Amkor Technology(納斯達克股票代碼：AMKR)是否使用了太多債務？

沃倫·巴菲特(Warren Buffett)曾説過一句名言：波動性遠非風險的代名詞。當我們考慮一家公司的風險有多大時，我們總是喜歡看它對債務的使用，因為債務過重可能導致破產。與許多其他公司一樣，Amkor Technology，Inc.(納斯達克市場代碼：AMKR)利用債務。但股東是否應該擔心它的債務使用情況？

債務幫助企業，直到企業難以償還債務，無論是用新資本還是自由現金流。資本主義的一部分是「創造性破壞」的過程，破產的企業被銀行家無情地清算。然而，更常見(但代價仍然高昂)的情況是，一家公司必須以極低的價格發行股票，永久性地稀釋股東的股份，只是爲了支撐其資產負債表。當然，在企業中，債務可以是一個重要的工具，特別是資本密集型企業。當我們檢查債務水平時，我們首先同時考慮現金和債務水平。

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下面的圖表顯示，Amkor Technology在2023年6月的債務為11.3億美元，與前一年大致相同。您可以點擊查看更多詳細信息。但它也有12.億美元的現金來抵消這一點，這意味着它有7260萬美元的淨現金。

放大最新的資產負債表數據，我們可以看到，Amkor Technology有15.8億美元的負債在12個月內到期，超過12個月的負債有13.億美元到期。爲了抵消這些債務，它有12.億美元的現金以及價值12.億美元的應收賬款在12個月內到期。因此，它的負債總額比現金和近期應收賬款的總和高出4.726億美元。

鑑於安科科技的市值為69.3億美元，很難相信這些債務構成了太大的威脅。話雖如此，很明顯，我們應該繼續監控它的資產負債表，以免它變得更糟。雖然Amkor Technology確實有值得注意的負債，但它的現金也多於債務，所以我們非常有信心它能夠安全地管理債務。

但壞消息是，Amkor Technology的息税前利潤在過去12個月里暴跌了16%。我們認為，這種表現，如果經常重複，很可能會導致股票陷入困境。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但最終，該業務未來的盈利能力將決定Amkor Technology能否隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

但我們的最后考慮也很重要，因為一家公司不能用賬面利潤來償還債務；它需要冷硬現金。雖然Amkor Technology的資產負債表上有淨現金，但它將息税前收益(EBIT)轉換為自由現金流的能力仍然值得一看，以幫助我們瞭解它正在以多快的速度建立(或侵蝕)現金余額。看看最近三年，Amkor Technology的自由現金流佔其息税前利潤的37%，這比我們預期的要弱。這種疲軟的現金轉換增加了處理債務的難度。

雖然查看一家公司的總負債總是明智的，但令人欣慰的是，Amkor Technology擁有7260萬美元的淨現金。因此，我們並不為Amkor Technology的債務使用感到困擾。當然，如果我們知道Amkor Technology的內部人士一直在買入股票，我們不會對這種額外的信心説不：如果你和Amkor Technology的觀點一致，你可以通過點擊這個鏈接來了解內部人士是否在買入。

歸根結底，關注那些沒有淨債務的公司往往更好。你可以訪問我們的這類公司的特別名單(都有利潤增長的記錄)。這是免費的。

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