今年最火的一個品種

經常看我文章的讀者可能知道，我不會一有利好就喊牛市，一有反彈就沸騰，那並沒有意義，無論牛熊市，散户炒股最終虧損是大概率的。巴菲特有個牌桌理論，當你坐在牌桌上，如果你不知道哪個是傻瓜，那麼那個傻瓜就是你。

我無意通過很LOW的標題黨來篩選讀者，我現在沒有什麼股票，主要配置的是A股紅利基金和QDII基金，這代表我現階段的投資策略。

個人認為，長期來説，A股紅利基金是有配置價值的，特別是在國內利率下降、上市公司數量大幅度上升的大背景下，能夠持續分紅的公司相對優質和稀缺；另一個重點就是投資境外市場的QDII基金，適合分散地域風險，今天着重寫一下。

一、什麼是QDII基金？

QDII基金，是指在一國境內設立，經該國有關部門批准從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業務的證券投資基金。

二、配置QDII基金的原因？

主要是分散風險，一般來説，當你的資產配置覆蓋的市場範圍和資產類別越來越豐富，資產的關聯度越低，組合的防風險能力和持續性越好。

數據顯示，今年以來，多家俬募大量配置包括納斯達克、日經在內的國內QDII產品。截至今年7月底，我國QDII基金的淨值規模首次站上4000億元關口，比2年前已接近翻倍，客户數量也在大幅增長，可以説是今年最火的基金品種之一。

這意味着高淨值用户和機構客户外，普通人也越來越關注QDII基金的機會。

三、個人重點關注的幾個QDII品種

個人觀點，如果是配置QDII基金，首要的是要分散風險和降低關聯度。

那麼就不應去過多配置和A股風險暴露相近的中概股資產，如中概互聯、港股科技、美股指數里面重倉中概股的基金，這幾類資產和A股基本是同漲同跌的，起不到什麼分散風險的作用。

而應去重點關注和A股關聯度較低的資產。

今天寫一下主要的幾個境外市場QDII，其他的行業主題QDII或商品QDII以后再寫。

1、納斯達克100指數

QDII代表產品：廣發納斯達克ETF(159941)、國泰納斯達克100ETF（513100）、匯添富納斯達克ETF（159660）、大成納斯達克ETF（159513）、天弘納斯達克指數發起式（018043）

納斯達克100是一隻科技指數，其100只成分股均具有高科技、高成長和非金融的特點，可以説是美國科技股的代表。蘋果、微軟、英偉達、亞馬遜、谷歌，是納斯達克100指數的前五大重倉股。

納斯達克100可以説是全球科技龍頭，當前主要的問題是近期漲幅有點大，年內45%了；市盈率35倍多，接近危險值了，回調風險實際在加大。

納斯達克100指數過度集中在以蘋果、微軟、亞馬遜代表的7大權重股，雖然最近引入「特別再權衡」機制，但不會從根本上改變結構。

但其在科技公司配置上，確實是有點難以替代；而且在全球經濟面臨挑戰的背景下，投資全球科技龍頭，有一點避險的作用。

2、標普500指數

QDII代表產品：博時標普500ETF(513500)、華夏標普500ETF（159655）、南方標普500ETF（513650）、天弘標普500A（007721）、摩根標普500A（017641）

標普500指數是巴菲特很看好的一個指數，他説：「我一直以來都有推薦標普500，我可沒推薦伯克希爾。伯克希爾是很好的可以持有的個股，如果您對股市不瞭解，那就買標普。「

標普500成份股包括了美國500 家龍頭上市公司，佔美國股市總市值約80%，前5大是蘋果、微軟、亞馬遜、英偉達、谷歌，它比納斯達克更均衡一點。被認為是唯一衡量美國大盤股市場的最好指標。

現在標普500市盈率24倍多，分位點60%，整體看回調風險不大，配置性價比較高。

3、日經225指數

QDII代表產品：華夏野村225ETF(513520)、易方達日經225ETF（513000）、工銀瑞信大和日經225ETF（159866）、華安日經225ETF（513880）

