萬豪國際公佈2023年第二季度業績並上調全年展望

亞洲網馬里蘭州貝塞斯達8月1日電萬豪國際(納斯達克市場代碼：MAR)今天公佈了2023年第二季度業績。

總裁兼首席執行官Anthony Capuano表示：「隨着全球旅行需求的持續增長，我們又公佈了一個季度的出色業績。得益於我們所有國際地區的顯著增長，全球第二季度RevPAR增長了13.5%，其中RevPAR增長了39%。大中國在1月份取消旅行限制后迅速反彈，第二季度RevPAR超過疫情前的水平。

「在美國和加拿大，RevPAR增長了6%，許多城市市場在第二季度顯示出令人印象深刻的增長。在客户細分市場中，集團再次表現得非常好，收入比2022年增長了10%。在穩健的日均增長率的推動下，業務臨時收入也出現了強勁的同比增長。休閒臨時收入也出現了強勁的同比增長，儘管增長速度有所放緩，因為來自該地區的更多遊客選擇了海外旅遊目的地。

「我們的增長戰略被證明是成功的。」在本季度，我們在我們的系統中增加了大約33,100間客房，其中包括加勒比海和拉丁美洲地區的17,300間City Express客房，我們行業領先的渠道增長到近547,000間客房，其中超過240,000間全球客房正在建設中。6月，我們宣佈計劃進入美國和加拿大負擔得起的中型延長住宿空間。最初的業主對我們的新服務非常感興趣。

就在幾周前，我們宣佈了與米高梅度假村國際公司的長期戰略許可協議，並與萬豪國際共同創建了米高梅收藏。這筆交易與我們的戰略一致，即尋求滿足客户需求的交易，增加我們的分銷，並提高我們強大的忠誠度平臺萬豪博維的價值。我們很高興從今年秋天晚些時候開始，在我們強大的數字渠道上提供17家標誌性的米高梅度假村物業，並大幅增加我們在拉斯維加斯的足跡，拉斯維加斯是一個重要的、高門檻的美國市場。有了這筆交易，我們對2023年全年淨客房增長的預期現在為6.4%至6.7%。

「雖然情況可能會迅速變化，但預訂趨勢仍然強勁。我們正在提高全年客房增長和收益指引，現在預計2023年將向股東返還41億至45億美元。」

2023年第二季度業績

2023年第二季度，萬豪報告的營業收入總計10.96億美元，而2022年第二季度報告的營業收入為9.5億美元。2023年第二季度報告的淨收入總計7.26億美元，而2022年第二季度報告的淨收入為6.78億美元。該季度報告的稀釋后每股收益(EPS)總計2.38美元，而去年同期報告的稀釋后每股收益為2.06美元。

2023年第二季度調整后營業收入總計10.43億美元，而2022年第二季度調整后營業收入為8.57億美元。2023年第二季度調整后淨收入總計6.9億美元，而2022年第二季度調整后淨收入為5.93億美元。2023年第二季度調整后稀釋每股收益總計2.26美元，與去年同期1.80美元的調整后稀釋每股收益相比，2022年第二季度調整后的業績不包括1300萬美元(稅后1100萬美元，每股0.03美元)的被投資人房地產銷售收益和200萬美元(稅后200萬美元，每股0.01美元)的資產處置收益。 調整后的業績還不包括成本報銷收入、報銷的費用以及與合併相關的費用和其他費用。有關調整后業績的計算和本新聞稿中確定調整措施的方式，請參看A-3和A-11頁。

2023年第二季度基本管理和特許經營費總計10.57億美元，與去年同期9.38億美元的基本管理和特許經營費相比增長了13%。這一增長主要歸因於RevPAR增加和單位增長。

激勵管理費在2023年第二季度總計1.93億美元，與2022年第二季度的1.35億美元相比增長了43%。國際市場上的酒店管理酒店貢獻了該季度收入的61%。

自有、租賃和其他收入，扣除直接費用后，2023年第二季度總計1.03億美元，而去年同期為8300萬美元。這一同比變化在很大程度上反映了自有和租賃酒店業績的改善。2022年第四季度的業績包括與美國和加拿大12家租賃酒店投資組合相關的1,200萬美元費用應計。

