Fastenal(納斯達克股票代碼：FAST)似乎非常明智地使用債務

沃倫·巴菲特(Warren Buffett)曾説過一句名言：波動性遠非風險的代名詞。當你考察一家公司的風險有多大時，考慮它的資產負債表是很自然的，因為當一家企業倒閉時，債務往往會涉及到它。與許多其他公司一樣，Fastenal公司(納斯達克股票代碼：FAST)利用債務。但這筆債務對股東來説是個問題嗎？

一般來説，只有當一家公司不能輕易償還債務時，債務纔會成為一個真正的問題，無論是通過籌集資金還是用自己的現金流。資本主義的一部分是「創造性破壞」的過程，破產的企業被銀行家無情地清算。然而，更常見(但代價仍然高昂)的情況是，一家公司必須以極低的價格發行股票，永久性地稀釋股東的股份，只是爲了支撐其資產負債表。然而，通過取代稀釋，對於需要資本投資於高回報率增長的企業來説，債務可以成為一個非常好的工具。在考慮一家公司的債務水平時，第一步是同時考慮其現金和債務。

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您可以點擊下圖查看歷史數據，但它顯示Fastenal在2023年9月的債務為2.60億美元，低於一年前的5.55億美元。然而，其資產負債表顯示，它持有2.975億美元現金，因此它實際上擁有3750萬美元的淨現金。

最新資產負債表數據顯示，Fastenal有6.679億美元的債務在一年內到期，4.621億美元的債務在一年后到期。另一方面，它有2.975億美元的現金和11.7億美元的應收賬款在一年內到期。因此，它實際上擁有的流動資產比總負債多3.385億美元。

這種情況表明，Fastenal的資產負債表看起來相當穩健，其總負債與流動資產大致相當。因此，這家市值344億美元的公司不太可能出現現金短缺的情況，但仍值得關注其資產負債表。簡而言之，Fastenal擁有淨現金，所以可以公平地説，它沒有沉重的債務負擔！

好消息是，Fastenal在12個月內息税前利潤增長了6.1%，這應該會緩解人們對債務償還的擔憂。當你分析債務時，資產負債表顯然是你關注的領域。但最終，該業務未來的盈利能力將決定Fastenal能否隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果你關注的是未來，你可以查看這份顯示分析師利潤預測的免費報告。

最后，一家公司只能用冷硬現金償還債務，而不是會計利潤。Fastenal的資產負債表上可能有淨現金，但看看該公司將息税前收益(EBIT)轉換為自由現金流的情況仍很有趣，因為這將影響其對債務的需求和管理債務的能力。在最近三年中，Fastenal記錄的自由現金流相當於其息税前利潤的63%，考慮到自由現金流不包括利息和税收，這一數字接近正常水平。這種自由現金流使公司在適當的時候處於償還債務的有利地位。

雖然調查一家公司的債務總是明智的，但在這種情況下，Fastenal擁有3750萬美元的淨現金和看起來不錯的資產負債表。因此，我們不認為Fastenal使用債務是有風險的。如果我們發現Fastenal內部人士最近買入了股票，我們就會有動力進一步研究這隻股票。如果你也願意，那麼你就幸運了，因為今天我們免費分享了我們報告的內幕交易名單。

當然，如果你是那種喜歡在沒有債務負擔的情況下購買股票的投資者，那麼不要猶豫，今天就來看看我們的淨現金成長型股票獨家名單。

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