蘋果蒸發千億美元！美聯儲加息預期一夜重燃？華爾街再遭「股債雙殺」

美債收益率周三普遍繼續攀升，2年期美債收益率重新升至了5%關口上方，原因是在一項服務業活動指標強於預期之后，交易者重新加大了對美聯儲年內加息的押注。

在美債收益率迅速走高的同時，美股也進一步遭遇了承壓，三大股指隔夜全線回落，科技股的跌幅尤為明顯。

行情數據顯示，美債收益率周三多數收漲，與美聯儲利率預期關聯密切的短債所面臨的拋售壓力明顯更大。截止紐約時段，2年期美債收益率漲5.9個基點報5.029%，5年期美債收益率漲4.9個基點報4.434%，10年期美債收益率漲2.1個基點報4.289%，30年期美債收益率跌1.6個基點報4.361%。

在股市方面，科技股集中的納斯達克綜合指數周三則領跌，該指數下跌1.1%。今年表現最好的一些公司跌幅最大：英偉達和蘋果公司的股價都下跌了3%以上。美股「七巨頭」整體創下了近一個月來的最大跌幅，蘋果市值2.9萬億美元，一夜蒸發1062億美元。

同時，標普500指數11類股中有九個板塊隔夜出現下挫，拖累該基準指數下跌0.7%。道瓊斯工業平均指數則下跌199點，跌幅0.6%。

美國市場股債雙殺的局面，反映出市場擔心美聯儲將利率保持在限制性水平的時間會更長。此前，周三紐約時段公佈的數據顯示，美國龐大的服務業出人意料地強勁，支持了美國經濟有望實現「軟着陸」的預期。

美國經濟數據表現強勁

美國供應管理協會(ISM)周三公佈的報告顯示，8月份服務業採購經理人指數(PMI)升至54.5，為2023年2月以來的新高，高於7月份的52.7。這一數據超出了經濟學家的普遍預期，他們原本預計這一數字將小幅下探至52.5。

ISM服務業調查委員會主席Anthony Nieves在報告中稱，「8月有13個行業報告處於增長。服務業PMI已連續第八個月保持在50以上，繼續表明該行業的持續增長。該綜合指數顯示，在過去162個月里，除3個月外，其它月份都在擴張。」

最近的數據顯示，美國經濟的一些領域出現放緩，但另一些領域仍反映出令人意想不到的彈性，這提振了投資者對「金發姑娘」情景的憧憬——即美聯儲可能在不引發衰退的情況下成功遏制通脹。然而，這同時可能也意味着，美聯儲利率將不得不在更長時間內保持在較高水平，以遏制通脹反彈。

一處值得留意的現象是，繼消費支出、住宅投資等一系列強於預期的數據出爐后，經濟學家近來已在不斷上調對美國GDP的預期。亞特蘭大聯儲編制的非官方預期甚至顯示，第三季度GDP摺合成年率將增長5.6%。

這意味着較三個月前出現了巨大轉變，當時決策者更新數據時普遍預計經濟將在當前季度停滯。而且這可能足以促使美聯儲官員削弱對2024年降息的預期。

Santander Capital Markets US首席經濟學家Stephen Stanley表示，消費者支出在6月和7月表現強勁，因此第三季度經濟走向實際上大勢已定，預計7-9月經濟成長3.7%。5%似乎太高了，但也不是不可能。

加息預期回升打壓市場

在美聯儲官員表態方面，波士頓聯儲主席柯林斯(Susan Collins)周三表示，政策制定者在評估經濟數據以確定下一步政策措施時需要耐心，可能仍需要進一步收緊貨幣政策。

從利率市場的最新定價看，美聯儲11月份加息的可能性隔夜一舉從30%躍升至了45%左右，重新回到了美聯儲主席鮑威爾傑克遜霍爾演講后的水平……

在美聯儲於9月19-20日召開政策會議之前，下周的通脹關鍵數據預計將成為市場最大的焦點。雖然掉期市場認為本月加息的可能性不大，但美聯儲本月會議仍將至關重要——屆時其將公佈其季度經濟預測摘要和利率政策路徑預估(即所謂的點陣圖)，人們將從中一目瞭然地看出今年是否還會有加息，以及明年究竟降息與否。

AmeriVet證券公司美國利率交易和策略主管Gregory Faranello表示，美聯儲似乎有意在本月跳過加息，任何更強勁和更好的數據，都可能反映出11月再加息25個基點的可能性上。

除了強於預期的經濟數據外，目前美國國債還受到了勞工節假期后大量企業發行債券的壓力。在周二美國企業以 360億美元的債券標售為本周拉開序幕后，周三約有九家潛在發行人希望出售新的美國投資級債券，這將推動本周的發行量達到共識預測的500億美元左右。

BMO Capital Markets策略師Ben Jeffery在一份報告中寫道，「一旦塵埃落定，我們預計投資者的注意力將重新回到企業發行日程上，這將對國債產生利空影響。」