2023年第二季度的一般、行政和其他支出總額為2.4億美元，而去年同期為2.31億美元。

2023年第二季度淨利息支出總計1.41億美元，而去年同期為8900萬美元。利息支出增加的主要原因是與債務余額增加相關的利息支出增加。

第二季度的股本收益總額為700萬美元，而去年同期為1500萬美元。2022年第二季度的股本收益包括合資企業酒店銷售的1300萬美元收益。

2023年第二季度調整后的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)總計12.19億美元，而2022年第二季度調整后的EBITDA為10.19億美元。調整后的EBITDA計算見A-11頁。

選定的性能信息

在2023年第二季度，萬豪在其全球住宿組合中增加了254家酒店(33,097間客房)，其中包括與City Express交易相關的17,300間客房和大約11,200間國際市場的其他客房。此外，該公司還增加了2,800多間改裝客房。該季度有17家物業(1,995間客房)退出系統。截至季度末，萬豪的全球住宿系統總計近8,600家物業，超過1,565,000間客房。

截至本季度末，該公司在全球範圍內的開發項目共計3,149處，擁有近547,000間客房，其中包括199處獲准開發的物業，約31,500間客房，但尚未簽訂合同。該計劃包括1066處房產，在建客房超過24萬間，佔44%，其中包括米高梅度假村交易中的約3.7萬間客房。

2023年第二季度，與2022年第二季度相比，全球RevPAR增長13.5%(按實際美元計算增長12.7%)。美國和加拿大的RevPAR增長了6.0%(按實際美元計算增長了5.7%)，國際市場的RevPAR增長了39.1%(按實際美元計算增長了36.0%)。

資產負債表和普通股

截至本季度末，萬豪的總債務為113億美元，現金及等價物總額為6億美元，而2022年底的債務為101億美元，現金及等價物為5億美元。

今年截至7月28日，該公司已以23億美元回購了1360萬股票。

公司展望

該公司更新的2023年全年指引反映了2023年剩余時間內相對穩定的全球經濟狀況，旅行需求繼續保持彈性。預計國際上的RevPAR增長將保持高於美國和加拿大，后者已恢復到更正常的季節性模式，同比RevPAR增長正在企穩。

2023年第三季度

與2022年第三季度

2023年全年與2022年全年

可比的系統範圍常量$

每間可用年收入增長

全球

6%至8%

12%至14%

美國和加拿大

2%至4%

7%至9%

國際

17%至19%

28%至30%

2023年年終與2022年年末

淨房增長

6.4%至6.7%

(百萬美元，不包括EPS)

2023年第三季度

2023年全年

總手續費收入

$1,185至$1,210

4,730至4,820美元

自有、租賃和其他收入，扣除直接費用

近似。65美元

330美元至335美元

一般、行政和其他費用

250美元至240美元

935美元至915美元

調整后EBITDA1、2

1,105美元至1,140美元

4,535美元至4,650美元

調整后每股收益-稀釋后2，3

2.00美元至2.09美元

8.36美元至8.65美元

投資支出4

900美元至1,000美元

向股東返還資本5

$4,100至$4,500

1有關調整后的EBITDA計算，請參閱第A-12頁和A-13頁。

2調整后EBITDA和調整后每股收益-2023年第三季度和全年攤薄不包括成本報銷收入、報銷費用、與合併相關的費用和其他費用、特殊税項或本年度可能發生的任何資產出售，公司無法在沒有不合理努力的情況下對每一項進行足夠準確的預測，而且可能是重大的。2023年全年調整后每股收益-攤薄不包括2023年上半年報告的1億美元的特殊税項。2023年上半年的調整后每股收益-攤薄計算見A-3頁。

3估計上述股東的資本回報水平。

4投資支出包括資本和技術支出、貸款墊款、合同採購成本和其他投資活動。

5假定投資支出水平為上述水平，並且在今年剩余時間內不會發生資產出售。

萬豪國際(納斯達克股票代碼：MAR)將於2023年8月1日(星期二)上午8：30為投資界和新聞媒體進行季度收益評估。東部時間(美國東部時間)。電話會議將通過萬豪的投資者關係網站http://www.marriott.com/investor，進行同步網絡直播。點擊「Events&Presentation」並點擊季度電話會議鏈接。該網站將重播至2024年8月1日。

電話會議的電話撥入號碼是美國免費電話：800-267-6316，或全球電話：+1 203-518-9783。會議ID為MAR2Q23。電話會議的電話重播將從下午1：00開始。美國東部時間，2023年8月1日，星期二，至晚上8點美國東部時間，2023年8月8日，星期二。要收聽重播，請撥打美國免費電話：800-839-3736或全球電話：+1 402-220-2978。