日經225指數ETF是我個人重倉的一隻產品，它的底層資產是迅銷、軟銀、信越化學，大家熟悉的優衣庫就是迅銷旗下的品牌。

日經225與美股、A股指數的相關係數很低，可為國內投資者提供與A股市場具有一定差異的投資品種，是分散化投資的工具。

從數據看，現在日經225指數市盈率17.12倍，分位點36.84%，機會值15.79倍，當前配置的性價比較高。

4、越南VN30指數

QDII代表產品：天弘越南市場A(008763)

越南2022GDP摺合美元擴大至4090億左右，創下歷史新高。

今年以來，受全球CPI數據上升和需求下降影響，越南國內生產總值增速下降至3.72%，而8月5日在政府例行會議上，越南相關人員表示，爲了實現全年國內生產總值增長6.5%的目標，今年最后幾個月的增長率必須在9%左右。

越南VN30指數：從胡志明交易所上市股票中選取市值最大、流動性最好的30只組成，類似國內的上證50指數。

目前國內公募里，跟蹤越南市場的只有天弘一隻越南QDII，主要投資的是越南胡志明交易所上市的大盤股和跟蹤VN30指數的ETF。其規模已從2020年成立時的近2億，擴張到近50億，足以説明市場的歡迎程度。

從2021年開始越南收緊了外國人銀行卡辦理政策，現在國內想做越南市場股市，主流方案就是天弘越南市場產品。

個人的觀點，越南市場是值得重視的，但它是一個新興市場，相關規則的不成熟、市場的波動，都是應該注意的風險，可能較適合波段運作。

5、印度市場

QDII代表產品：工銀印度人民幣(164864)、宏利印度股票（006105）

印度近年來吸引了眾人目光：在8月上旬的貨幣政策會議后，印度儲備銀行（RBI）給出了7.8%的GDP增長率預測值。

國際貨幣基金組織（IMF）數據顯示，印度2021年名義GDP已超過英國，躍居世界第五，預計2027年將超過日本，成為世界第三。

特別是最近首次舉辦G20會議，印度左右逢源，股市也是接連飆升，Nifty 50和Sensex指數今年以來已分別上漲超過10%，接近歷史新高，外國投資組合投資者今年以來已淨買入價值1.57兆盧比（189.3億美元）的印度股票。

工銀印度人民幣是國家第一支投資印度的基金 ，2018年6月15日成立，基金類型是FOF，基金主要投資境外跟蹤印度市場的相關基金，持倉以印度相關基金為主。

個人的觀點，印度市場今年資金大幅湧入，股指上漲明顯，但它也是一個新興市場，政策的多變，經濟的不穩定，市場的波動，都是顯而易見的風險，適合分散投資，而不適合重倉。

6、歐洲市場

QDII代表產品：華安德國30ETF(513030)、華安法國40ETF（513080）、建信富時100ETF（英國，539003）

這都不是基金公司主力產品，但近年業績有所上漲。

華安法國重倉股是LVMH（酩悦·軒尼詩-路易·威登集團，奢侈品）、道達爾集團、賽諾菲，今年來20.17%的收益率，近一年33.44%收益率，排同類產品第一。

華安德國重倉股是SAP、西門子、安聯保險，今年來17.46%的收益率，近一年32.49%收益率，排同類產品第三。

建信富時100ETF重倉股是殼牌、阿斯利康、匯豐控股，今年來8.36%的收益率，近一年15.79%收益率。

個人覺得歐洲市場的幾個QDII，對應的指數以及重倉股，以穩健藍籌為主，這和歐洲國家近年來經濟走勢接近，受益全球資金避險，但長期爆發力或許不強。

最后做個總結，在幾大境外市場QDII中，納斯達克產品類似明星科技股，引領全球科技，進攻性強，但估值偏高，回調風險也較大；標普500指數類似均衡成長股，很全面，有進攻有防守，適合長期配置；日經225和歐洲市場QDII比較像，高速增長期已過，但社會穩定，偏消費藍籌股，適合避險，而不是進攻。

而越南和印度市場，是新興市場性質，可能漲跌都比較快，適合波段操作，高拋低吸，類似新興成長股。

風險提示：基金有風險，不保證本金不受損失，不保證一定盈利，投資需謹慎。以上觀點僅代表作者個人意見，不代表基金公司立場，也不構成對閲讀者的投資建議。文章內容僅供研究和學習使用，所涉及的股票、基金等均不構成任何投資建議。