龍迅股份：銀華基金、樘樾基金等多家機構於9月21日調研我司

2023年9月26日龍迅股份（688486）發佈公告稱銀華基金、樘樾基金、大成律師事務所、中金公司、正奇控股、申萬宏源、中銀電子、華夏久盈、國元證券、美通私募基金、弘開基金於2023年9月21日調研我司。

具體內容如下：

問：請簡要介紹公司基本情況。

答：公司是一家專注於高速混合信號芯片研發和銷售的集成電路設計企業。公司高速混合信號芯片產品主要可分為高清視頻橋接及處理芯片與高速信號傳輸芯片。經過長期的技術創新積累，公司已開發一系列具有自主知識產權的高速混合信號芯片產品，可全面支持HDMI、DP/eDP、USB/Type-C、MIPI、LVDS、VG等多種信號協議，廣泛應用於安防監控、視頻會議、車載顯示、顯示器及商顯、R/VR、PC及周邊、5G及IoT等多元化的終端場景。公司高清視頻橋接及處理芯片主要用於多種高清視頻信號的協議轉換與功能處理，公司高速信號傳輸芯片主要用於高速信號的傳輸、複製、調整、放大、分配、切換等功能。公司已開發超過140款的高速混合信號芯片產品，多款產品在性能、兼容性等方面具備了國際競爭力。根據CINNO Research統計，公司在2020年全球高清視頻橋接芯片市場中銷售額居於第六位，在2020年全球高速信號傳輸芯片市場中銷售額居於第八位，公司也是前述各市場中排名前二的中國大陸芯片設計企業。

問：請介紹一下公司目前的核心技術、研發情況和Roadmap。

答：公司堅持深耕於高速混合信號芯片領域，應用在產品中的核心技術均通過自主創新形成，其中高速接口傳輸協議處理技術、高帶寬數字內容保護技術達到國際先進水平，高速混合信號電路及芯片集成技術、高速數據傳輸芯片收發電路技術、高速混合信號芯片量產測試技術處於國內領先水平，高清視頻及音頻處理技術處於國內先進水平。截至2023年6月30日，公司累計授權專利134項，其中發明專利112項，佔比83.58%；公司研發人員數量120人，佔公司總人數的66.30%，2023年上半年研發費用合計2,996.01萬元，佔營業收入的比重為22.37%；在研項目22項。公司在持續提升現有產品線的競爭力的同時，基於對高清視頻應用市場與高速混合信號技術的深刻理解，未來亦進一步豐富高清視頻應用相關的芯片產品線，同時研發面向高性能計算、新一代通訊等領域的高速數據傳輸芯片，提供更為全面的高速混合信號芯片方案組合。

問：公司上半年毛利率情況及分析？

答：2023年上半年，公司實現營業收入13,392.68萬元，較上年同期增長9.59%。上半年毛率53.24%，較去年同期下降11個百分點，主要系集成電路行業周期性波動，行業競爭加劇，產品售價與成本雙向承壓所致。

問：請大致介紹一下公司和英偉達的合作情況？

答：作為專用芯片提供商，公司高清視頻橋接及處理芯片、高速信號傳輸芯片可配合主芯片形成複雜的系統級解決方案，實現視頻接入、格式轉換、視頻傳輸等多項功能，是視頻相關參考設計平臺的重要組成部分。近年來，隨着技術能力的不斷提升，公司積極與主芯片廠商進行溝通合作，英偉達已將公司的產品納入了其高端顯示器和智能座艙領域的參考設計。此外，高通、英特爾、三星、安霸等多家知名的主芯片廠商也選擇將公司的芯片產品納入其參考設計平臺。

問：請介紹一下公司的車載SerDes項目。

答：車載SerDes項目在我公司的研發項目名稱為「車載音視頻信號延長芯片組的開發及應用」，芯片組包含Serializer和Deserializer芯片。公司自主定義了高低速雙向傳輸協議，高速單通道速率可達8.1Gbps，低速通道速率可達29.7Mbps。可支持音頻、視頻、GPIO、I2C控制命令遠程傳輸。可支持菊花鏈傳輸模式，解串器最多可以完成16路視頻數據的融合傳輸。可應用於車載環境中的攝像頭視頻傳輸，點屏顯示等領域。已於今年6月送出流片。

龍迅股份（688486）主營業務：公司是一家專注於高速混合信號芯片研發和銷售的集成電路設計企業。公司高速混合信號芯片產品主要可分為高清視頻橋接及處理芯片與高速信號傳輸芯片。經過長期的技術創新積累,公司已開發一系列具有自主知識產權的高速混合信號芯片產品,可全面支持HDMI、DP/eDP、USB/Type-C、MIPI、LVDS、VGA等多種信號協議,廣泛應用於安防監控、視頻會議、車載顯示、顯示器及商顯、AR/VR、PC及周邊、5G及AIoT等多元化的終端場景。

龍迅股份2023中報顯示，公司主營收入1.34億元，同比上升9.6%；歸母淨利潤4194.98萬元，同比上升3.79%；扣非淨利潤2813.64萬元，同比下降11.3%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入8227.94萬元，同比上升47.34%；單季度歸母淨利潤3465.07萬元，同比上升111.52%；單季度扣非淨利潤2329.84萬元，負債率3.74%，投資收益317.72萬元，財務費用-323.08萬元，毛利率53.24%。

該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級4家，增持評級4家。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出722.03萬，融資余額減少；融券淨流出572.26萬，融券余額減少。

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