九月美股會迎接「狂風暴雨」？這份安全指南值得收藏關注！

風雨飄搖的八月即將結束，根據歷史經驗，投資者應該做好準備，迎接9月的進一步動盪。9月是美股市場表現歷來平淡的月份，「9月魔咒」的説法由此而來。

據CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall稱，自1945年以來，標普500指數在9月份的平均月回報率為-0.73%，是平均表現最差的月份。這也是唯一一個標普500指數月度下跌次數多於上漲次數的月份，為美股全年表現最差一個月份。

以AI人工智能引領的美股猛烈上漲，似乎在8月份耗盡了能量，標普500指數有望創下6個月以來的最差月度表現，納指也將創下今年以來的最大月度跌幅，但如果以過去幾十年的情況爲鑑，預計僅有兩個交易日的9月份將更加動盪。

投資機構CFRA Research在周一的一份説明中表示，由於 9 月份的基準指數表現不佳，我們提醒投資者做好準備，應對未來一個月標普500指數和納斯達克指數可能出現的令人失望的結果。

美股今年的快速攀升在8月份陷入停滯，此前近期強勁的經濟數據引發了人們對美聯儲維持利率高於預期的時間的擔憂，從而引發了長期國債收益率的飆升。 

標普500指數本月迄今下跌近 2%，將創下2月份以來的最大單月跌幅。然而，根據道瓊斯市場數據，當大盤股指數在8月份下跌2%或更多時，9月份的回報往往更差。

經濟數據擾動美聯儲政策轉向

隨着市場對利率、通脹和經濟前景的持續評估，未來幾周將有很多事情值得關注。因此，當時間來到9月份時，有三個關鍵日期值得關注：

9月1日星期五：美國非農數據

該報告將是決定美聯儲下一步利率走勢的關鍵。一致估計該數據將顯示美國經濟增加了17萬個職位，與7月份18.7萬個職位的增長相比有所放緩。

對此，市場分析人士表示，8月份的就業報告將強調勞動力市場的顯著韌性，並支持有必要進一步加息以冷卻經濟的觀點。

9月13日星期三：美國CPI數據

該報告可能會比7月份3.2%的同比增速更快，從而使美聯儲繼續保持對抗通脹的壓力。

CPI報告將凸顯通脹重新上升的重大風險，而通脹的運行速度已經遠遠超過了美聯儲認為符合其2%目標區間的速度。因此，目前的環境並不表明美聯儲需要在政策上做出調整，在政策制定者準備宣佈通脹任務完成之前，還有很長的路要走。

9月20日星期三：美聯儲利率決議

在過去12次會議中，美聯儲已在11次會議上加息。該央行在7月份將基準聯邦基金利率上調了25個基點，至 5.25%-5.50%（這是 2001 年 1 月以來的最高水平），以持續遏制通脹。

此外，鮑威爾將在會后新聞發佈會上堅持其鷹派立場，並重復他在傑克遜霍爾會議上傳達的信息，即美聯儲仍有更多工作要做，以降低通脹。這將為在今年底前再次加息敞開大門，可能是在美聯儲11月份的會議上。

事實上，交易員們普遍認為，美聯儲基金利率在今年年底處於5.50%-5.75%區間的可能性大約為 50%。與此同時，在2024年初看到降息的希望幾乎完全破滅。

如果美聯儲過早開始放松銀根，就有可能犯下重大的政策錯誤，從而導致通脹壓力再次上升。如果説美聯儲有更大的加息空間，不如説它有更大的降息空間。

這些潛在風險同樣值得關注

投資者還將關注政府持有的價值約820億美元的學生貸款的情況，這些貸款將於10月份開始償還。這可能會在假日購物季之前削弱消費者支出。

與此同時，美國眾議院強硬派和中間派共和黨之間關於削減開支的爭執，如果議員們無法在9月30日之前達成協議（屆時資金將在10月底耗盡），聯邦政府將面臨十年內第四次關門的風險。高盛分析師本周寫道，政府關門將直接導致美國經濟增長每持續一周就減少約0.15個百分點。

當然，多頭投資者在很大程度上因今年克服了潛在陷阱而獲得了回報。儘管 2 月份出現地區性銀行危機、6 月份出現債務違約擔憂，並且擔心美聯儲自1980年代初以來最激進的加息步伐將推動經濟陷入衰退並阻礙企業盈利增長，但標普500指數仍上漲。

市場波動加大，反向ETF或許大有可為

Villere & Co 投資組合經理Sandy Villere 表示：「如果你認為 9 月份的波動性會比平時稍大一些，那麼現在似乎是賣出進攻、買入防守的好時機。」

需要對衝風險，或者想要在跌勢中獲利的投資者，可以關注做空大盤指數的ETF。

• 做空納斯達克100指數ETF-ProShares $PSQ
• 做空道瓊斯指數-ProShares $DOG
• 2倍做空納指-ProShares $QID
• 做空標普500指數-ProShares $SH
• 2倍做空標普500指數-ProShares $SDS
• 2倍做空道瓊斯指數-ProShares $DXD
• 3倍做空納斯達克指數-ProShares $SQQQ
• 3倍做空標普500指數-ProShares $SPXU
• 3倍做空道瓊斯指數-ProShares $SDOW
• 做空羅素2000指數-ProShares $RWM
• 2倍做空羅素2000指數-ProShares $TWM
• 3倍做空美國小盤股-Direxion $TZA

此外，加息利空科技股，投資者還可以考慮投資做空特斯拉、蘋果、英偉達單隻個股的反向做空ETF，用來對衝風險或者放大收益。

• AXS TSLA Bear Daily ETF (TSLQ) $TSLQ
• AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF  $NVDS
• AXS 1.5X PYPT Bear Daily ETF $PYPS
• Direxion Daily AAPL Bear 1X Shares $AAPD
• Direxion Daily TSLA Bear 1X Shares $TSLS
• GraniteShares 1x Short TSLA Daily ETF $TSLI

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。