鏖戰「支付+」

轉自：中國經營網

本報記者 李暉 北京報道

「支付+」戰略作為行業轉型方向已經明確多年，但在執行力度上機構各有差異。不過，今年以來情況正在發生變化。

「我們今年的最大任務就是發展真實商户，向更多細分行業和場景去下沉，比如已經深入到藏區小縣城的加油站，幫他們去做整體的數字化轉型經營。」一位支付機構內部人士向《中國經營報》記者透露。

在近期上市支付機構的半年報，以及一些機構發佈的最新戰略中，也披露了當下行業的轉型趨勢：隨着宏觀環境變化以及行業監管政策落地，支付機構必須找到一些新的增長支點。在節流方面，通過壓縮渠道成本，提高特殊場景費率，尋求利潤盈余；在開源方面，多家機構今年以來高調進行戰略革新，在傳統支付服務外進一步下沉行業，圍繞商家數字化轉型挖掘更多業務切口。

但從長期來看，雖然更為艱難，但圍繞后者（即開源）的探索仍是支付機構未來生存以及增長的重要支撐。

業務新周期

收緊成本減少傳統支出是迎接業務新周期的第一步。

新國都（300130.SZ）8月14日發佈的2023年半年報顯示，上半年，新國都的全資子公司嘉聯支付實現營業收入13.40億元，實現淨利潤2.01億元。雖然營收下降超3億元，但實現淨利潤同比增長47.31%。財報指出，這「主要是因為上半年的渠道成本支出同比下降帶動毛利率提升」。

新國都方面向記者解釋稱，減少費用的主要方式是通過減少一次性的渠道支出、增加直營渠道投入，目前直營渠道基本實現了對全國省級行政區域的全覆蓋。今年以來公司繼續加大對直營渠道的補貼和支持力度，一方面是基於公司核心戰略與監管政策，嚴格落實風控合規管理；另一方面也持續開放平臺資源，在 SaaS 領域、權益業務方面拓展與各廠商、代理商的合作，對優質代理商與渠道仍設立專項計劃與補貼。

無獨有偶，收單龍頭拉卡拉（300773.SZ）2023年半年報顯示，上半年實現營業收入29.69 億元，同比微降 1. 37%，歸屬母公司股東淨利潤5.11億元，同比增長54.69%，扣除非經常性損益后淨利潤2.82億元，同比增長10%。半年報中稱，淨利潤增加主要由於「數字支付業務毛利率回升帶動了公司整體毛利率提升」。

博通諮詢首席分析師王蓬博告訴記者，行業頭部上市公司的數據可以折射一定的趨勢：2022年下半年以來，收單機構出於成本上漲和風控需要考慮，普遍提升特殊場景的交易費率，減少代理商補貼費用，直接降低渠道成本帶動毛利率上漲。

國金證券相關研報認為，不合規的低價競爭方式受監管后，費率或自然提升，部分三方支付機構已主動將費率由原來的0.6%提至0.8%—1.0%不等，甚至更高。 而費率提升貢獻的收入向利潤的傳導空間大。通過測算現實，費率提升0.01%，每萬億元GPV（總支付交易量）能帶來1億元收入增量，約0.285億元毛利增量。

但從更大的趨勢看，如果僅僅圍繞傳統支付，存量市場空間已經有限。博通諮詢《非銀行支付行業年度專題分析2023》報告展示，中國的移動支付交易規模在2022年首次出現近十年來同比降低。該報告認為，雖然要考慮到交易規模基數較大以及特殊的宏觀經濟環境影響，但也要考慮到場景和用户滲透率到頂，邊際效應不再有效的影響。

一位北京收單機構內部人士透露，隨着259號文（《關於加強支付受理終端及相關業務管理的通知（銀發〔2021〕259號）》）落地實施，個人商户大量收縮，收單機構多在真實商户業務上加大投入。「同樣規模的個人商户和真實商户價值是不一樣的，明顯真實商户價值更高、更穩定——一家商户櫃檯上可以陸續上收銀機、充電寶等衍生業務。但相比個人業務，真實商户業務很磨人，必須依賴紮實的地推、面銷，競爭也很激烈。」他表示。

該人士直言，目前真實商户領域公認好做的客户是集團類商户、連鎖企業、行業大商户，但這些公司往往需要高端的智能收款企業，定製收銀系統、對接支付渠道，包括進銷存、會員系統等，想進入這個賽道的門檻相當高。