前瞻性陳述注：本新聞稿及所附時間表中的所有陳述均於2023年8月1日作出。我們不承擔公開更新或修改這些聲明的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。本新聞稿和附表包含聯邦證券法定義的「前瞻性表述」，包括與我們的RevPAR、客房增長和其他財務指標估計、展望和假設有關的表述；我們的增長前景；全球經濟狀況變化的影響；旅行和住宿需求趨勢和預期；預訂、入住率、ADR和RevPAR趨勢和預期；我們的發展管道、刪除和增長預期；我們計劃進入中級延長逗留時間；以及有關非歷史事實的預期未來事件和預期的類似表述。我們提醒您，這些陳述不是對未來業績的保證，會受到許多不斷變化的風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能無法準確預測或評估，包括我們在提交給美國證券交易委員會的文件中描述的風險因素，包括我們最新的Form 10-K年度報告或Form 10-Q季度報告。這些因素中的任何一個都可能導致實際結果與我們在本新聞稿中表達或暗示的預期大不相同。

萬豪國際公司(納斯達克股票代碼：MAR)總部設在美國馬里蘭州貝塞斯達，擁有近8,600家物業，隸屬於139個國家和地區的31個領先品牌。萬豪在世界各地經營和特許經營酒店，並向度假村發放許可證。該公司提供萬豪邦沃伊®，這是其備受讚譽的旅遊計劃。如需更多信息，請訪問我們的網站www.marriott.com，有關最新的公司新聞，請訪問www.marriottnewscenter.com。此外，請通過Facebook賬號和@marriottIntl在推特賬號和Instagram賬號上與我們聯繫。

萬豪鼓勵投資者、媒體和其他對該公司感興趣的人查看和訂閲萬豪在其投資者關係網站www.marriott.com/Investors或萬豪新聞中心網站www.marriottnewscenter.com上發佈的信息，這些信息可能是實質性的。這些網站的內容不會以引用的方式併入本新聞稿或提交給SEC的任何萬豪報告或文件中，對這些網站的任何引用僅作為非活動文本參考。

1所有入住率、平均每日房價(ADR)和RevPAR的統計和估計都是系統範圍內不變的美元。除非另有説明，否則所有變化都是指可比時期的同比變化。2023年和2022年的入住率、ADR和RevPAR比較反映的是這兩年具有可比性的房產。2023年和2019年的入住率、ADR和RevPAR的比較反映了截至2023年6月30日被定義為可比的物業，即使它們沒有在2019年全年開放和運營，或者它們沒有滿足2019年可比的所有其他標準。除非另有説明，否則所有與大流行前或2019年的比較都是與每年相同的時間段進行比較。

IRPR#1

表后

萬豪國際股份有限公司。

新聞發佈時間表

目錄

2023年第2季度

合併損益表--如所報告

A-1

非GAAP財務衡量標準

A-3

按所有權類型劃分的住宿產品總數

A-4

各層住宿產品合計

A-6

密鑰寄存統計

A-7

調整后的EBITDA

A-11

調整后EBITDA預測-2023年第三季度

A-12

調整后的EBITDA預測-2023年全年

A-13

非GAAP財務和業績指標説明

A-14

萬豪國際股份有限公司。

合併損益表--報告

2023年第二季度和2022年

(未經審計的每股金額除外，單位為百萬)

按報告

按報告

百分比

截至三個月

截至三個月

較好/(較差)

2023年6月30日

2022年6月30日

報告的2023與2022

收入

基礎管理費

美元的現金流動資金，318美元的現金流水費，318美元的現金流水費。

美元的現金流動資金、269美元

18

特許經營費%1

739

669

10

獎勵管理費

193

135

43

總手續費收入

1,250

1,073

16

合同投資攤銷2

(22)

(19)

(16)

手續費淨收入

1,228

1,054

17

自有、租賃和其他收入3

390

364

7

成本報銷收入4

4,457

3,920

14

p總收入

6,075

5,338

14

運營成本和費用

自有、租賃和其他-直接5

287

281

(2)

折舊、攤銷及其他6項

48

49

2

常規、管理和其他7個

240

231

(4)

合併相關費用及其他

38

-

**

報銷費用4

4,366

3,827

(14)

p費用總額

4979

4,388

(13)

