曼哈頓舉行的營員會議提供遠程訪問服務時，雷立即報了名，我一直關注着他提出的任何股票。

雷帶着他的筆記本電腦和一疊經紀報表飛到了紐約。我讓他住在我的客房里，他出去觀光了一番，他以前從沒來過這座城市。他充分利用我的無線網絡，反覆查看他的股票，並就他的業務發送電子郵件。

#選擇交易#

我是四個孩子中最小的一個，有一個姐姐和兩個哥哥。我們都在一起工作；我們有一家為公用事業公司提供承包服務的家族企業。我們負責讀取、安裝和維護煤氣表和電錶。我的父親現已退休，他最初在當地一家公用事業公司工作1984年離開公司開始創業。與他密切合作是一段美妙的經歷；他是我們的終極導師。我們都積極參與市場活動，但我對交易最感興趣。

1995年，我從俄亥俄大學畢業，參加工作，不久就開了一個經紀賬户。從1995年到2000年，在市場上賺錢非常容易。我們讀《價值線》，做一些動量投資，"道指之狗"、"愚人四傑"，諸如此類。我們買的都是名字，從不看圖表，也不懂技術分析。《價值線》給了我們很好的股票：高通、德州儀器。這一切都很好，直到市場達到頂峰並崩潰。在經歷了熊市的煎熬后，我決定不再放棄。我要從錯誤中吸取教訓。如果當時我知道的只是現在的一小部分，我就可以做一些簡單的事情，比如在50天移動平均線越過200天平均線時賣出我的頭寸，這樣我的情況就會好很多。

我們考慮過使用提供全面服務的經紀人，並與其中幾家進行了交談。他們大多使用共同基金。好吧，我和他們一樣能看懂晨星，不用花百分之一的股本就能找到表現最好的基金。我對市場瞭解得越多，就越喜歡自己交易的想法。這就是我參加交易員訓練營的原因。

當你開始學習時，你就會發現，市場在未來20年中橫盤震盪並非不可能。如果我是一個嚴格意義上的買入並持有的投資者，這意味着到我五十出頭的時候，我的積蓄不會升值多少，除非我學會交易並利用波動。

我最大的優勢是我的年齡和我不斷學習的事實。就像你在《以交易為生》一書中引用的那位交易員的話一樣，"如果我每年都能聰明半個百分點，那麼到我死的時候，我就會成為一個天才"。股市讓我着迷；我永遠不會對交易失去興趣。我喜歡以交易為生的機會，喜歡自己設定時間表，喜歡掌控自己的未來。你讀過《富爸爸，窮爸爸》嗎？真正出人頭地的方法有幾種：房地產、生意或紙面資產。清崎説，除了正常的工作之外，你還需要教育自己，在這些資產類別中尋找機會。我選擇了紙質資產。我不怕額外的工作。我在業余時間做交易，可能比有些人做全職工作還要辛苦。我這樣做是爲了讓我的家庭經濟有保障，讓我能夠早日退休。

牛市崩潰給我留下了苦澀的滋味。當去年市場開始回升時，我很難扣動扳機，基本上是出於經驗不足。最令人沮喪的是，去年，也就是2003年，每個人都賺了錢。儘管如此，沒有從熊市中吸取教訓的人還是無法守住收益。

過去一年最困難的事情是制定一個一致的方法。有許多不同的交易方法：你可以買回調，也可以買突破，即當股票突破前期高點時。這兩種方法都很有道理，但卻完全不同。你必須選擇適合自己的方法。

今年我最成功的是買跌賣漲。當我看到股票創出新高時，我不知道該從哪里入手。相反，我在周線圖上等待價格回調到價值價位，在脈衝系統上等待行業類股走藍，然后在日線圖上選擇底部最有説服力的股票：三重底或背離。2004年是很難交易的一年，沒有可持續的趨勢，也有很多錯誤的開始。如果沒有及時入市，以后就很難再入市，但如果入市過早，就會被鞭打。

你不僅要選擇方法，還要選擇你要監控的股票。訓練營結束后，我開始做常規的家庭作業：納斯達克100指數中的股票為對象，開始只跟蹤那些至少包含一隻納斯達克100指數股票的行業組。

在TC2005的239個行業組中，我列出了51個。其中大部分是高科技股，我有時會想，這是否足夠多樣化。我們的目標是跟蹤足夠多的股票，而不是跟蹤太多的股票。我的選擇還有一個好處，那就是如果你跟蹤納斯達克100指數，你就可以交易QQQQs。

#短期交易與長期策略#

接受採訪時，我專注於短期交易。今年，其他業務承諾和對我時間的更多個人要求開始給這種方法帶來壓力。我決定將我的資金分成三個籃子，並增加兩個新策略，一個是我可以機械管理的策略，另一個是我可以用較長的時間框架來處理的策略。

我的長期策略很簡單：在最強勢的集團中投資最強勢的股票。當我在2005年年中寫這段文字時，股市全年基本持平。與此同時，許多行業集團卻上漲了25%到40%。只要我們不是在熊市中，我就滿足於持有領先行業的股票，利用追蹤止損來保護利潤。此外，必要時我還會使用期權或直接指數空頭來對衝我的投資組合。行業組表現良好是因為其基本面變化緩慢。很容易就能識別出最強的行業組。關鍵是要對它們進行監控，並等待適當的買入機會：在周線圖上回調至價值。

亞歷克斯在我們的一次月度營員會議上説，如果你每天早上醒來，你的賬户持倉與26周移動平均線方向一致，那麼你的表現不會太差。在研究了幾張與標普指數類似的圖表后，我決定在我的交易中加入趨勢跟蹤的成分。

我使用不同的移動平均線對趨勢跟蹤系統進行了回溯測試。結果不盡相同，但收益都遠遠優於華爾街鼓吹的買入並持有的方法。我的系統很簡單。我利用相當短期的指數移動平均線的交叉來生成交易信號，包括做多和做空。雖然這種策略不能捕捉頂部或底部，但它能讓你順勢而為。進入和退出交易會導致不斷的判斷失誤；你總是認為自己本可以做得更好。機械地管理一部分資金是件好事。當EMA改變方向時，它能讓你擺脫困境，領先於市場平均水平。

我仍然將很大一部分資金用於短期交易。我修改了在交易者訓練營學到的方法，並增加了一些自己的方法。我採用自上而下的方法，首先研究市場，然后研究行業類別，最后研究個股。我的大部分交易選擇都來自於完成每周的系統作業。我嘗試像對衝基金一樣管理我的一籃子股票，保持多頭和空頭頭寸的平衡。自從我擴大了我的交易計劃后，我的短期交易表現有所改善。利用這些額外的策略，我成爲了一個更有耐心的交易者。在已經有大量資金面臨風險的情況下，我發現等待一個完美的機會進入交易要比強求容易得多。

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