港股概念追蹤 | 頭部券商紛紛宣佈下調交易佣金，對行業影響幾何?(附概念股)

降費讓利、降低交易成本是交易端改革的重要方面。8月24日，中信證券、中信建投、國泰君安、財達證券等多家券商相繼公告，自8月28日起下調交易佣金。華泰證券認為，交易佣金的下調直接降低投資者交易成本，有望激活市場、提振交投活躍度。同時，當前政策處於良性周期，預計活躍資本市場相關措施有望漸次落地，為券商奠定良好營商環境。看好未來市場情緒和景氣度持續修復下的券商板塊機遇。相關概念股：中信證券(06030)、中金公司(03908)、中國銀河(06881)、海通國際(00665)。

雖然各家券商今天公告的內容不盡相同，但核心內容都是同步下調證券交易佣金，且下調幅度都一致。滬深交易所，涉及A股、B股、存託憑證品種的交易佣金，將在投資者原有佣金基礎上統一下調0.00146%;北交所普通股、優先股交易佣金將在投資者原有佣金基礎上統一下調0.0125%。且均表示此次佣金下調將自今年8月28日起實施。

據悉，券商此次整齊劃一地宣佈降低佣金的情形，主要是行業響應證監會最近的監管要求。8月18日，證監會發布了一攬子活躍資本市場的政策舉措，其中包括將降低證券交易經手費，同步降低證券公司佣金費率。

證監會表示，指導上海、深圳、北京證券交易所自8月28日起進一步降低證券交易經手費。滬深交易所此次將A股、B股證券交易經手費從按成交金額的0.00487%雙向收取下調為按成交金額的0.00341%雙向收取;北交所在2022年12月調降證券交易經手費50%的基礎上，再次將證券交易經手費標準降低50%，由按成交金額的0.025%雙邊收取下調至按成交金額的0.0125%雙邊收取。

對於本次下調交易佣金措施，經多家券商分析交易所將讓利66億元。中信證券最近發佈研報指出，2022年，涉及市場投資者成本的證券交易印花税為2759億元，證券交易佣金1286億元，證管費約90億元，經手費約219億元，過户費45億元。此次滬深交易所經手費下調30%，按2022年情況估計，每年約為投資者節約65.7億元投資成本。國泰君安非銀分析師及申萬宏源研究證券分析師亦指出，按2022年股票成交額測算，證券交易經手費下調每年將向市場讓利約66億元。

券商人士稱，此前交易所調降的證券交易經手費，券商均讓利給了投資者。不過，對於券商收取的佣金是否會進行調整，多家券商人士表示，目前還沒有這方面的消息。

關於降費對券商的影響，申萬宏源研究證券分析師袁豪表示，需辨證看待。整體而言，降費對綜合性大券商的主營收入影響較小。降低交易費率旨在配合提升市場交投活躍度，有望驅動A股股票成交額、兩融業務規模回暖。

此外，袁豪指出，監管表示適當放寬對優質證券公司的資本約束，券商槓桿天花板打開，部分券商再融資預期解除，預計以場外衍生品為代表的高槓杆、高ROE客需業務將是券商加槓桿的主要方向。因此，頭部券商在牌照及專業優勢加持下，未來ROE和估值有望同步上行。

華泰證券亦表示，本次下調幅度與此前滬深北交易所調降經手費的幅度保持一致，完全讓利投資者。該機構認為，交易佣金的下調直接降低投資者交易成本，有望激活市場、提振交投活躍度。同時，當前政策處於良性周期，預計活躍資本市場相關措施有望漸次落地，為券商奠定良好營商環境。華泰表示，當前券商板塊低估低配，配置性價比高看好未來市場情緒和景氣度持續修復下的券商板塊機遇。

相關概念股：

中信證券(06030)：公司是中國第一家A+H股上市的證券公司，業務範圍涵蓋證券、基金、期貨、外匯和大宗商品等多個領域。目前擁有7家主要一級控股子公司，分支機構遍佈全球13個國家，中國境內分支機構和網點400余家，華夏基金、中信期貨、金石投資等主要控股子公司均在各自領域中保持領先地位。

中金公司(03908)：7月18日，公司公佈2023年1-6月中金財富實現營業收入人民幣36.99億元，淨利潤人民幣12.89億元，歸屬於中金財富所有者的淨利潤約人民幣12.89億元。

中國銀河(06881)：公司業務覆蓋面廣，為政府、企業、機構和個人提供智庫諮詢、財富管理、投資銀行、投資管理、國際業務等綜合金融服務。2023年第一季度，該集團取得營業收入人民幣86.97億元，同比增加18.54%;歸屬於上市公司股東的淨利潤22.49億元，同比增加44.23%;基本每股收益0.21元。

海通國際(00665)：公司為全球及本地企業、機構及高淨值客户提供包括私人財富管理、企業融資、資產管理、環球市場(主要業務包括股票和固定收益產品的銷售和交易、主經紀商業務和風險解決方案、研究諮詢等)及投資等全面金融服務。截止2022年12月31日，海通國際總資產規模為891.0億港元，淨資產規模為206.9億港元，槓桿率維持在約3.83倍，保持行業穩定水平。