上半年平臺業務增長50.6%，知名機構預計藥師幫（9885.HK）2025年營收將超340億

10月19日|近日，西南證券對藥師幫（9885.HK）進行研究后，提到其作為院外醫藥B2B平臺，「平臺+常規自營+首推+創新業務」有望持續帶動業績增長。

作為中國最大的院外醫藥產業數字化綜合服務平臺，藥師幫正在加速市場滲透，保持高速增長趨勢。

根據公司2023上半年財報數據顯示，公司平臺業務收入4.17億元，同比增長50.6%。上半年公司GMV達到220.41億元人民幣，同比增長34.4%。平臺業務的月均可售SKU超330萬個，上游商家數量超7100家，吸引超過58.9萬個買家進行交易。

此外，在盈利狀況上，2023上半年公司經調整后淨利潤首次轉正，達7000萬人民幣以上，運營效率持續改善，資本結構健康，資產質量良好，盈利能力穩步提升。

對此，招銀國際發佈研報指出，看好藥師幫通過B2B院外醫藥數字化解決方案連接和賦能產業鏈參與者、提供安全高效的交易及服務平臺的增長潛力，給予藥師幫「買入」評級，目標價為57.97港元。

據招銀國際預計，2022-2025年藥師幫收入將以34%的複合增長率增長，其中2023E/ 2024E/ 2025E的收入將分別為179.02億元/249.60億元/340.30億元，同比增長25.4%/ 39.4%/ 36.3%，non-IFRS調整后淨利潤分別為1.79億元/7.16億元/14.15億元。