Novanta(納斯達克股票代碼：NOVT)是一項高風險的投資嗎？

伯克希爾哈撒韋的查理·芒格(Charlie Munger)支持的外部基金經理李路直言不諱地説，最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。當你考察一家公司的風險有多大時，考慮它的資產負債表是很自然的，因為當一家企業倒閉時，債務往往會涉及到它。與許多其他公司一樣，Novanta Inc.(納斯達克股票代碼：NOVT)也利用債務。但真正的問題是，這筆債務是否讓該公司面臨風險。

債務幫助企業，直到企業難以償還債務，無論是用新資本還是自由現金流。在最糟糕的情況下，如果一家公司無法償還債權人的債務，它可能會破產。然而，更常見(但代價仍然高昂)的情況是，一家公司必須以極低的價格發行股票，永久性地稀釋股東的股份，只是爲了支撐其資產負債表。然而，通過取代稀釋，對於需要資本投資於高回報率增長的企業來説，債務可以成為一個非常好的工具。當我們考慮一家公司的債務用途時，我們首先會把現金和債務放在一起看。

查看我們對novanta的最新分析

正如你在下面看到的，截至2023年6月，Novanta的債務為4.085億美元，與前一年大致相同。您可以單擊圖表查看更多詳細信息。然而，它確實有9130萬美元的現金來抵消這一點，導致淨債務約為3.172億美元。

根據最新報告的資產負債表，novanta有1.36億美元的負債在12個月內到期，4.707億美元的負債在12個月后到期。作為抵消，它有9130萬美元的現金和1.448億美元的應收賬款在12個月內到期。因此，它的負債總額比現金和近期應收賬款的總和高出3.705億美元。

當然，novanta的市值為57.9億美元，因此這些負債可能是可控的。但有足夠的負債，我們肯定會建議股東繼續監控未來的資產負債表。

我們使用兩個主要比率來告知我們相對於收益的債務水平。第一個是淨債務除以利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)，第二個是其息税前收益(EBIT)覆蓋其利息支出(或簡稱利息覆蓋)的多少倍。這樣，我們既考慮了債務的絕對量，也考慮了為其支付的利率。

novanta的淨債務是EBITDA的1.9倍，這並不是太多，但它的利息覆蓋率看起來有點低，EBIT僅為利息支出的5.3倍。雖然這並不讓我們太擔心，但它確實表明利息支付在某種程度上是一種負擔。我們注意到，novanta去年息税前利潤增長了26%，這應該會使其在未來更容易償還債務。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但最終，該業務未來的盈利能力將決定novanta能否隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果你關注的是未來，你可以查看這份顯示分析師利潤預測的免費報告。

最后，一家公司只能用冷硬現金償還債務，而不是會計利潤。因此，我們總是檢查EBIT中有多少轉化為自由現金流。在過去的三年里，novanta產生的自由現金流相當於其息税前利潤的90%，超出了我們的預期。這使它處於有利的地位，如果需要的話，它可以償還債務。

令人高興的是，novanta令人印象深刻地將息税前利潤轉換為自由現金流意味着它在債務上佔據了上風。好消息不止於此，因為它的息税前利潤增長率也支持了這一印象！從更大的角度來看，我們認為novanta對債務的使用似乎相當合理，我們並不擔心。畢竟，合理的槓桿可以提高股本回報率。當你分析債務時，資產負債表顯然是你關注的領域。但歸根結底，每家公司都可能包含存在於資產負債表之外的風險。為此，你應該注意到我們在novanta身上發現的1個警告信號。

當一切都說了、做了之后，有時專注於甚至不需要債務的公司會更容易。讀者現在就可以獲得一份淨債務為零的成長型股票清單。

對這篇文章有反饋嗎？擔心內容嗎？請直接與我們聯繫。或者，也可以給編輯組發電子郵件，地址是implywallst.com。這篇由《華爾街日報》撰寫的文章本質上是籠統的。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論，我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議，也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意，我們的分析可能不會考慮最新的對價格敏感的公司公告或定性材料。簡單地説，華爾街在提到的任何股票中都沒有頭寸。