Vaccitech(納斯達克股票代碼：VACC)是否處於投資增長的有利地位？

一家企業不賺錢，並不意味着股價會下跌。例如，生物技術和採礦勘探公司經常虧損多年，然后纔在新的治療方法或礦物發現方面取得成功。儘管如此，只有傻瓜纔會忽視這樣一個風險，即一家虧損的公司太快地燒掉了現金。

那麼，Vaccitech(納斯達克股票代碼：VACC)的股東應該擔心它的現金消耗嗎？在本文中，我們將現金消耗定義為年度(負)自由現金流，即公司每年為實現增長而花費的資金數量。我們將首先將其現金消耗與其現金儲備進行比較，以計算其現金跑道。

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一家公司的現金跑道是指以目前的現金消耗率消耗其現金儲備所需的時間。截至2023年6月，Vaccitech擁有1.73億美元的現金，沒有債務。重要的是，在接下來的12個月里，它的現金消耗為2800萬美元。因此，從2023年6月開始，它的現金跑道大約有6.2年的時間。儘管這只是衡量該公司現金消耗的一個指標，但一想到這麼長的現金跑道，我們就會感到欣慰。如下所示，你可以看到它的現金持有量是如何隨着時間的推移而變化的。

在過去的一年里，Vaccitech的現金消耗保持在相當穩定的水平。與此同時，它的營業收入上升了白旗，在短短一年內下降了58%。綜上所述，我們認為這些增長指標有點令人擔憂。雖然過去總是值得研究的，但最重要的是未來。出於這個原因，看看我們分析師對該公司的預測是很有意義的。

就現金消耗而言，Vaccitech似乎處於一個相當好的位置，但我們仍然認為，如果它想籌集更多資金，它有多容易籌集到更多資金，這是值得考慮的。一般來説，上市企業可以通過發行股票或承擔債務來籌集新的現金。通常情況下，企業會自行發售新股，以籌集現金並推動增長。我們可以將一家公司的現金消耗與其市值進行比較，以瞭解一家公司需要發行多少新股才能為一年的運營提供資金。

由於Vaccitech的市值為1.22億美元，其2800萬美元的現金消耗相當於其市值的23%左右。這是相當值得注意的現金消耗，因此，如果該公司不得不出售股票來彌補另一年的運營成本，股東將遭受一些代價高昂的稀釋。

在對Vaccitech燒錢的分析中，我們認為它的現金跑道令人放心，而它不斷下降的收入讓我們有點擔心。燒錢公司總是風險較高的一方，但在考慮了這篇短文中討論的所有因素后，我們並不太擔心它的燒錢速度。另一方面，Vaccitech有4個警告信號(其中2個可能是嚴重的)，我們認為你應該知道。

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