營業收入

1,096

950

15

收益和其他收入，淨額8

2

2

-

利息支出

(140)

(95)

(47)

利息收入

(%1)

6

(117)

收益中的權益9

7

15

(53)

所得税前收入

964

878

10

所得税準備

(238)

(200)

(19)

淨收入

美元的現金流動資金、流動資金、726美元

美元的現金流動資金、流動資金、678美元

7

每股收益

基本每股收益

美元的現金流動資金、現金流水費、現金流動費、流動資金流動資金2.39美元

美元的現金流動資金、現金流水費、現金流動費。2.06美元

16

稀釋后每股收益

美元的現金流動資金、現金流水費、現金流動費、流動資金流動資金、流動資金流動資金2.38美元

美元的現金流動資金、現金流水費、現金流動費。2.06美元

16

基本份額

303.6

328.2

稀釋股份

305.0

329.5

*

計算的百分比沒有意義。

%1

特許經營費包括我們的特許經營權協議費、申請費和再許可費、分時度假和遊艇費、聯合品牌信用卡費以及

住宅品牌費。

2

合同投資攤銷包括為獲得與我們的所有者和加盟商客户的合同而攤銷的資本化成本以及任何相關

減值、加速或註銷。

3

自有、租賃和其他收入包括我們擁有或租賃的物業收入、終止費和其他收入。

4

成本報銷收入包括我們為惠及客户而運營的物業級和集中式計劃和服務的物業報銷

我們的酒店業主。報銷費用包括萬豪因某些物業級運營費用以及集中式計劃和服務而產生的費用。

5

自有、租賃和其他直接費用包括與我們自有或租賃酒店相關的運營費用，包括租賃費和開業前費用。

6

折舊、攤銷和其他費用包括固定資產折舊、收購管理、特許經營所產生的資本化成本的攤銷

和許可協議，以及任何相關的減損、加速或註銷。

7

一般、行政和其他費用包括我們的公司和業務部門的管理費用和一般費用。

8

收益和其他收入，淨額包括出售房地產、出售合資企業權益和其他投資的損益，以及從以下方面的調整

其他股權投資。

9

收益中的權益包括未合併權益法投資的收益中的權益或虧損。

萬豪國際股份有限公司。

合併損益表--報告

2023年第二季度和2022年迄今

(未經審計的每股金額除外，單位為百萬)

按報告

按報告

百分比

截至6個月

截至6個月

較好/(較差)

2023年6月30日

2022年6月30日

報告的2023與2022

收入

基礎管理費

美元的現金流動資金、流動資金、流水線、流水線

美元的現金流動資金、482美元

27

特許經營費%1

1,378

1,169

18

獎勵管理費

394

237

66

總手續費收入

2,383

1,888

26

合同投資攤銷2

(43)

(43)

-

手續費淨收入

2,340

1,845

27

自有、租賃和其他收入3

746

626

19

成本報銷收入4

8,604

7,066

22

p總收入

11,690

9,537

23

運營成本和費用

自有、租賃和其他-直接5

568

478

(19)

折舊、攤銷及其他6項

92

97

5

常規、管理和其他7個

442

439

(%1)

合併相關費用及其他

39

9

(333)

報銷費用4

8,502

7,006

(21)

p費用總額

9,643

8,029

(20)

營業收入

2,047

1,508

36

收益和其他收入，淨額8

5

6

(17)

利息支出

(266)

(188)

(41)

利息收入

14

11

27

收益中的權益9

8

17

(53)

所得税前收入

1,808

1,354

34

所得税準備

(325)

(299)

(9)

