夜讀 | 你具備成為職業投資者的三個條件嗎？需要準備多少本金？

你能找到的最好的工作

「乾脆辭職回家職業炒股吧……」

這個念頭，相信你已經不止一次有了：在你的工作被不懂業務還愛瞎指揮的上司搞得一團糟時，在你在下班前的一分鍾被老闆叫去加班開會時，在你又一次差一分鍾沒打上考勤卡時……

是啊，這些年你炒股收益不錯，也有了些本金，為什麼不去做一個職業投資者呢？

事實上，如果你達到了本文后面將分析的一些條件，「職業投資」絕對是你能找到的最好的工作。

首先，你的收益率會比業余炒股更好，去彌補失去的工資收入，畢竟你有了更多時間學習新知識，瞭解市場，與同行交流，能從更多的投資機會中尋找更適合你的。

其次，這份「工作」不受老闆的閒氣，不用處理複雜的同事關係，所有的決策都不受他人的左右；

再次，你有了更自由的時間安排，可以把保持生活與工作平衡的主動權放在自己手里；

最后，這是一份經驗比精力更有用的工作，可以做到老，或者做到不想做為止，不再有「35歲危機」。

還有一些人擔心，職業投資者太「宅了」，沒有社交，這就是在用業余投資者的狀態去想象職業投資者。

我的一些做長線深度價值投資的朋友，一年有一半的時間都在跑上市公司、跑券商策略會，順便遊覽祖國大好河山，朋友圈里，今天還在酒莊窖池計算庫存，明天已是在考察調試中的生產線了，后天就在董事長的反向路演現場。

還有一些以行業輪動、熱門股炒作為主的投資者，需要大量的消息源和同行交流，幾乎天天有局，認識各路投資高手。

即使是技術分析、量化投資等偏案頭分析的投資體系，他們也會幾個人組一個工作室，來去自由，需要交流就多去工作室，不想被外界影響思考時，就呆在家里。

雖然具體的工作狀態與投資方法有關，但絕大部分職業投資者的社交生活遠比上班族豐富多了。

當然，儘管職業投資者有這麼多好處，讓你不敢走出這一步的，是「風險」這兩個字，畢竟很多活生生的例子，在「職業」后，反而比業余做得差，到時候再重回職場，職場生涯被打斷的風險太高了。

到底你適不適合做職業投資？本文將列出一些標準，有這個想法的散户朋友可以對照着看一看。

職業投資者有什麼不同？

職業投資者與業余投資者最本質的區別是什麼？很多人下意識地覺得是收益率高。

這個答案既對，也不對。

我有一位朋友，他的乒乓球打得特別好，我聽説他跟職業選手交過手，問他感覺如何？

他説，剛交手時，你還有一種「不過如此」的感覺，但打着打着就有點不對勁了，你使出自己最擅長的絕殺時，對手竟無動於衷地接了回去。然后，一種絕望感越來越強烈，就像一堵向上無限高向下無限深向左向右無限遠的牆。

也就是説，職業選手與業余選手最大的區別不在於打出好球的概率，而是一個「穩」字，他們幾乎不會犯錯，他們能夠接到你幾乎所有的球，包括你的拿手絕技，時間一長，業余選手體能跟不上，就崩潰了。

投資也是如此，論投資高手的數量，散户其實超過專業投資者。那些短線看圖的技術高手就不用說了，即使是價值投資，幾乎所有優質上市公司，都有一批牛散，無論研究深度、人脈分佈和跟蹤頻次，都遠超機構研究員。

真正的區別還是在一個「穩」字，股市看天吃飯，一兩年收益很高，但長期業績還是會均值迴歸。業余投資，在有穩定的工作收入的基礎上，可以追求資產的快速增長，也可以耐受幾年負收益堅持買底部做反轉；但職業投資是一項工作，工作要的是可持續性，要的是現金流滔滔不絕。不追求從高難度的投資中找收益，而是穩定的賺錢，不管什麼行情下都不能出大的失誤，不能讓本金出現比較大的損失。

