國網信通：中金公司、信泰人壽保險股份有限公司等多家機構於8月25日調研我司

2023年8月28日國網信通（600131）發佈公告稱中金公司馬婧雯 曲昊源 李銘姌、信泰人壽保險股份有限公司曹馨茗、西部利得基金管理有限公司温震宇、天弘基金管理有限公司唐博、天鋮控股(北京)股份有限公司李文豪、泰康資產管理有限責任公司薛小波、深圳市明達資產管理有限公司黃俊杰、深圳玖石資本管理有限公司劉金宇、上海煜德投資管理中心(有限合夥)王亮 馮超、上海相生資產管理有限公司歐陽俊明、上海五地私募基金管理有限公司羅剛、中信建投自營劉嵐、上海彤源投資發展有限公司陸鳳鳴、上海和諧匯一資產管理有限公司周園園、陝西投資集團有限公司燕方、山西證券股份有限公司田也、羣益投信邱泓瑞、泉果基金管理有限公司張希坤、南方基金管理有限公司孫魯閩 熊琳、金元證券股份有限公司資產管理部楊宜霏、華夏財富創新投資管理有限公司程海泳、華寶基金管理有限公司普淞鋭、中信證券股份有限公司楊朝暉、恆越基金管理有限公司王曉明、恆泰自營馬冠東、杭州遂玖資產管理有限公司徐霄 王蕾、國新投資有限公司馬雨濃、國投信託-景泰複利呂偉志、國泰基金管理有限公司陸靜、廣東凡德投資有限公司張熾開、復星保德信人壽公司李心宇、方正富邦基金管理有限公司陳磊、財信吉祥人壽股份有限公司黃義凱、中海晟融(北京)資本管理有限公司白康樹、博時基金管理有限公司雷洋、安信證券股份有限公司王涵蓉、安信基金管理有限責任公司何宇涵 梁明琨、TaikangEdmond Law、BlackRock AM North Asia Limited陳鴻、Franklin TempletonHongda SHEN、Hwabao WP FundWei HUANG、OasisRichard Guan、ZY Investmenthuangzh、Admiralty Harbour Capital LimitedNa YOU、中國互聯網投資基金管理有限公司張玉辰、投資者、浙江優策投資管理有限公司王照峰、招商證券資管部李龍峰、銀河基金管理有限公司田萌、興證全球基金管理有限公司張哲源於2023年8月25日調研我司。

具體內容如下：

問：上半年公司電力數字化業務收入增速較快，雲網基礎設施收入同比有所下滑主要的原因是什麼？

答：由於公司收入具有季節性，主要集中在下半年，尤其是第四季度，上半年收入規模基數較小，比例波動會相應較大。上半年公司經營較為穩健，其中電力數字化板塊主要側重軟件定製化開發和服務，雲網基礎設施板塊主要涉及信息通信硬件集採領域，由於受到信息通信集採等業務招標計劃延后的影響，對公司雲網基礎設施板塊收入有所影響。

問：請公司如何展望三大業務板塊全年營收佔比情況？

答：從服務國家「雙碳」目標和新型電力系統構建等國家政策機遇和行業發展潛力看，公司認為電力數字化板塊發展空間較大，公司正在積極推動電力數字化板塊各業務條線，如電網客服數字化服務、電網生產數字化服務、電力市場化交易服務等市場拓展。公司認為電力數字化板塊收入佔比增速會更快，但全年來看公司三大業務板塊營收佔比整體不會有太大變化。

問：能否簡要介紹一下公司的「電享家」業務，該業務是否是面向電力用户供服務？

答：公司電享家定位於能源智慧管家，構建集「配電運維、售電運營、能源管理碳資產管理、光伏運營管理」等為一體的用户側數字化能源服務平臺，主要為政府機構、供電公司、售電公司、運維服務廠家、能源用户提供電力市場化交易配電運維、能源管理、雙碳運營、光儲電站運營管理等數字化支撐服務。目前公司的綠電、售電等業務均通過該平臺開展，通過「電享家」業務直達負荷側用户側，帶動公司相關業務實現增長。