淨收入

美元的現金流動資金，1,483美元的資金，1,483美元

美元的現金流動資金、流動資金和1,055美元

41

每股收益

基本每股收益

美元的現金流動資金、流動資金、4.84歐元

美元的現金流水賬、現金流水費、現金流動費。3.21

51

稀釋后每股收益

美元的現金流動資金、現金流水費、現金流動費、現金流動費，4.81美元

美元的現金流動資金、現金流水費、現金流水費、現金流動費。

50

基本份額

306.6

328.3

稀釋股份

308.0

329.8

%1

特許經營費包括我們的特許經營權協議費、申請費和再許可費、分時度假和遊艇費、聯合品牌信用卡費以及

住宅品牌費。

2

合同投資攤銷包括為獲得與我們的所有者和加盟商客户的合同而攤銷的資本化成本以及任何相關

減值、加速或註銷。

3

自有、租賃和其他收入包括我們擁有或租賃的物業收入、終止費和其他收入。

4

成本報銷收入包括我們為惠及客户而運營的物業級和集中式計劃和服務的物業報銷

我們的酒店業主。報銷費用包括萬豪因某些物業級運營費用以及集中式計劃和服務而產生的費用。

5

自有、租賃和其他直接費用包括與我們自有或租賃酒店相關的運營費用，包括租賃費和開業前費用。

6

折舊、攤銷和其他費用包括固定資產折舊、收購管理、特許經營所產生的資本化成本的攤銷

和許可協議，以及任何相關的減損、加速或註銷。

7

一般、行政和其他費用包括我們的公司和業務部門的管理費用和一般費用。

8

收益和其他收入，淨額包括出售房地產、出售合資企業權益和其他投資的損益，以及從以下方面的調整

其他股權投資。

9

收益中的權益包括未合併權益法投資的收益中的權益或虧損。

萬豪國際股份有限公司。

非GAAP財務指標

(除每股金額外，以百萬美元計算)

下表顯示了我們對調整后營業收入、調整后營業收入利潤率、調整后淨收入和調整后稀釋后每股收益的對賬。

最直接可比的GAAP衡量標準。調整后總收入用於確定調整后營業收入利潤率。

截至2009年12月的三個月

截至2009年底的6個月

百分比

百分比

6月30日

6月30日

更好/

6月30日

6月30日

更好/

2023

2022

(更糟)

2023

2022

(更糟)

報告的總收入

美元人民幣1,075美元

美元人民幣，人民幣5338美元

10美元，11,690美元

美元人民幣，人民幣9,537美元

減去：成本報銷收入

(4,457)

(3920)

(8,604)

(7,066)

添加：減值1

-

-

-

5

調整后總收入**

1,618

1,418

3,086

2,476

報告的營業收入

1,096

950

2,047

1,508

減去：成本報銷收入

(4,457)

(3920)

(8,604)

(7,066)

新增：報銷費用

4,366

3,827

8,502

7,006

新增：合併相關費用及其他

38

-

39

9

添加：減值1

-

-

-

5

調整后營業收入**

1,043

857

22%

1,984

1,462

36%

營業利潤率

18%

18%

18%

16%

調整后營業收入利潤率**

64%

60%

64%

59%

報告的淨收入

726

678

1,483

1,055

減去：成本報銷收入

(4,457)

(3920)

(8,604)

(7,066)

新增：報銷費用

4,366

3,827

8,502

7,006

新增：合併相關費用及其他

38

-

39

9

添加：減值2

-

-

-

11

減去：被投資人房產銷售收益3

-

(13)

-

(21)

減去：資產處置收益4

-

(2)

-

(2)

上述調整對所得税的影響

17

23

18

14

減：所得税特殊項目

-

-

(100)

