為什麼百事公司(納斯達克股票代碼：PEP)看起來像一家優質公司

我們能做的最好的投資之一就是我們自己的知識和技能。考慮到這一點，本文將討論如何使用股本回報率(ROE)來更好地瞭解企業。通過邊做邊學的方式，我們將關注淨資產收益率，以更好地瞭解百事公司(納斯達克股票代碼：PEP)。

ROE或股本回報率是評估一家公司從股東那里獲得投資回報的有效程度的有用工具。簡而言之，淨資產收益率顯示了每一美元相對於其股東投資產生的利潤。

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ROE可以使用以下公式計算：

股本回報率=(持續經營的)淨利潤？股東權益

因此，根據上面的公式，百事公司的淨資產收益率為：

45%=80億美元？180億美元(根據截至2023年6月的12個月的往績計算)。

回報就是年度利潤。因此，這意味着股東每投資1美元，公司就會產生0.45美元的利潤。

可以説，評估公司淨資產收益率最簡單的方法是將其與所在行業的平均水平進行比較。然而，這種方法只是作為一種粗略的檢查，因為在同一行業分類中，公司確實有很大的不同。從下圖可以清楚地看出，百事公司的淨資產收益率(ROE)高於飲料行業的平均水平(17%)。

這是一個好兆頭。然而，請記住，高淨資產收益率並不一定意味着有效的利潤創造。尤其是當一家公司使用高水平的債務為其債務融資時，這可能會提高其淨資產收益率，但高槓杆將公司置於風險之中。要了解我們為百事可樂確定的兩個風險，請免費訪問我們的風險儀表板。

公司通常需要投入資金來增加利潤。投資的現金可以來自上一年的利潤(留存收益)、發行新股或借款。在前兩種情況下，淨資產收益率將抓住這種資本增長的用途。在后一種情況下，增長所需的債務將提高回報，但不會影響股東權益。在這種情況下，債務的使用將提高淨資產收益率，即使企業的核心經濟保持不變。

值得注意的是，百事公司高度利用債務，導致其債務與股本比率達到2.45。雖然毫無疑問，它的淨資產收益率令人印象深刻，但如果該公司以較低的債務實現這一點，我們會更加印象深刻。投資者應該仔細考慮，如果一家公司不能如此輕松地借款，它可能會表現如何，因為信貸市場確實會隨着時間的推移而變化。

股本回報率對於比較不同業務的質量很有用。能夠在沒有太多債務的情況下實現高股本回報率的公司通常質量良好。如果兩家公司的淨資產收益率相同，那麼我通常會傾向於債務較少的那一家。

但淨資產收益率只是一個更大的謎題的一部分，因為高質量的企業往往以高市盈率交易。重要的是要考慮其他因素，比如未來的利潤增長，以及未來需要多少投資。因此，你可能想查看分析師對該公司預測的免費可視化。

如果你更願意看看另一家公司--一家財務狀況可能更好的公司--那麼不要錯過這份免費的有趣公司名單，這些公司擁有高股本回報率和低債務。

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