美銀：美國工業房地產明年或迎來飛速增長

智通財經APP獲悉，美國銀行證研究報告指出，工業房地產似乎已經走出了低谷，預計明年隨着疫情的緩解，該行業將恢復活力。該行業在疫情期間迎來了爆發式增長，當時消費者被困在家中，紛紛網購消費。這導致了對倉庫和配送中心的需求大增，以應對業務的飆升。然而，隨着旅行限制政策的放松，對商品的需求減弱。

美國銀行分析師Camille Bonnel表示，在美國銀行自有的一年期工業房地產領先指標連續近兩年出現環比下降后，需求疲軟可能已經見底。她説：「我們認為最近工業地產領先指標的改善，預示着明年春末開始，工業地產的需求將會增加。」

工業地產領先指標和一些工業房地產信託基金（REIT）的業績有着很強的關聯性。美銀給了EastGroup Properties(EGP.US)、安博(PLD.US)和Stag Industrial(STAG.US)等三家工業房地產信託基金（REIT）「買入」評級，此外，他們的淨營業收入增長率，也就是其盈利能力，和美國銀行的工業地產領先指標有着很強的歷史相關性。需要注意的是，在過去三年中，Real Estate Select Sector SPDR ETF(XLRE.US)和iShares Clore U.S. REIT ETF(USRT.US)都未能跟上標準普爾500指數。EastGroup (EGP.US)緊隨其后，上漲了28%，而標準普爾500指數上漲了32%。

美國銀行工業地產指標 IndRel 確定了10個變量，顯示與工業房地產需求周期的 12 個月領先關係。輸入變量分為四大類：消費、貿易/供應鏈、建築和就業，每個關鍵類別佔指標的25%。

美國銀行分析師預計，2023年將「從2021/2022年不可持續增長的創紀錄水平回落」。今年迄今為止，市場數據跑贏了該指標，但與他們預期的「温和健康趨勢」方向一致。雖然美國銀行預計工業地產需求將加速增長，但市場條件總體保持健康。安博預測空置率將保持在5%以下，而新建工業建築將在2024年下降35%，「這對於房東定價都是利好因素」。

此外，她還預計2024年租賃價差將加速上漲，因為美國銀行買入評級的REIT在到期時的現有租金低於2023年下半年。與此同時，穆迪REIS房地產數據分析服務預測2024年市場租金增長6%，為價格上漲提供了支撐。