神奇的6%：隨着美國國債收益率躍升至數十年來的最高水平，這5只債券ETF現在提供了類似股票的回報

隨着利率和通脹壓力的不斷上升，債券投資的彈性正受到考驗。投資者發現自己無助地看着債券價格經歷無情的螺旋式下跌，受到借貸成本飆升的無情打擊。

2022年的動盪事件見證了這一挑戰，因為全球債券市場經歷了有記錄以來最動盪的年份之一。2023年初，人們對經濟好轉寄予厚望，但事實證明並非如此。債券市場的拋售持續，美國國債收益率飆升至數十年來的最高水平。

本周，10年期美國國債收益率短暫觸及4.33%，飆升至2022年10月和2007年的水平，而對持續時間敏感的30年期國債收益率觸及4.42%，為2011年夏季以來的最高水平。

這些收益率起到了引力的作用，對更廣泛的債券市場產生了影響。隨着全球首屈一指的無風險利率出現飆升，連鎖反應開始啟動，導致債券收益率普遍上升，沒有一個發行人倖免於難。

然而，與每一種權衡一樣，都有一個陷阱。見證債券市場收益率接近或超過6%的年化收益率--距離道瓊斯指數過去30年6.6%的年化回報率不遠--甚至引發了那些曾經將債券視為通脹衝擊下的犧牲品的人的興趣。

事實上，儘管美聯儲仍堅定不移地反對短期降息，但通脹的下降趨勢在過去一年也已經形成。這進而在債券市場催生了正的「實際利率」--在一個由極度寬松的貨幣政策和危險地徘徊在接近於零的利率定義的時代，這種結構在很大程度上是陌生的。

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在債券投資領域，到期收益率(YTM)的概念占主導地位，代表投資者從持有債券到到期日可能獲得的潛在年化回報。

然而，當應用於包含一系列債券的交易所交易基金(ETF)的錯綜複雜的世界時，必須謹慎行事。儘管YTM讓人得以一窺持有ETF直至標的債券到期的潛在回報，但現實很少涉及如此簡單的定義，因為債券ETF通常不會在債券到期之前持有證券。

人們應該注意到，YTM假設息票支付以相同的收益率進行再投資，這一假設並不總是與現實世界的情景完全一致。

然而，儘管錯綜複雜，YTM仍是評估各種債券ETF的相對潛力的寶貴基準，為投資者提供了一個評估潛在回報的信息性鏡頭。

有吸引力的收益率並不是投機性證券的專有領域。進入美國BBB評級的公司債券--這是進入高收益領域之前的最后一個前沿。通過iShares BBB評級的公司債券ETF，投資者可以獲得由BBB(或同等)由國內和國際公司實體發行的固定利率美元計價債券的指數。

2.iShares 10年以上投資級公司債券ETF(紐約證券交易所代碼：IGLB)

更深入投資級領域，將到期時間延長至十年以上，收益率為6%。IShares 10年以上投資級公司債券ETF提供以美元計價、期限超過10年的投資級公司債券的敞口。

3.iShares iBoxx$高收益公司債券ETF(紐約證券交易所代碼：HYG)

再往下走，「高收益」領域正在向下招手，提供更高的潛在回報，同時也增加了風險--遵循了投資的古老格言。IShares iBoxx$高收益公司債券ETF跟蹤一個由美元計價的高收益公司債券組成的指數。

4.BondBloxx CCC評級美元高收益公司債券ETF(紐約證券交易所代碼：XCCC)

冒險更接近違約邊緣，CCC、CC和C評級領域預示着高收益的縮影。反映出這些企業的信用質量不佳，收益率飆升得更高。

BondBloxx CCC評級的美元高收益公司債券ETF跟蹤評級為CCC1至CCC3的債券，形成基於主要評級機構的平均值。由於風險居於首位，發行人的風險敞口上限為投資組合權重的2%。

5.iShares J.P.摩根美元新興市場債券ETF(紐約證券交易所代碼：EMB)

將我們的目光轉向新興市場這個充滿異國情調的世界，以美元計價的債券領域目前呈現出誘人的收益率。

iShares J.P.摩根美元新興市場債券ETF允許從新興市場購買以美元計價的債券，截至本文發表時，收益率超過7.5%。

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照片：快門