昔日株洲首富大敗局：新華聯重整添不確定性！多氟多入局，東岳系實控人生變

新華聯控股旗下氟硅資產花落誰家，迷霧叢生。

自新華聯控股有限公司（下稱「新華聯控股」）宣佈破產重整以來，旗下的氟硅資產引發各路資金關注。

8月8日，據媒體報道，多氟多（002407.SZ）擬出資不超過35.5億元，與中國東方資產管理股份有限公司（下稱「東方資產」）共同成立有限合夥企業，合作參與新華聯控股的破產重整，進而謀求東岳集團（00189.HK）控股權。

新華聯控股創立於1990年，由「株洲首富」傅軍創辦，曾被稱為「湖南第一民企」，業務涵蓋文化旅遊、化工與材料、礦業與石油、金融與投資等多個領域。巔峰時期，公司年營業收入超過800億元，企業總資產超過1000億元；2020年，傅軍財富達到330億元，名列胡潤百富榜。

新華聯控股的主要業務板塊包括新材料製造板塊、文化旅遊板塊、投資金融板塊等，其中新材料板塊以東岳集團及其下屬的東岳硅材（300821.SZ）為業務主體，而東岳集團已發展爲國內氟硅行業的龍頭企業之一，屬於新華聯控股旗下優質資產。

8月8日晚，多氟多緊急發佈媒體傳聞澄清公告，承認將與東方資產聯合報名參與新華聯控股、新華聯礦業有限公司破產重整投資人的招募和遴選，但最終能否被確定為最終的重整投資人存在重大不確定性。

時代周報記者致電多氟多諮詢此次參與重整是否意在謀求東岳集團控制權等問題，多氟多方面表示當前階段不方便透露，以公告信息爲準。

而盯上東岳集團及東岳硅材的明顯不止多氟多，早在7月9日，另一家上市公司聯創股份（300343.SZ）便發佈公告稱，公司擬出資5億元與第三方組成「聯合體」作為意向投資人，參與本次新華聯控股有限公司破產重整投資。

與多氟多不同，聯創股份直接表明對新華聯控股的新材料板塊核心資產（東岳集團及東岳硅材）感興趣，並表示通過參與本次破產重整，可以實現公司與新華聯控股新材料製造板塊核心資產的多層次聯合與合作，強強聯合，可以有效提升聯創股份在化工行業的地位。

公告發布第二天（7月10日），聯創股份股價飆升17.34%，7月12日再度上漲11.92%。

聯創股份公告中還提到，新華聯控股及下屬企業的業務分佈廣泛，意向投資人可在本次招募中參與整體或部分板塊的重整投資，並繳納報名保證金5000萬元。3月13日，重整投資人第一輪遴選評審工作結束，公司作為牽頭投資人的「聯創聯合體」順利入選第二輪遴選評審，成為三家候選重整投資人之一。

至此，有意爭奪東岳集團等新材料資產的各方逐漸浮出水面。

上演「蛇吞象」式收併購？

公告顯示，東岳集團擁有亞洲規模最大的氟硅材料生產基地，為中國氟硅行業龍頭企業，主要產品包括含氟高分子材料、有機硅、製冷劑等，是大金、三菱、海爾、海信、格力、美的等國內外著名企業的供應商。

多氟多則主要從事高性能無機氟化物、電子化學品、鋰離子電池及材料等領域的研發、生產和銷售，主要產品為無水氟化鋁、高分子比冰晶石、六氟磷酸鋰、新型鋰鹽、電子級氫氟酸等。

從業務來看，雖然東岳集團與多氟多的產品並不相同，但同處於氟產業鏈內，東岳集團的氟產品業務或能與多氟多產生協同。

另一「追求者」聯創股份主要從事含氟新材料、聚氨酯新材料相關產品的研發、生產及銷售，其中含氟新材料主要為含氟製冷劑、含氟聚合物、含氟精細化學品等，為該公司的主要產品，2022年營收佔比超7成。

聯創股份與東岳集團同樣擁有製冷劑產品，雙方的業務更為類似，或有更多業務協同空間。

從規模來看，多氟多及聯創股份皆小於東岳集團。

Wind數據顯示，2022年東岳集團營業收入超200.28億元，年末總資產達246.45億元，已屬於化工行業內規模較大的企業。作為對比，多氟多2022年的營收為123.58億元，年末總資產為182.38億元，兩項指標均低於東岳集團。

聯創股份的規模更是遠小於東岳集團，2022年聯創股份的營收為20.63億元，約為東岳集團同期營收的十分之一，年末總資產也僅為29.24億元，「蛇吞象」難度不低。

東岳集團控制權生變

多方對東岳集團控股權躍躍欲試之際，東岳集團內部卻橫生變故。

8月9日早間，東岳集團突然曝出實控人將出現變化，子公司東岳硅材發佈公告稱，東岳集團實際控制人將由新華聯控股掌門人傅軍變更為無實際控制人。出現這一變化的原因是東岳集團股東「張建宏」與另兩名股東達成一致行動關係，擁有的表決權與原實控人傅軍接近，屆時無任何單一股東能控制東岳集團股東大會，東岳集團及東岳硅材將皆變更為無實際控制人狀態。

據瞭解，張建宏為東岳集團董事會主席，自2006年任職至今已有17年，屬於東岳集團老將。其控制的Dongyue Team Limited為東岳集團第二大股東，持股比例達11.49%，其本人直接持有東岳集團0.32%的股權。

一致行動協議生效后，張建宏及其一致行動人將合計擁有東岳集團19.39%的表決權，與原實控人傅軍表決權比例23.12%接近。

這意味着，哪怕多氟多或聯創股份最終獲得新華聯控股持有的東岳集團股權，而能否控股東岳集團仍是個未知數。

針對董事會主席張建宏此舉是否意在參與爭奪東岳集團控制權的問題，時代周報多次致電東岳集團，截至發稿前未獲迴應。

對東岳硅材、東岳集團（東岳硅材控股股東）的控制權生變，8月10日早間，深交所對東岳硅材下發關注函，要求公司覈實並説明東岳集團股東的一致行動協議簽署的主要背景、主要內容以及一致行動期限。同時要求公司説明，是否存在管理層控制、多個股東或股東與管理層共同控制情形、主要股東是否存在謀求公司控制權的意向。