-

調整后淨收入**

美元人民幣，人民幣690美元

美元人民幣，人民幣593美元

16%

美元人民幣1,338美元

1,006美元，1,006美元

33%

稀釋后每股收益，如報告

美元人民幣，人民幣2.38美元

美元人民幣，人民幣2.06美元

美元人民幣，人民幣4.81美元

美元人民幣，人民幣3.20美元

調整后稀釋后每股收益**

美元人民幣，人民幣2.26美元

美元人民幣，人民幣1.80美元

26%

美元人民幣，人民幣4.35美元

美元人民幣，人民幣3.05美元

43%

**

表示非GAAP財務衡量標準。請參閱第A-14頁和第A-15頁，瞭解我們提供這些替代財務措施的原因和限制

關於它們的使用。

%1

截至2022年6月30日的6個月包括在合同投資攤銷中報告的減值費用500萬美元。

2

截至2022年6月30日的6個月包括在合同投資攤銷中報告的減值費用500萬美元和股本收益600萬美元。

3

被投資人的房地產銷售收益在收益中的權益中報告。

4

在淨收益和其他收入中報告的資產處置收益。

萬豪國際股份有限公司。

按所有權類型劃分的住宿產品合計

截至2023年6月30日

美國和加拿大

國際合計

全球合計

屬性

房間

屬性

房間

屬性

房間

託管

632

216,276

1,384

351,187

2,016

567,463

萬豪酒店

103

57,239

172

53,864

275

111,103

喜來登酒店

26

20,869

184

61,857

210

82,726

大院

167

27,077

117

25,152

284

52,229

威斯汀大學

40

21,868

80

24,666

120

46,534

JW萬豪酒店

22

12,886

72

25,603

94

38,489

麗思卡爾頓酒店

40

12,077

75

17,824

115

29,901

文藝復興時期

23

10,245

54

17,327

77

27,572

四分

%1

134

85

23,643

86

23,777

Le Méridien

%1

100

72

20,037

73

20,137

WHotels

23

6,516

39

10,399

62

16,915

民宿客棧

73

11,857

9

1116

82

12,973

聖里吉斯街

11

2,169

43

9,780

54

11,949

萬豪達美酒店

25

6770

27

4956

52

11,726

萬豪Fairfield

6

1,431

71

8,877

77

10,308

《奢侈品收藏》

6

2,296

41

7,983

47

10,279

蓋洛德酒店

6

10,220

-

-

6

10,220

Aloft

2

505

44

9,624

46

10,129

萬豪旗下的AC Hotels

8

1,512

68

8,466

76

9978

《簽名收藏》

9

2,870

23

3,514

32

6,384

萬豪行政公寓

-

-

36

5,159

36

5,159

斯普林希爾套房

25

4,241

-

-

25

4,241

元素名稱

3

810

14

2,952

17

3,762

第一版

5

1,379

11

2,309

16

3,688

普羅塔酒店

-

-

25

3,081

25

3,081

摩西

%1

380

6

1,092

7

1,472

致敬組合

-

-

9

1,252

9

1,252

TownePlace套房

6

825

-

-

6

825

寶格麗

-

-

7

654

7

654

特許經營

5,192

744,050

1117

204,600

6,309

948,650

大院

885

118,187

114

21,276

999

139,463

萬豪Fairfield

1140

107,312

51

8966

1,191

116,278

民宿客棧

783

93,400

28

3,719

811

97,119

萬豪酒店

233

74,401

63

18,167

296

92,568

喜來登酒店

144

44,781

74

21,831

218

66,612

斯普林希爾套房

511

59,267

-

-

511

59,267

《簽名收藏》

141

27,559

115

24,514

256

52,073

TownePlace套房

489

49,571

-

-

489

49,571

威斯汀大學

92

31,075

27

7,858

119

38,933

四分

156

23,629

62

10,449

218

34,078

Aloft

158

22,580

22

3,607

180

26,187

萬豪旗下的AC Hotels

105

17,320

49

8,665

154

25,985

文藝復興時期

64

18,075

30

7,671

94

25,746

摩西

31

5797

92

17,323

123

23,120

萬豪國際快車

-

-

149

17,300

149

17,300

萬豪達美酒店

63

14,273

13

2,998

76

17,271

致敬組合

58

9,364

34

4,050

92

13,414

《奢侈品收藏》

11

3,112

52

9,602

63

12,714

Le Méridien

25

5,749

20

5,244

45

10,993

元素名稱

80

10,712

2

269

82

10,981

JW萬豪酒店

12

6,072

12

2,733

24

8,805

設計酒店

10

1,385

70

5,187

80

6,572

普羅塔酒店

-

-

33

2,622

33

2,622

麗思卡爾頓酒店

%1

429

-

-

%1

429

WHotels

-

-

%1

246

%1

246

寶格麗

-

-

2

161

2

161

萬豪行政公寓

-

-

2

142

2

142

萬豪國際股份有限公司。

按所有權類型劃分的住宿產品合計

截至2023年6月30日

美國和加拿大

國際合計

