夜讀 | 100%公開海龜交易系統！揭露盈利上億美元的成功祕訣

一直以來，我對歷史上最優秀的交易員感到着迷。交易是我最喜歡的職業運動。當我第一次聽説海龜交易系統時，對取這樣的名字感到費解，隨后就對它產生了興趣。瞭解海龜交易系統的交易者應該都知道，該系統是由理查德·丹尼斯（Richard Dennis）和威廉·埃克哈特（William Eckhardt）在20世紀80年代創建的一種趨勢跟隨交易系統。他們想證明只要遵循一套規則進行交易，任何人都能學會成功交易。因此，他們招募了一羣新手交易員，教給他們海龜交易系統，並見證了他們的成功。在這篇文章中，我們將深入探討海龜交易系統以及它如何在今天仍然具有相關性及實用性。

海龜交易系統的基礎

海龜交易系統的核心是建立在趨勢跟隨原則上。丹尼斯和埃克哈特認為，交易成功的關鍵是識別並跟隨市場趨勢。他們推斷市場往往會呈現趨勢性的運動，通過跟隨這些趨勢，交易員有可能獲利。

海龜交易系統如此有效的一個主要原因是它專注於長期價格行為。它不會被短期市場波動所困擾。相反，它會耐心地等待清晰的趨勢出現，並從中獲利。這種方法使交易員能夠度過暫時的交易挫折，關注更大的價格趨勢。

「海龜交易之父」理查德·丹尼斯

想了解海龜交易法則，就要先了解理查德·丹尼斯這位「海龜交易之父」。這位華爾街的傳奇人物備受交易者推崇，還被稱為「期貨交易王子」。他以區區400美元起家，一路賺到2億美金，資金翻了Ｎ倍！他主張順勢交易，並且覺得交易是可以用機械化的方式做到。所以他也使用程序交易，而且是程序交易的先驅。他交易各式各樣的商品期貨，不管交易什麼商品，他都是以數千手的手數計算。

理查德·丹尼斯除了自己很成功之外，還在1984、1985年創辦了「海龜特訓班」。他複製自己的交易方法，訓練了20位操盤手。為期兩周的培訓，造就了年平均收益率100%，分紅20%、績效獎金3500萬美金的佳績！這就是非常有名、非常成功的海龜特訓班。他驗證了賺錢的方法，是可以複製的！只要遵循方法並且確切執行，機械化的方式做就可以成功。

理查德·丹尼斯的專職操盤生涯其實不長，從他初入投資市場直到39歲，很年輕就轉行去做他想做的事業了。我個人是覺得39歲就從投資市場退休，實在是有點可惜。因為他的交易方法至今，都還是非常的好用。而他所訓練出來的海龜學員，也都還繼續在資本市場上操盤並且取得不錯的成績。

「海龜交易之父」從錯誤中學習經驗

有人請理查德·丹尼斯談談印象最深刻的交易經驗，他説就讀研究所后的第一年，他有3000美元的資金。因為做錯交易損失300美元，之后想賺回來所以加碼攤平。又賠錢之后不甘心，就再次加碼再賠，總共虧損了1000美元。

在這個失敗案例的經驗當中，他學到如果遭遇重大虧損，乾脆去睡一覺，過一段時間平穩情緒后再進場。因為重大虧損會影響情緒，也容易導致判斷錯誤造成更多損失。更重要的是，不要一味想着爲了賺回損失而加碼攤平，事實上只會越攤越平，虧更多。你應該要做的是將虧損降到最低，保護自己的本金。

理查德·丹尼斯在這筆錯誤的交易當中學到，除了保護自己的本金以外，要學會將資金用在那些能夠為你賺取最大利潤機會的交易上，千萬不要把資金壓在不理想的交易上。也就是説，應該把錢放在會獲利的交易機會上。有獲利的話，再買更多。而不是在虧損的交易上加碼，虧損的倉位就應該保持最低程度的虧損。所以他認為要儘量將資金抽離不好的交易，盡全力放在會獲利的交易上。

也儘量不要讓資金卡在不好的投資上，因為這樣獲利的機會也不多。我們應該把資金放在會賺錢的交易機會中，學會去弱留強。而不是在虧損的交易上加碼太多的資金，進而失去賺錢的機會。

所以虧大錢的行為，反着做就能賺大錢。原本你是虧錢加碼，反過來做就是賠錢止損，並且在賺錢時加碼。而「賺錢加碼、賠錢止損」這句話，劃重點抄下來，這是成功交易的重要前提。

100%公開的海龜交易法則

交易的成敗，關鍵在於你個人的決心與紀律。以及處於低潮時，能不能持續用同一個方法來做交易。理查德·丹尼斯之后也將自己的交易規則寫出來，變成程序交易。而他的方法具備兩大特色：順勢交易與長線交易。這也是制定海龜交易法則的重要原則。