所以，如果不是一時興起辭職炒股，做職業投資之前，你需要在投資體系上具備以下三個條件。

職業選手需要具備的三個條件

1、要有一套穩定的投資方法

穩定盈利的前題是有一套熟練使用的、正期望值的投資方法，不管看圖、跑上市公司、勾兑消息，都可以，甚至不一定要投資體系，一招鮮、三板斧也行，重要的是有效、穩定、堅持。

具體的檢驗標準，可以把自己的歷史成交紀錄中近三年所有重要的交易（指上了比較大的倉位）都列出來，看一看是否符合下面五個特徵：

第一、這些交易是否遵循了相似的選股邏輯、買入和賣出標準？

第二、這一方法是否在一半以上的市場風格環境中都能適用？

第三、交易樣本數量是不是足夠多？一般價值投資者的交易頻次太少，通常要看到八年以上的標準，至少二十筆以上的重要投資；

第四、其中最賺錢的幾筆交易是否有不可複製的因素（比如很難再出現的消息來源）？

第五、近一兩年，能不能做到大部分交易在決策時不糾結於投資方法？在充分研究后，能不能做到自信地、快速地做出決策？事后就算失敗，也不會反覆對自己的方法論產生懷疑？

能夠做到以上五點，説明你的投資方法已經成熟，加上不低於市場平均水平的收益率，你在投資方法層面，就具備了成為職業投資者的條件。

2、不斷學習的能力

職業投資者最大的挑戰在於不斷變化的市場環境。

以價值投資為例，業余投資者只需要研究一兩個自己熟悉的行業就夠了；但職業投資者因為操作資金量大，要求回撤少收益穩定，必須理解更多的行業。

比如AI板塊，業余投資者可以説「不懂不碰」，沒機會我就空倉；但職業投資者就必須考慮，在當前市場機會很少的時候，如果AI板塊的勝率高，必然意味着其他板塊的勝率低，再好的個股也會被板塊的負貝塔壓制。所以不懂就要反覆弄懂，不認可就要細分機會，找自己認可的局部機會參與。

之所以你要把「業余」的狀態改成「職業」，正是因為你需要更多的時間學習與研究新知識，而不是休閒享受。

3、控制風險的能力

記得一位體育記者向新人介紹工作經驗時説，採訪一場賽事，趕到場地后，先別急急忙忙地找人採訪，一定要找到洗手間，把最不可預知的風險排除掉。

一個職業投資者和一個業余股民的最大區別，后者不斷地尋找市場最好的機會，前者更在乎自己能把握的機會。

所以專業投資者的另一個要求是識別風險，識別投資機會的可為與不可為。其背后仍然是沒有其他現金流的問題：

業余投資者就算虧光了，還有工作創造的現金可以再來，可以追求高風險高收益的快速翻倍機會；職業投資者容錯率很小，所以要有事先準備好的控制風險的方法：一是防範常見的重大虧損的風險，二是罕見的黑天鵝風險。

具體的方法有很多，比如技術分析會使用的止損，個股阿爾法投資者的分批加倉，部分長線投資者的倉位增減調節，但所有的風險控制手段都會影響盈利目標的實現，所以職業投資的盈利目標一定程度上是要降下來的，去追求盈利的長期可持續性，職業炒股千萬不要有奮鬥幾年財務自由的想法。

我看有人嘲笑某大佬在地產上漲前全部賣出，還有在玻璃期貨上被完美逼空，但那反而是值得我們學習的專業的風險控制意識。

具備了上面的軟約束，就是大家最關心的硬件條件：要具備多少本金，能做到多少收益率，才能滿足職業投資者的要求？

盈利目標與本金的要求

這個要求可能並不像大家想的那麼高，我個人認為，職業投資者對收益率的要求不算太高，但對本金的要求則是「高起點」，且多多益善。

判斷這個問題的出發點是機會成本。

機會成本就是你為做一件事，而放棄的你可以得到的東西，如果你上班可以拿30萬一年，外加炒股的10萬元收益，那職業炒股的收益不能低於40萬，考慮到社保、不安全感、職業風險等等，至少平均50萬一年。

