廣聯航空：9月6日進行路演，海通證券、中仁資產等多家機構參與

2023年9月6日廣聯航空（300900）發佈公告稱公司於2023年9月6日進行路演，海通證券胡舜傑、中仁資產譚旺、炬誠資產英成奎、欣歌投資趙麗萍、榮疆投資陳舜義 胡繼強、工銀瑞信葛順愷、普贊普基金孫壽江、金元順安基金王思遠、上海賢盛投資孟穎參與。

具體內容如下：

問：公司半年度業績穩中有增，請募投項目目前建設情 況如何，謝謝！

答：公司積極推進募投項目建設，按計劃逐步釋放產能。 截至 2023 年 6 月 30 日，公司首次公開發行股票募集資金 投資項目中因「航空複合材料零部件生產線擴展及技改項目」 擬配備的設備交付存在一定延迟，其余首次公開發行之募投項 目已全部結項。 截至 2023 年 6 月 30 日，公司向不特定對象發行可轉換公 司債券募集資金投資項目「航空發動機、燃氣輪機金屬零部件 智能製造項目」已完成投資 20,177.29 萬元，完成項目預算的 63.13%。本項目通過購置高精度、高自動化的生產設備，生產 可用於航空、船舶、天然氣管道等多領域的發動機零部件產品， 不斷拓展公司的業務廣度，開拓發動機零部件產品業務新領 域。項目的實施，有助於公司新業務板塊成長，滿足客户的多 樣化需求，培育新的利潤增長點，提升公司盈利水平。 截至 2023 年 6 月 30 日，公司向不特定對象發行可轉換公 司債券募集資金投資項目「航天零部件智能製造項目」已完成 投資 6,204.12 萬元，完成項目預算的 75.53%。本項目通過購 置自動化程度較高的先進設備，致力於提升公司航天零部件的 自動化生產水平，進而提高產品生產效率，擴大產品生產規模， 滿足不斷增長的市場需求，增強公司對下游客户的覆蓋能力。 截至 2023 年 6 月 30 日，公司向不特定對象發行可轉換公 司債券募集資金投資項目「大型複合材料結構件輕量化智能制 造項目」已完成投資 2,608.21 萬元，完成項目預算的 12.18%。 本項目擬通過建設大型複合材料結構件生產線，形成大型複合 材料結構件產品的規模化生產能力。項目的實施，有助於公司 擴大在複合材料領域的技術及規模生產優勢，豐富公司的複合 材料產品系列，完善公司在複合材料領域的產品佈局。問公司在子公司擴張方面（如近期收購中捷飛）一般出 於什麼考慮，收購完成后有具體管理措施嗎？公司以業務為主線，根據公司既往經營經驗，新設子 公司、申請各項資質、完成合格供應商認證到最終獲取訂單所 需要時間較長。而隨着十四五規劃目標的逐漸落地，整個航空 航天高端裝備製造業將迎來需求放量的黃金發展期，公司通過 收購優質標的的方式可儘快完成產業佈局，把握行業發展良 機，在未來競爭中將處於優勢地位。 公司通過集中調配人員管理與財務控制的方式進行協同 化管理，如設立子公司專門從事航空航天結構類產品部分細分 領域業務，公司會將培養的該類業務骨干人員委派至相應公司 進行技術指導及經營管理。若公司通過併購重組模式取得子公 司控制權，公司會最大程度沿用子公司原有管理團隊，優先選 擇由原有管理團隊進行業務延續和管理運作，有效鞏固原有業 務基礎所帶來的資源優勢。公司着重在人力資源管理、財務管 理、內控管理等方面進行嚴格把控，保證集團公司能夠實現高 效協同化運轉。問請問公司考慮在上海設立子公司嗎，上海目前也有大 飛機產業園區？公司作為中國商飛的供應商，近年來持續參與 C919 及 CR929 的研發製造任務，多項複合材料產品相關專利成功 運用於 C919、CR929 國產大飛機零部件、部段的研發試驗上。 商飛中機身大部段部分研製任務在西安地區完成，公司可通過 子公司西安廣聯為其匹配超大型工裝研發製造和復材大部段 生產等任務，匹配商飛所需的研製能力，以滿足客户對於生產 大飛機工裝及零部件的需求。

問：公司在複合材料領域，做的是哪一個環節？

答：複合材料產品加工製造領域大致分別為五個階段原 材料-預浸料-成型-加工-裝配，公司複合材料業務主要體現在 復材成型、加工及裝配環節。 第一個階段為生產碳絲等原材料。 第二個階段是製作碳纖維預浸料。碳絲等原材料由第一階 段的複合材料供應商提供，相關企業完成預浸料的生產工作， 再將預浸料提供給各大主機廠及相應客户。 第三個階段是複合材料產品成型環節，也是公司主要從事 的生產環節，公司起初承製複合材料成型工裝時便深入理解客 户對於複合材料產品成型的整體需求，對產品參數、加工工藝 等有了獨特的認識和技術儲備。隨着各大主機廠複合材料產品 業務釋放及客户需求的增加，公司順利承接了各型複合材料產 品成型加工的相關訂單。 第四個階段是複合材料產品加工。複合材料成型后還未達 到可以裝配的狀態，需要對已成型產品完成切割、鑽銑等工序， 小尺寸復材成型產品可通過人工切割來實現，但隨着技術的發 展對精度的要求日益精進，大尺寸、高精度複合材料產品均需 通過五軸數控加工中心來完成高精度定位、切割工作。雖然看 起來與金屬機加工藝較為相似，但因二者材質、結構不同，復 材加工工藝與金屬加工工藝存在較大差異。 第五個階段為複合材料部段裝配環節。公司該階段業務目 前主要體現在無人機裝配領域。無人機大部分結構件以複合材 料產品為主，通過裝配工裝將各型複合材料產品進行整體裝 配，最終形成無人機的整機機體結構。 公司預浸料應用分為以下兩部分為有人機提供複合材料 產品時，多采用甲方帶料或指定供應商採購預浸料的配套模 式；為部分無人機及航天器的零部件提供複合材料成型加工 時，可採用公司自行生產的碳纖維預浸料，當訂單規模效應較 為突出時，自產原材料能一定程度上優化產品成本控制。預浸 料生產所需碳絲需要公司結合客户需求進行採購。問請公司簡要説明在表面處理、熱處理方面的優勢？公司的表面處理及熱處理特種工藝生產線佈局在珠 海，目前是國內極少數通過中國商飛特種工藝資質鑑定的企 業。未來，公司將積極發揮珠海廣聯的地域優勢和特種工藝優 勢，繼續加強與周邊主機廠的合作，不斷提升公司的盈利能力， 以優良業績報廣大投資者。

廣聯航空（300900）主營業務：航空航天覆合材料零部件及金屬零部件的製造、航空工裝設計製造、飛機設計製造。

廣聯航空2023中報顯示，公司主營收入3.24億元，同比上升27.73%；歸母淨利潤5277.98萬元，同比上升20.09%；扣非淨利潤4844.99萬元，同比上升13.78%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入1.66億元，同比上升11.25%；單季度歸母淨利潤2752.23萬元，同比上升1.45%；單季度扣非淨利潤2633.38萬元，同比下降1.83%；負債率56.65%，投資收益-22.78萬元，財務費用2564.56萬元，毛利率43.4%。

該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家；過去90天內機構目標均價為27.95。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出86.83萬，融資余額減少；融券淨流入225.13萬，融券余額增加。

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