又來爭奪流動性？美國國債重燃拋售潮

美國投資級公司在勞動節后大舉發債，給美國長期國債增添新的壓力，因為一些投資者轉而購買收益率高於國債的最高評級公司債。

根據國際融資評論（IFR）的數據，周二市場至少對21只投資級債券進行定價。投資者表示，他們預計本月新債發行規模將在1000-1500億美元之間。

ICE BAML的數據顯示，截至周一，美國投資級債券的平均收益率為5.73%，而今年年初為5.47%，2022年1月美聯儲開始加息以對抗通脹時為2.44%。

道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，「9月往往是供應非常充裕的月份，因此人們將拋售國債和現有債券，為新債發行騰出流動性」。

10年期美國國債收益率較上周五收盤時高出約9個基點，從4.18%升至4.27%，30年期美國國債收益率同樣攀升約10個基點，從上周五的逾4.28%升至4.38%。

在過去幾個月的大部分時間里，與價格走勢相反的長期美國國債收益率大幅飆升，因為投資者預期利率將在較長時間內維持在較高水平，這主要是受到美國經濟對加息表現出了出人意料的彈性的影響。

其他因素也助長了國債拋售，從政府債券供應增加到對美國債務可持續性的擔憂加劇，上個月惠譽下調美國債務評級就突顯了這一點。

由於市場普遍預期美聯儲將在本月的議息會議上維持利率不變，公司債供應被視為未來幾周推高收益率的一個因素。

BTIG董事總經理兼全球利率交易聯席主管Tom di Galoma表示，「我認為（美聯儲）不一定有進一步加息或收緊利率的空間」。

他表示，「就目前而言，一切都與供應有關，我認為這是推高收益率的原因」。

摩根大通信貸研究分析師稱，9月通常是美國債券發行第二繁忙的月份，在除2020年以外的過去四年里，9月平均發債規模為1290億美元。

周二宣佈發行新債的公司包括聯合利華資本、菸草公司菲利普莫里斯國際以及汽車製造商大眾汽車。