8x8(納斯達克股票代碼：EGHT)使用債務明智嗎？

有人説，作為一名投資者，考慮風險的最佳方式是波動性，而不是債務，但巴菲特曾説過一句名言：波動性遠非風險的同義詞。當你考察一家公司的風險有多大時，考慮它的資產負債表是很自然的，因為當一家企業倒閉時，債務往往會涉及到它。與許多其他公司一樣，8x8公司(納斯達克股票代碼：EGHT)利用債務。但這筆債務對股東來説是個問題嗎？

債務幫助企業，直到企業難以償還債務，無論是用新資本還是自由現金流。如果情況真的變得很糟糕，貸款人可以控制業務。然而，一種更常見(但仍然昂貴)的情況是，一家公司必須以低廉的股價稀釋股東的股份，才能控制債務。話雖如此，最常見的情況是一家公司對債務管理得相當好--並對自己有利。在考慮一家公司的債務水平時，第一步是同時考慮其現金和債務。

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您可以點擊下圖查看歷史數據，但它顯示8x8在2023年6月的債務為4.696億美元，低於一年前的4.944億美元。然而，它確實有1.382億美元的現金來抵消這一點，導致淨債務約為3.314億美元。

放大最新的資產負債表數據，我們可以看到8x8有2.363億美元的負債在12個月內到期，還有4.873億美元的負債在12個月后到期。另一方面，它有1.382億美元的現金和價值7690萬美元的應收賬款在一年內到期。因此，它的負債比現金和(近期)應收賬款之和高出5.085億美元。

這里的不足給這家市值3.203億美元的公司本身帶來了沉重的壓力，就像一個孩子在一個裝滿書籍、運動裝備和小號的巨大揹包的重壓下掙扎一樣。因此，毫無疑問，我們會密切關注它的資產負債表。歸根結底，如果8x8的債權人要求償還，它可能需要進行重大的資本重組。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但最終，該業務未來的盈利能力將決定8x8能否隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果你關注的是未來，你可以查看這份顯示分析師利潤預測的免費報告。

在12個月內，8x8報告的收入為7.4億美元，增長9.2%，儘管它沒有報告任何息税前收益。我們通常喜歡看到不盈利的公司實現更快的增長，但每個公司都有自己的特點。

在過去12個月中，8x8產生了息税前收益(EBIT)虧損。事實上，在息税前利潤水平上，它損失了非常可觀的4100萬美元。考慮到上面提到的債務，讓我們對公司感到緊張。它需要迅速改善運營，才能讓我們對它感興趣。例如，我們不希望看到去年6200萬美元的虧損重演。在此之前，我們認為這是一隻高風險的股票。當你分析債務時，資產負債表顯然是你關注的領域。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中--遠非如此。例如，我們發現了3個8x8的警告信號，你在這里投資之前應該注意。

歸根結底，關注那些沒有淨債務的公司往往更好。你可以訪問我們的這類公司的特別名單(都有利潤增長的記錄)。這是免費的。

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