問：鑑於上半年招標進度滯后，對公司全年營收是否會產生影響？

答：參考國家電網公司以往的年度集中採購批次安排，今年上半年的各類項目招標批次存在進度滯后情況，為此，公司上半年收入受到了一定的影響。公司全年收入由往年度在手訂單、當年新簽訂單以及項目交付進度等幾方面因素決定由於招標進度滯后的客觀因素，對公司下半年項目組織和交付提出了更高的要求，公司有信心完成全年既定的各項經營目標任務。

問：公司主要產品的市場容量如何？

答：國網內業務方面，主要根據國家電網整體規劃及投資計劃開展，隨着新型電力系統建設需求，電網數字化需求增加；市場化業務方面，需要依據相關政策的開放情況進行市場化競爭。網內及網外業務市場容量均較為可觀。公司依託多年為國網公司提供信息化服務的經驗以及對電力行業和相關政策的掌握，在能源信息化服務領域已有較好的積累，公司將持續夯實國網內業務基礎，同時積極拓國網外市場。

問：公司如何展望全年關聯交易佔比情況？

答：由於公司長期根植於國家電網公司，主要業務收入均來源於國家電網，重組完成后，公司一直在積極孵化新型業務，並拓展外部市場，目前在南方電網、內蒙古電力公司、發電企業等市場取得了一些新的突破，但由於國家電網公司整體的收入規模較大，外部市場業務對關聯交易佔比影響不大。今后隨着國網外市場的逐步突破，關聯交易佔比會呈現下降趨勢。

問：蒙西電力中標的具體建設內容、建設背景、未來展望。

答：公司全資子公司中電普華於近日中標內蒙古電力（集團）有限公司新一代營銷管理信息平臺開發及集成實施項目，中標金額 2.72 億元。該項目遵循前臺服務和后臺業務分離的理念，採用業務上雲、中臺架構、微服務技術路線，通過營銷業務中臺和營銷數據中臺兩大中臺的建設,重構營銷業務體系與系統架構。隨着項目逐步建設的成效，在鞏固傳統市場的同時，為搶佔新興市場夯實基礎。

Q8：請問公司雲網基礎設施板塊包括哪些業務線？具體的收入佔比情況如何 ？A8：公司雲網基礎設施板塊主要包含電網中臺服務、電網數字基礎設施服務和雲網基礎設施服務三條業務線，其中電網數字基礎設施服務包含通信網絡建設及運營、算力基礎設施建設及運營、信息通信集採（集成）等業務內容，所佔該業務板塊的收入比例最大。

問：中電飛華在專網通信方面獲得的收入以及未來 100G 高效能數據傳輸項目的收入展望？

答：中電飛華定位為電力行業主要的通信建設服務商，在通信網絡建設、增值電信運營等業務方面服務國網公司多年。高效能傳輸平臺項目為公司募投項目，主要在 15個省市建成具備高效能數據傳輸能力的數據平臺，目前正在逐步開展建設，該項目預期利潤率較好。后續，公司將圍繞國家電網公司相關通信建設安排持續開展相關建設，預計項目將於 2023 年 9 月完工驗收。

國網信通（600131）主營業務：雲網基礎設施、企業通用數字化應用、電力數字化應用。

國網信通2023中報顯示，公司主營收入28.26億元，同比下降4.12%；歸母淨利潤2.5億元，同比上升8.19%；扣非淨利潤2.11億元，同比下降4.5%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入15.03億元，同比下降14.04%；單季度歸母淨利潤1.78億元，同比下降2.27%；單季度扣非淨利潤1.63億元，同比下降7.8%；負債率52.93%，投資收益5396.81萬元，財務費用-807.35萬元，毛利率18.75%。

該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級5家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為21.0。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入1042.4萬，融資余額增加；融券淨流出412.52萬，融券余額減少。

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