天圖投資正式開啟港交所招股：預計募資13.6億港元

9月25日，據港交所公告披露，天圖投資(01973)於2023年9月25日-2023年9月28日招股，擬全球發行1.73億股。前往認購>>

天圖投資每股發行價預計發售價將為每股發售股份5.80-11.40港元，每手買賣單位400股。預計股份將於2023年10月6日上午九時正開始在香港聯交所買賣。

公司已與基石投資者訂立基石投資協議，基石投資者已同意按發售價認購以總金額約6.114億港元發售股份。假設超額配股權未獲行使且假設發售價為每股股份8.60港元(即本招股章程所述指示性發售價範圍的中位數)，預期將收到的全球發售所得款項淨額合共約為13.596億港元。

專注於消費的私募股權投資機構

該集團是一家致力於推動中國消費品牌和公司發展的領先私募股權投資者及基金管理人。集團為機構投資者及高淨值人士管理資本，並通過集團的在管基金及直接使用集團的自有資金進行投資。

根據灼識諮詢的資料，自2020年至2022年，天圖投資於中國消費行業的投資項目數量在所有私募股權投資者中排名第三，僅次於騰訊投資及紅杉中國，在所有專注於消費的私募股權企業中排名第一。

作為國內專注於消費領域的創投機構，招股書顯示，截至3月31日，在現有的187家投資組合公司中，有153家均處於消費行業（包括消費品、消費服務及消費渠道領域），包括周黑鴨、中國飛鶴、奈雪的茶、百果園、茶顏悦色、三頓半咖啡、八馬茶葉、鮑師傅、德州扒雞、鍋圈食匯、江小白等一眾知名消費企業。天圖投資也是小紅書早期最大的財務投資者之一。

根據天圖投資最新披露的資料顯示，截至2023年一季度，天圖投資共管理8只人民幣基金及3只美元基金，總資產管理規模約255億元。近期，天圖投資還推出了3只新的人民幣基金，承諾規模總計3.35億元。截至2023年一季度，外部資金佔天圖投資管理的基金承諾資本總額的82%，向98名LP募得，主要包括跨國企業及金融機構、政府引導基金以及高淨值個人。

截至2020年1月1日、2020年、2021年及2022年12月31日以及2023年3月31日，天圖投資的在管基金分別實現了16.2%、17.8%、28.2%、16.0%及16.0%的平均內部收益率。

消費行業厚雪長坡

隨着中國經濟發展，消費意願和消費能力都在提高，消費行業處於長期增長的態勢。根據灼識諮詢的資料，即使受到新冠疫情影響，中國消費行業的規模依然由 2017 年的 43.8 萬億元增至 2022 年的 55.7 萬億元，年複合增長率為 4.9%，預計於 2027 年將達到 77.0 萬億元，2022 年至 2027 年的年複合增長率為 6.7%。

隨着新技術在消費行業的應用，以及年輕一代消費者逐漸主導消費市場，中國的新消費行業快速增長。根據灼識諮詢的資料，中國新消費的市場規模由 2017 年的 5.3 萬億元增至 2022 年的 10.8 萬億元，年複合增長率為 15.3%，預計將以 15.7% 的年複合增長率增長，並於 2027 年達到 22.5 萬億元。目前新消費在中國佔總消費市場比例還不高，不過從趨勢來看，佔比在持續上升，由 2017 年的 12.1% 增至 2022 年的 19.5%，預計於 2027 年將達到 29.2%。

中國中產階級的崛起和消費升級，加上新消費的蓬勃發展，都為消費品牌創造了巨大的增長機會。自2017年以來，新品牌不斷涌現。2019年，中國最大的電子商務平臺之一天貓涌現出超過50,000個新品牌。截至2020年7月，新品牌累計數量超過220,000個，相較於2019年幾乎翻番。

此外，在中國經濟邁入新階段且在中國經濟供應鏈日漸成熟的背景下，李寧、比亞迪、泡泡瑪特及海底撈等國內頂級消費品牌已開始探索跨境機遇並開拓海外市場。一批消費品牌的崛起，往往伴隨着大國經濟的發展、產業鏈的成熟和科技環境的升級，一如歐美在20世紀以及日本在20世紀末的快速發展催生了耐克、雅詩蘭黛、西門子、索尼和豐田等一大批國際知名品牌所示。中國經過30年的發展已經具備以上條件，中國品牌即將迎來快速成長。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。