有了這個目標，就可以算出對本金和收益率的要求。

首先看一看你使用該方法的過去五年，跨越牛熊后的平均收益率是多少？比如説是20%。

但前面説過，職業投資要控制風險，會對收益率有比較大的影響，剛剛轉行的初期，你的資源也不足以提升收益率，所以穩健一點，需要打個折扣，比如做到16%的年化。

此外，還有兩個因素影響收益率：

第一、如果是深度價值投資者，因為收益的波動更大，這個折扣還要更大一些。

第二、如果過去習慣加槓桿，要把槓桿去掉看收益率，這就跟高槓杆的ROE要打折一樣。

按16%的年化收益，50萬一年的收益要求，那麼最低本金要求需要300多萬。

而且，這還得是你自己或家人的錢，不能算上親戚借給你炒的錢，這種錢是有壓力的，要用更復雜的方法來判斷。

當然，這只是理論上的底線，實際操作中，你還會遇到兩個問題：

第一，萬一遇到連續熊市，就需要運用本金，可謂開局不利

第二，如果你希望未來收入每年增長，就不可能把所有的收益都變成家庭收入，對本金的要求更高

所以，本金如果到500萬以上，年化收益16%，壓力就會小很多，操作心態也更好——這個本金要求是對應業余投資者時20%的五年年化收益率，不加槓桿、長線深度價投還要更高一點。

以上計算的只是你的可投入資金，無論你有多自信，都不能用上你全部的家庭資產，工作和生活要建「防火牆」。

當然，回到機會成本這一點上，本金要求確實因人而異。

比如説，如果你剛剛畢業還沒有工作，沒有成家，有錢就多花，沒錢就少花，機會成本一年就是10萬，年輕就是最大的本錢，只要符合前一章的那些要求，相信自己的能力，家庭條件也不錯，就算父母支持你50萬本金，也可以試試。

總結一下，就是三個硬件要求：本金多、收益率高、年輕。

這三個條件，可能很多人遇到的最大的問題還是本金，當然，它有一個變通的方法。

關於他人的錢

如果本金不夠，但對收益率很有自信，接受他人的錢，也是一個辦法，本質相當於開「兩融賬户」加槓桿，但它有一些弊端。

大部分職業投資者都會接受一部分親友的錢，收取收益的一部分，從你接受別人的錢的那一刻，就跟純粹用自己的錢炒股不再一樣，多一份信託責任。這也是很多人不願意拿別人的錢的原因，這一部分錢能給你提供額外的利潤，但也會給你壓力，導致發揮失常，這種壓力只能靠投資體系來解決。

前面説，職業投資要形成穩定的方法，這只是第一步，你至少還要形成穩定的體系，體系的好處是提供對各種市場風格的適應情況的預見性，讓你更坦然地面對盈利和回撤。

當然，如果你接受別人的錢遠遠超過自己的本金，那就不是單純的職業投資，而是資產管理，那就是另一回事了，不在本文討論的範圍內。

從合格到卓越

成為業余散户中的高手，需要相當的天賦，但成為職業投資者，大部分人經過一定的培訓都可以做到，畢竟證券行業的新員工剛入行時，有些連股票都沒有炒過。

但這些只是職業投資者的合格線，可以代替「無聊的工作」，但無法讓你實現真正意義上的成功。事實上，一個牛散成為職業投資者，從來不是能力的問題，而是價值觀的問題。

當你從追求專業發展到追求卓越時，很多規則都會發生變化。

以前面説過的迴避風險為例，如果你採用「避免風險」的策略，你很可能不但收益平平，最后也無法完全避免致命的黑天鵝風險。

現代金融建立在一個脆弱的槓桿之上，越大的風險越迴避不了的。如果虧損無法絕對避免，那最好的方法就是用足夠多的盈利去扛，把錯誤當成成本，敢於追求高收益。

前面還説，投資要避免這種讓你破產的絕對虧損，但如果你看大部分投資大師，都有一兩次產品跌到清算甚至個人破產的經歷，其原因在於——

如果你把投資看成一份工作，破產是絕對不可接受的，但如果你把投資看成是追求卓越的事業，破產是你無法絕對迴避的代價。

總之，如果你具備本文列出的一些條件，歡迎你從事職業投資：但你會經歷失敗，每個月每周都有；如果你追求卓越，你還會經歷破產，但你的人生也將與絕大多數人不同。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。