巴菲特又押中了！二季度大手筆建倉地產股，押注美國樓市回暖

繼加倉日本五大商社之后，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司釋出最新動向——大手筆押注美國樓市回暖。

當地時間8月14日，巴菲特所在的伯克希爾·哈撒韋（下簡稱「伯克希爾」）公佈了截至2023年二季度末的美股持倉報告（13F）。由於美國以外資產持倉比重不高，這些股票佔其3534億美元股票投資組合的大部分。

報告顯示，該公司二季度新進買入的三隻股票，均為美國大型房屋建造商，分別是霍頓（DR Horton）公司、萊納房屋（Lennar）公司和NVR公司；前兩者是美國四大頂級房地產巨頭。

在市場人士看來，由於伯克希爾本身在房地產領域地位顯赫，此番建倉更具風向標意義。CFRA Research分析師凱茜·塞弗特 (Cathy Seifert) 就表示，「由於擁有房地產服務和部分製造業務，他們對房地產市場的動態有很好的把握。」

不過，上述決策是由巴菲特，還是其助手託德-康姆斯（Todd Combs）和泰德-韋施勒（Ted Weschler）作出尚不得知。

受此消息提振，霍頓股價在盤前交易中上漲近3%。

樓市回暖「風向標」？

具體來看，截至6月30日，伯克希爾持有約597萬股霍頓公司股票，價值7.264 億美元；約15.3萬股萊納房屋公司股票，價值1720萬美元；11112股NVR股票，價值7060萬美元。

二季度，三家公司累計漲幅均超13%，其中霍頓公司股價更是連續四個季度錄得漲幅，二季度上漲逾20%。

自去年房貸利率飆升以來，美國房屋建築商業務蒸蒸日上。利率上升讓房主惜售，因此，對許多購房者來説，新建房屋成為最具吸引力的選項。這期間，房屋建築商股票強勁上漲，標普房屋建築商精選行業股票指數（S&P Homebuilders Select Industry stock index）今年迄今為止上漲了39%。

「對於因供應受限受到不利影響的伯克希爾房地產服務集團而言，這是一個有意思的對衝。」塞弗特説。二季度，伯克希爾旗下房地產經紀業務淨利潤同比下降了5000萬美元。

此外，由於利率和抵押貸款利率的上升導致需求放緩，伯克希爾旗下住宅建設和改建業務，如克萊頓住宅公司（Clayton Homes）、本傑明摩爾塗料公司（Benjamin Moore paint）和約翰曼維爾隔熱材料公司（Johns Manville insulation）等都處於下滑態勢。

但伯克希爾公司表示，這些影響已被現有待售住宅短缺帶來的新建築活動部分抵消，這種環境可能有利於住宅建築商。

瑞士信貸美國房屋建築商和建築產品研究主管丹尼爾·奧本海姆（Daniel Oppenheim）對第一財經記者表示：「我們預計，經歷年初的強勢之后，（美國樓市）在今年剩余時間里將會出現更多的波動。然而，有限的待售房屋庫存將有助於支撐市場。我們預計建築商將繼續利用抵押貸款買斷來提高買家的負擔能力。我們認為現有住房的較低周轉率將損害家居裝修支出，並影響建築產品公司。」

買斷貸款，指賣家、房屋建築商甚至貸款人支付現金，以降低買家的抵押貸款利率，通常為1至3個點。現金將存放在買方貸款人的託管賬户中，用於支付部分月度按揭付款，時間為1至3年。

還有哪些調整？

儘管新進了上述三隻標的，伯克希爾在二季度仍是股票淨賣家。根據該公司此前公佈的第二季度財報，報告期內，其賣出了價值125.5億美元的股票，僅買入45.7億美元；到6月30日，今年淨賣出累計達184億美元。二季度末伯克希爾股權投資公允價值為3534億美元，五大重倉股——蘋果公司（1776億美元）、美國運通（264億美元）、美國銀行（296億美元）、可口可樂（241億美元）以及雪佛龍（194億美元）集中度升至78%。

這些最新賣出的股票此次悉數揭開面紗，包括通用汽車和動視暴雪，頭寸降幅分別為45%和70%。

此外，該公司還減持了化工公司Celanese（減持幅度39%）、保險公司Global Life（減持幅度60%）和石油巨頭雪佛龍（減持幅度7%），增持了西方石油公司（增持幅度5%）和信用卡服務公司Capital One Financial (增持幅度25%)，並清倉了連鎖醫藥服務提供商McKesson、金融諮詢公司Marsh & McLennan以及能源公司Vitesse Energy。

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