ETF周報 | 惠譽降美國評級帶崩美股，空頭賺翻！2倍做多恐慌指數ETF周漲27%

編者按：本周空頭大獲全勝，2倍做多恐慌指數ETF本周飆升27%；3倍做空標普500ETF周漲13.88%；1.5倍做多亞馬遜ETF累漲8%；耶倫再批惠譽：美國經濟強勁，下調評級毫無根據>>

作者：lan

1、本周美股ETF漲幅榜

本周，知名評級機構惠譽將美國長期外幣債務評級從AAA下調至AA+，展望從負面轉為穩定。惠譽對美國評級的下調反映了未來三年美國預期財政惡化、總體政府債務負擔較高且將不斷增長的情況。這也導致了美國股債集體下挫。這令不少業內人士紛紛將股債雙殺的「元兇」，指向了惠譽周二對美國主權信用評級的下調。

截至發稿，標普500指數連續第四個交易日下滑，三大股指本周均錄得跌幅。本周道指下跌1.11%，納指下跌2.85%，標普500指數下跌2.27%。

ETF方面，受市場恐慌影響，做多恐慌指數ETF漲幅居前，其中2倍做多恐慌指數ETF $UVIX 本周飆升27%、1.5倍做多恐慌指數ETF $UVXY 本周累漲19.32%、短期期貨恐慌指數ETF $VIXY 和做多恐慌指數ETF $VXX 本周均漲超12%。3倍做空科技股ETF $TECS 累漲12.22%。

美債方面，受惠譽下調美國評級影響，美債收益率飆升。有分析表示，股市拋售加劇可能會吸引債券買家重新購買美國國債。其中，三倍做空20年期以上美國國債ETF累漲9%，UltraPro 20年期以上美國國債ETF累漲8%。

此外，個股ETF方面，1.5倍做多亞馬遜ETF $AMZU 累漲8%，消息上，亞馬遜第二季度營收1344億美元，淨利潤67.5億美元，超出市場預期。

2、主要股指ETF表現

除做多恐慌指數ETF外，做空指數ETF也表現不俗，3倍做空標普500高貝塔係數股ETF $HIBS 本周累漲13.88%、3倍做空納斯達克指數ETF $SQQQ 累漲9.49%、三倍做空標普500指數ETF $SPXS 累漲7%。

當然，也有經濟學家認為，預計今年四季度美國經濟將出現衰退，他們現在越來越相信，美聯儲設想的經濟「軟着陸」情景是可能的。富國銀行資深經濟學家Sam Bullard表示：「有跡象表明勞動力需求正在放緩，但並不是斷崖式下跌。」

儘管美股本周表現不佳，但機構仍看好美股走勢。美國老牌資產管理機構奧本海默資產管理公司（Oppenheimer Asset Management）的首席市場策略師John Stoltzfus表示，標普500指數今年全年有望上漲28%。

Stoltzfus自今年1月以來一直認為美股將大幅反彈，他將標普500指數年底目標價上調至4900點。這意味着從目前的水平還能再上漲8%，若從年初水平計，全年漲幅達28%。

3、大宗商品ETF表現

此前美國就業報告略弱於預期，推動美元和國債收益率走低，為金價提供了一些喘息機會。但本周金價仍錄得六周來最糟糕的一周。紐約商品交易所9月交割的黃金期貨價格收漲0.36%，收於每盎司1946.90美元，本周累計下跌1.18%。

ETF方面，2倍做空黃金 $GLL 漲2%，黃金做空ETN $DGZ 漲1.75%。

黃金本周創下六周來最大單周跌幅，有分析師，預計美國勞動力市場持續走強的數據堅定了對美國利率保持高位的押注，並提振了美國國債收益率和美元。Metals Focus高級顧問Harshal Barot表示，市場正在慢慢接受利率可能會在更長時間內保持較高水平的事實。即使在美國評級被下調之后，美元也在走強，這是一個尚未發揮作用的潛在因素。

德商銀行分析師表示，儘管利率大幅上升，但美國經濟仍有可能避免陷入衰退。如果今天的勞動力市場數據證實了這一點，金價可能會先出現下跌。

4、一周市場觀點

小摩CEO戴蒙：提高資本金要求令人失望

美聯儲、聯邦存款保險公司（FDIC）、貨幣監理署（OCC）上周發佈的計劃要求美國大型銀行留出更多資本金，最大的八家銀行需要將資本金提高約19%。在美國監管機構公佈備受關注的方案后，摩根大通首席執行官傑米·戴蒙稱，實施更嚴格資本金規定的計劃「非常令人失望」。戴蒙稱，這些措施將使銀行的抵押貸款和小企業貸款等業務變得更加困難。摩根大通「將為此進行調整，但不確定這對美國來説是正確的。」

無懼惠譽下調評級「股神」巴菲特力挺美國政府 將繼續每周購買100億美元國庫券

「股神」巴菲特表示，他並不擔心惠譽降低美國政府的信用評級，他的公司伯克希爾·哈撒韋每周仍然購買100億美元的美國國庫券。在接受媒體採訪時，巴菲特稱：「有些事情人們不應該擔心，這就是其中之一。」儘管他也補充説惠譽提出了一些有道理的觀點。關於美元，巴菲特也不表示擔憂。他表示：「美元是世界的儲備貨幣，這是衆所周知的。」

達利歐解釋美國經濟意外強勁：政府通過負債轉移財富，保持私營部門良好，但政府負債累累

達利歐認為，美國政府主導了一場「大規模財富轉移」，政府通過負債轉移財富，保持了私營部門的良好狀況，但政府則負債累累。他認為，長期來看，美國政府會面臨巨大赤字，導致債務螺旋和央行資產負債表惡化。

耶倫再批惠譽：美國經濟強勁，下調評級毫無根據

美國財政部長耶倫再次批評了惠譽的爭議評級，她稱其完全沒有根據，因為它忽視了拜登政府執政期間治理指標的改善和美國的經濟實力。耶倫稱：「鑑於美國的經濟實力，惠譽的決定令人費解。我強烈反對惠譽的決定，我認為這是完全沒有根據的。」

小摩：標普500指數創紀錄新高將「不可避免」，只是時間問題

摩根大通交易團隊認為，雖然美股未來幾周內可能會因對美聯儲政策的擔憂而回落，但標普500指數仍可能會在9月份重新站穩腳跟，並升至歷史新高。 「經濟增長更佳、盈利改善，以及加息周期結束的可見度應該會對股市構成支撐，」該團隊Andrew Tyler等人周一在報告中寫道，「刷新歷史高點感覺不可避免，只不過是時間問題。」

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