SunPower(納斯達克股票代碼：SPWR)是否使用了太多的債務？

傳奇基金經理李路(Charlie Munger支持)曾説，最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。因此，當你評估一家公司的風險有多大時，聰明的投資者似乎知道債務--通常涉及破產--是一個非常重要的因素。我們可以看到SunPower公司(納斯達克股票代碼：SPWR)在其業務中確實使用了債務。但這筆債務對股東來説是個問題嗎？

債務是幫助企業發展的工具，但如果一家企業無力償還貸款人的債務，那麼它就只能聽從貸款人的擺佈。最終，如果公司不能履行其償還債務的法定義務，股東可能會一無所有地離開。然而，一種更常見(但仍令人痛苦)的情景是，它不得不以低價籌集新的股本，從而永久性地稀釋股東。話雖如此，最常見的情況是一家公司對債務管理得相當好--並對自己有利。當我們考慮一家公司的債務用途時，我們首先會把現金和債務放在一起看。

查看我們對SunPower的最新分析

您可以點擊下圖查看歷史數據，但它顯示SunPower在2023年7月的債務為3.480億美元，低於一年前的5.405億美元。另一方面，它擁有1.142億美元的現金，導致淨債務約為2.338億美元。

根據最新報告的資產負債表，SunPower有6.378億美元的負債在12個月內到期，4.583億美元的負債在12個月后到期。另一方面，它有1.142億美元的現金和價值2.868億美元的應收賬款在一年內到期。因此，它的負債總額比現金和近期應收賬款的總和高出6.951億美元。

相對於其9.075億美元的市值，這一赤字是相當可觀的，因此它確實表明股東應該密切關注SunPower的債務使用情況。如果它的貸款人要求它支撐資產負債表，股東可能會面臨嚴重的稀釋。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但最重要的是，未來的收益將決定SunPower未來維持健康資產負債表的能力。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

在過去12個月中，SunPower報告了19億美元的收入，增長了34%，儘管它沒有公佈任何息税前收益。如果運氣好的話，該公司將能夠以增長的方式實現盈利。

儘管SunPower成功地相當巧妙地實現了營收增長，但殘酷的現實是，它的息税前利潤正在虧損。具體地説，息税前利潤損失為2300萬美元。考慮到除了上面提到的債務，我們對公司應該使用如此多的債務沒有太大的信心。因此，我們認為它的資產負債表有點緊張，但並不是無法修復。另一個值得謹慎的理由是，在過去12個月中，自由現金流為負2.28億美元。因此，簡而言之，這是一隻非常有風險的股票。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中--遠非如此。為此，你應該瞭解我們在SunPower上發現的3個警告信號(包括讓我們感到不舒服的2個)。

如果在這一切之后，你對一家資產負債表堅如磐石、快速增長的公司更感興趣，那麼請立即查看我們的淨現金成長型股票清單。

對這篇文章有反饋嗎？擔心內容嗎？請直接與我們聯繫。或者，也可以給編輯組發電子郵件，地址是implywallst.com。這篇由《華爾街日報》撰寫的文章本質上是籠統的。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論，我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議，也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意，我們的分析可能不會考慮最新的對價格敏感的公司公告或定性材料。簡單地説，華爾街在提到的任何股票中都沒有頭寸。