香港證券業重磅發聲：撤銷股票印花税

智通財經APP獲悉，8月13日消息，中國香港行政長官李家超將於10月25日發表新一份《施政報告》，日前正接受公眾諮詢。香港證券及期貨專業總會響應稱，要求撤銷股票印花税。工會表示，由2020年開始傳聞加股票印花税至今，會方一直關注股票印花税。工會表示，自增加股票印花稅后，嚴重打擊本地證券市場交投量及從業員生存空間，證券業是香港四大支柱之一，影響到整體的發展。數據顯示，2020財政年度，中國香港的印花税佔香港整體税收大約一成，其中又有約一半來自股票交易印花税。

據悉，2021年8月1日，中國香港提高股票印花税率至0.13%，較此前買賣雙方按交易金額各付0.1%提高三成。

香港證券及期貨專業總會指出，根據港交所的數據顯示，在加税前一年度，港股的日均成交金額約為1646億港元。然而，加稅后的第一年度，日均成交金額下降了18%至約為1349億港元。隨后的第二年度再次下降了17%至約為1126億港元。期間，雖然在港上市公司的數目有所上升，亦無助成交上揚。顯然，上調股票印花税對市場交易額產生了負面影響。

此外，於扣除交易所買賣基金、結構性產品、債券等毋須繳納印花税的證券成交量后，股票印花税的實際收入也並未如香港政府原先預期。加稅后第一年度的印花税收入約為682億港元，僅略超過加税前一年度的677億港元。令人失望的是，加稅后第二年度的收入更下降了19%至約554億港元。

香港證券及期貨專業總會指出，除税收不升反降的事實外，加税帶來的影響還體現在兩個負面現象：恆生指數及日均成交金額均越趨下降。在現今競爭激烈的金融市場中，各國都趨向於減低交易成本，馬來西亞政府亦已將股票印花税由0.15%降至0.1%。相比之下，香港一向以簡單低稅制自居，但數據顯示，香港證券交易的費用卻名列各國前茅，買賣藍籌的成本比主要競爭對手美國高出約280倍，而印花税佔總費用高達約92.5%。

香港及美國股市均為成熟穩健的市場，各有自身的獨特性，但交易成本卻有天壤之別。高昂的股票印花税絕對影響這些投資者的交易策略實踐。舉例來説，在香港進行一宗買賣的成本已足夠令他們在美國進行280單的交易，結果，他們選擇轉投向其他市場，因為那里的成本效益更為合理。由此，香港股市失去了這些投資者帶來的交投量及深度。市場流動性減縮下，負滑價的機率增加，投資利潤減少，導致更多投資者離場，形成惡性循環。港股日均成交金額的下跌是客觀的事實證明。

同時，加税影響行業健康。香港證券及期貨專業總會指出，券商收入主要來自交易佣金、利息收入、IPO業務、手續費等。然而，券商在近年來已面臨合規監管及交易系統成本日趨上升、同業激烈競爭、孖展利息因監管而減少、以及FINI推出時IPO利息收入也消失等嚴峻環境。此外，僅余的佣金收入，亦直接地被股票印花税蠶食及間接地受其拖低的交投量影響。

根據香港證監會資料，所有港交所參與者的收入，由2021年的274億港元，急降80%至2022年的56億港元。緊接着業界收入急速下滑的事實，就是券商結業及從業員收入及飯碗不保。加税至今，停止營業的券商共有76間，超過加税前一年度的21間。而在2021年9月，持牌代表數目為12152人，負責人員數目為2144人，但到2023年3月，持牌代表及負責人員數目分別已跌至11358人及2075人。

綜合來看，增加股票印花稅后，一：税收不增反減；二：影響投資者的活動及收入，繼而影響市場交投及深度；三：令市場萎縮，增加了整體市場的系統性風險；四：令業界飯碗不保，加劇人才流失，進而影響政府薪俸税收及增加社會成本；五：間接以香港資源助長了外國競爭者變強變大；六：動搖香港作為國際金融中心的競爭力，影響了香港作為中國最重要的國際金融中心、全球金融及離岸人民幣業務樞紐的策略性定位，甚至拖慢推動人民幣的國際化的進程。香港證券及期貨專業總會表示，懇請有關當局將税率下調至具有國際競爭力的水平。