◎ 順勢交易

海龜交易法則的重點之一就是順勢交易。而順勢交易的信念就是相信價格會持續。如果價格正在漲，要相信后面還會上漲，直到漲不動為止。如果價格正在跌，要相信還會繼續跌，直到跌不動為止。

對於理查德·丹尼斯來説，獲利的兩個要件，就是風險管理與順勢交易。這兩個要件都是海龜交易法則的基本精髓，大家一定要做筆記或者用心記下來。風險管理與順勢交易是理查德·丹尼斯在21歲初入投資市場時就領悟到的要點。

◎ 選擇市場

海龜交易法則的第一個就是選擇市場。選擇市場之前，要先觀察商品走勢屬於哪一種市場。理查德·丹尼斯把市場分成四種狀態，分別是靜態持平、動態持平，靜態趨勢以及動態趨勢。

靜態持平跟動態持平的差別，就是靜態持平的波動較小、動態持平的波動較大，但最后都是盤整。而靜態趨勢的拉回幅度比較小，行情明顯往一個方向走。動態趨勢的拉回幅度較大，但行情一樣也是往一個方向走。而對於做順勢交易且喜歡做長線的人，靜態趨勢會是比較好的選擇。沒有太多的波動，行情又往同一個方向走去。

對於做逆勢交易的人，會比較喜歡動態持平，因為波動較大，摸頭猜底比較激進。做交易一定要先觀察，並挑選適合自己操作方法的市場來做。像動態趨勢雖然順勢交易的人也可以做，但是它拉回的幅度比較大，就可能順着方向做但是被拉回幅度止損出去。

◎ 以概率的角度出發，而不是預測未來

海龜交易法則的第二個重點，就是以概率（機率）角度看待事情，而不是預測未來。在海龜訓練時，理查德·丹尼斯先教他們概率的概念、資金管理、破產風險以及期望值等，這些都跟博弈理論有關係。所以不難看出他選的學員，都是一些對概率有概念的人。其中包含會計師、遊戲玩家、撲克牌玩家……等等。投資最大的錯誤，就是以為可以預測未來。

◎ 順勢交易，以突破系統的方式進場

海龜交易法則進場的方式就是以順勢交易為主，用突破系統的方式進場。例如突破區間的高、低點進場，用的方法有很多種。其中包括唐奇安通道系統、ATR通道突破系統、布林格突破系統，還有雙重移動平均、三重移動平均、區間高低點突破以及其它。

總之，它們都是用突破系統來做進場。常用的有兩個，唐奇安通道是突破10日或是55日的燭臺高低點。ATR通道突破系統則是用三條線形成一個價格通道，當價格突破上通道時做多，突破下通道時做空。

海龜交易系統中的進場與出場信號

海龜交易系統在進出交易時使用特定的規則。例如，要進入多頭倉位（買入），交易員會尋找20日價格突破。這意味着資產價格應高於前20天的最高價格。相反，要進入空頭倉位（賣出），交易員會尋找20日價格向下突破。

在海龜交易系統中交易出場也是基於規則的。例如，交易員使用追蹤止損指令來鎖定利潤並將損失降到最低。隨着市場對交易的偏好，這個止損指令會進行調整，確保利潤得到保護，同時給交易提供增長空間。

海龜交易員們被教導在完整的交易系統環境中進行交易。

◎  市場 - 買什麼或賣什麼

1. 海龜交易員交易所有重要的期貨合約、貴金屬、外匯和大宗商品。

2. 海龜交易員交易多個市場以實現風險分散。

◎  倉位規模 - 買多少或賣多少

1. 海龜交易員的倉位規模是基於市場的波動性，使用20日指數移動平均真實波幅（ATR）。

3. 海龜交易員被教導按總賬户淨值的1%逐漸增加交易倉位。

◎  入場 - 何時買入或賣出

1. 海龜交易員使用唐奇安趨勢突破系統進行交易，系統1在突破20日高點進場，破10日低點出場。

2. 系統2在突破55日高點進場，在破20日低點出場。

3. 在獲利趨勢中加倉。

◎  止損 - 何時退出虧損倉位

1. 正如上述所言，系統1會在相反方向上的10日突破時出場，而系統2則會在進入后的相反方向上的20日突破時出場。

2. 任何一筆交易所冒風險都不會超過賬户資產淨值的2%，並相應地制定止損策略。

◎  策略 - 如何買入或賣出

1. 自信、一致性和紀律是成功交易的最關鍵因素。

2. 海龜交易員相信成功的交易員使用機械化的交易系統。

3. 他們只交易流動性市場。

海龜交易員在強勢時買入，弱勢時賣出，控制風險，並遵循他們的規則。

風險管理和倉位規模策略

使用海龜交易系統可能會失敗的原因有兩種。一個是假突破，例如做空假突破，最后走反向。或是假突破做多，價格卻走反向。在這種情況之下，用突破系統交易就比較容易虧錢。

另外一個是大幅回撤，就是前面講過的動態趨勢。如果行情回撤幅度太大，那止損就會很容易被打掉，后面出現價格大幅上漲。這兩種情況都是做突破交易，可能會賠錢的情況。改善的方式就是改用其他的進場方式。