事實上，伴隨加碼經營真實商户而來的是「支付+」業務的縱深發展。記者注意到，今年以來，包括拉卡拉、京東收銀、嘉聯支付等頭部機構都陸續佈局Saas、收銀系統等賽道。拉卡拉在前述半年報中透露，在數字支付持續升級的基礎上，大力發展SaaS聯盟，佈局行業客户數字化經營體系，行業項目較年初增長163.11%，報告期內公司第二大業務板塊——科技服務收入2.05億元，同比增長14.73%。其中，「支付+」行業數字解決方案收入0.45億元，同比增長25.47%。

鎖定風口行業也是近年來支付機構應對周期，尋找增長點的重要一環。在老牌互聯網支付機構易寶支付提出的最新數字化戰略中，也將加深對跨境和出海的全球業務的拓展作為三大方向之一。

而根據新國都官方信息顯示，公司已於2022年先后獲得歐洲PI牌照、美國MSB牌照，除了歐美地區市場，其還將在南美、東南亞等新興市場上佈局。而根據前述半年報，其硬件業務的出海戰略取得了較好成績，電子支付設備業務實現海外營收4.66億元，同比增長77.39%，海外市場出貨量達342.81萬台，同比增長422.51%。

革新戰略 下沉行業

事實上，支付作為商業的起點和終點，本就與實體行業的發展互相影響，休慼相關。近期發佈的《支付產業服務數字經濟發展研究報告》顯示，在個人支付市場格局固化、紅利漸弱的背景下，銀行、支付機構等支付服務商紛紛借勢發力B端服務市場，以「支付+」為切入點，發揮支付在企業生產經營過程中的鏈接與賦能作用，尋求支付產業發展的第二增長曲線。

以在過去幾年備受衝擊的航旅業為例，其在今年的復甦非常明顯，也帶動深耕此行業的支付公司迎來業務反彈。

易寶支付一直是航旅領域重要的支付解決方案提供商，其業務量今年也迎來明顯爆發。易寶支付近期發佈的數字化戰略明確提出了下一階段的三項重點，其中兩項就是「繼續深化傳統行業的數字化轉型」以及用「互聯網3.0的生態體系賦能實體經濟和傳統行業場景」。

易寶支付合夥人、副總裁韓棋向記者表示，在航空領域，主要為航司解決實時、複雜的上下游收款、資金歸集、分賬/對賬、提現、會員管理體系建設等，已經推動多家航旅企業數字化轉型有效落地，目前聯合旗下品牌易鏈星雲為天津航空、西部航空、西藏航空提供了互聯網3.0營銷解決方案。

據一家航空公司數字營銷負責人透露，早年間通過支付機構的解決方案，確實有效降低了航空公司聯名信用卡的盜刷率，目前也希望在數字化營銷和聚合支付領域得到更多加持。

記者注意到，在戰略層面，易寶支付提出了「雙重轉型、雙重增長」的戰略，包含橫向拓寬和縱向做深。橫向拓寬即支付向交易服務的全面升級，而在縱向做深方面，據易寶支付高級副總裁楊赫介紹，將主要採取幾步，包括重塑核心業務流程；打通客户不同場景下的資金、資產、信息和金融服務；通過合作升級技術底座為雲原生，進一步提高安全和風控水平。

紮根下沉垂直行業一定程度上成為行業共識。記者注意到，在更早的今年5月底，拉卡拉在戰略發佈會上就提出將告別傳統支付服務模式，以數字支付為切入口，與銀行業、SaaS服務商等共建企業數字化服務生態，並選擇了零售、汽車、加油站、大健康等重點產業。

拉卡拉支付董事、總經理王國強彼時在發佈會現場直言，拉卡拉服務的行業可以細分到150多個，是因為發現每個行業對支付和金融的需求完全不一樣。「比如加油站要求的是以交班來做清算，貿易服務商要求是T+1結算，每個都不一樣，需要把支付能力、金融能力掰開揉碎做原子化輸出。」他表示。

專注垂直行業也很容易帶來快速增長。據拉卡拉方面透露，以某知名新能源汽車為例，以手機POS主打的方案已成為其線下獨家收款方式，2023年上半年交易總量突破35億元。

在王蓬博看來，隨着下沉行業走向精細化，可以提供的衍生服務增多，未來有可能帶動營收進一步走高。雖然盈利層面較難立竿見影，但這仍是支付機構必須堅持發展的方向。