交易最重要的就是資金管理，以及想辦法如何在市場上存活。要控制交易的虧損，這也符合「蘇黎士投機定律」的風險控制。而理查德·丹尼斯的做法就是將單筆損失儘量控制在本金的2%以內，因為他最多就是虧2倍ATR。同一個商品交易最多4個頭寸，也就是最多可加碼3次。

最后要重點介紹的就是海龜交易法則中的加碼，加碼也是海龜交易法則中最上乘的功夫。資金管理的精髓，就是在以下兩者間取捨。

第一個是承擔大風險，最后失去一切被迫出場。第二個承擔極小風險，最后手上留大量現金，看對方向也賺不多。也就是下大注、下小注的概念。下大注的話，風險大獲利也大。下小注的話，風險小獲利也小。一般人一定會懷疑自己到底是該下大注，還是下小注好呢？答案是靠加碼的方式，用的是傑西·李佛摩爾（Jesse Livermore）加碼法，也就是海龜交易法則的加碼方式。我們靠加碼就可以做到風險很小，但是獲利非常大。

海龜交易的其中一個加碼條件，就是當價格每走1/2ATR做加碼。例如某交易品種的波動是2.5，用55日突破進場，進場價格是310。所以第一碼的價格是310，第二碼就是310加1/2乘上2.5，價格會是311.25。第三碼會是311.25加1/2乘上2.5，價格則是312.5。以此類推，第四碼價格就是313.75。加到第四碼滿倉后，就不再加碼。

像這樣計算複雜的加碼，該怎麼進一步控制風險呢？答案很簡單，首先進場設止損，加碼時上移原本的出場位置到原本進場的成本價位置。加第三碼時，再將出場位置上移到第二碼的進場成本價位置。以此類推，用這個方式就能確保，一但發生虧損，只會虧最后一碼，前面不管打幾碼都還是能獲利出場。

海龜交易系統採用了「固定比例倉位規模」策略來管理風險。這意味着交易員將每筆交易分配給賬户余額的固定百分比。他們通常在每筆交易上承擔1%-2%的風險。丹尼斯希望在最高概率的交易中承擔最大風險。

通過在每筆交易中只承擔賬户的一小部分風險，交易員可以將損失的影響最小化，並控制整體風險。這種方法還可以讓他們利用複利效應，在賬户余額隨時間增長的同時獲得更大的收益。

多樣化和投資組合管理技巧

多樣化是海龜交易系統的另一個重要組成部分。鼓勵交易員在不同的市場和資產類別之間進行多樣化，以幫助分散風險並提高整體回報。這可能包括交易各種大宗商品、外匯和股票指數。

海龜交易系統還強調投資組合管理的重要性。通過積極監控和調整倉位，交易員可以確保自己不會過度暴露於任何單一市場或資產類別，並使投資組合保持平衡，並與自己的風險承受能力保持一致。

紀律和一致性在海龜交易中的重要性

紀律和一致性對於海龜交易系統的成功至關重要。遵循規則並堅持計劃是必不可少的，即使在市場動盪或交易不順利時也是如此。對系統的堅定遵守使交易員能夠經受住市場的起伏，最終取得成功。

值得注意的是，海龜交易系統並非百分之百可靠，也沒有任何系統能夠保證獲利。然而，通過保持紀律和一致性，交易員能夠增加自己長期成功的機會。海龜交易系統的關鍵在於在主要市場趨勢方向上創建良好的風險/收益比，並管理風險並保持紀律。

調整海龜交易系統以適應現代市場

儘管海龜交易系統是在1980年代開發的，但其原則如今仍然具有相關性。然而，交易員可能需要進行調整，以適應市場條件和技術變化。例如，算法交易和高頻交易的興起可能需要交易員調整他們的進出場信號，或者加入額外的過濾器以避免虛假突破。

此外，新型資產類別（如比特幣等加密貨幣）的出現為多樣化提供了更多機會。交易員還可以利用現代工具和平臺來幫助管理投資組合，並更高效地執行交易。

結論

海龜交易系統是一種引人入勝且歷史上成功的交易方法。它強調趨勢跟隨、風險管理、多樣化和紀律，為任何希望在不可預測的金融世界中冒險搏殺的交易員提供了堅實的后盾。儘管該系統可能需要一些調整以適應現代市場，但其核心原則仍然相關，併爲初學者和有經驗的交易員提供了有價值的見解。通過理解和應用海龜交易系統的教訓，任何人都可以在交易世界中成功，及時抓住市場中的重要趨勢。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。