全球合計

屬性

房間

屬性

房間

屬性

房間

自有/租賃房屋

14

4,656

38

9,209

52

13,865

萬豪酒店集團

2

1,308

6

2,064

8

3372

大院餐廳

7

987

4

894

11

1,881

喜來登酒店

-

-

4

1,830

4

1,830

酒店集團

2

779

2

665

4

1,444

威斯汀大學

%1

1,073

-

-

%1

1,073

專業酒店集團

-

-

5

912

5

912

文藝復興時期

%1

317

2

505

3

822

麗思卡爾頓酒店

-

-

2

550

2

550

JW萬豪酒店

-

-

%1

496

%1

496

《奢侈品收藏》

-

-

3

383

3

383

《簽名收藏》

-

-

5

361

5

361

北京民宿客棧

%1

192

%1

140

2

332

致敬投資組合：

-

-

2

249

2

249

聖里吉斯大街

-

-

%1

160

%1

160

住宅區

68

7,199

51

5,187

119

12,386

麗思卡爾頓酒店

40

4,431

17

1,506

57

5937

聖里吉斯住宅區

10

1196

12

1,562

22

2,758

WW住宅區

10

1,089

7

547

17

1,636

威斯汀住宅區

3

266

2

353

5

619

寶格麗住宅區

-

-

5

514

5

514

北京喜來登酒店

-

-

2

282

2

282

萬豪酒店公寓

-

-

2

246

2

246

《豪宅收藏》

%1

91

3

115

4

206

新版《民宿》

3

90

-

-

3

90

Le Méridien住宅區

-

-

%1

62

%1

62

JW萬豪酒店

%1

36

-

-

%1

36

分時度假**

72

18,839

21

3,906

93

22,745

遊艇**

-

-

%1

149

%1

149

總金額

5978

991,020

2,612

574,238

8,590

1,565,258

*分時度假和遊艇計數按地理位置包括在此表中。出於外部報告的目的，這些產品在「未分配的公司和其他」中捕獲。

在上表中，奢侈品收藏、親筆簽名收藏和致敬組合包括我們在2019年12月收購雅緻酒店集團時收購的總共七個物業，我們目前打算在計劃的翻新完成后以這些品牌重新命名。

萬豪國際股份有限公司。

各層住宿產品合計

截至2023年6月30日

美國和加拿大

國際合計

全球合計

系統範圍合計

屬性

房間

屬性

房間

屬性

房間

奢侈品品牌

198

54,648

408

93,792

606

148,440

JW萬豪酒店

34

18,958

85

28,832

119

47,790

JW萬豪酒店

%1

36

-

-

%1

36

麗思卡爾頓酒店

41

12,506

77

18,374

118

30,880

麗思卡爾頓酒店

40

4,431

17

1,506

57

5937

《奢侈品收藏》

17

5,408

96

17,968

113

23,376

《豪宅收藏》

%1

91

3

115

4

206

酒店集團

25

7,295

42

11,310

67

18,605

WW住宅區

10

1,089

7

547

17

1,636

聖里吉斯大街

11

2,169

44

9940

55

12,109

聖里吉斯住宅區

10

1196

12

1,562

22

2,758

第一版：

5

1,379

11

2,309

16

3,688

新版《民宿》

3

90

-

-

3

90

寶格麗品牌

-

-

9

815

9

815

寶格麗住宅區

-

-

5

514

5

514

保險費

1,070

359,807

1,131

296,246

2,201

656,053

萬豪酒店集團

338

132,948

241

74,095

579

207,043

萬豪酒店公寓

-

-

2

246

2

246

喜來登酒店

170

65,650

262

85,518

432

151,168

北京喜來登酒店

-

-

2

282

2

282

威斯汀大學

133

54,016

107

32,524

240

86,540

威斯汀住宅區

3

266

2

353

5

619

《簽名收藏》

150

30,429

143

28,389

293

58,818

文藝復興時期

88

28,637

86

25,503

174

54,140

《梅里迪安報》

26

5849

92

25,281

118

31,130

Le Méridien住宅區

-

-

%1

62

%1

62

萬豪集團旗下的達美酒店

88

21,043

40

7,954

128

28,997

致敬投資組合：

58

9,364

45

5,551

103

14,915

蓋洛德酒店集團

6

10,220

-

-

6

10,220

設計酒店集團

10

1,385

70

5,187

80

6,572

萬豪行政公寓

-

-

38

5,301

38

5,301

「選擇」

4,638

557,726

1,051

180,145

5,689

737,871

大院餐廳

1,059

146,251

235

47,322

1,294

193,573

萬豪酒店的Fairfield

1,146

108,743

122

17,843

1,268

126,586

北京民宿客棧

857

105,449

38

4,975

895

110,424

斯普林希爾套房酒店

536

63,508

-

-

536

63,508

加分四分

157

23,763

147

34,092

304

57,855

TownePlace套房：

495

50,396

-

-

495

50,396

阿洛夫特酒店

160

23,085

66

13,231

226

36,316

萬豪酒店

113

18,832

117

17,131

230

35,963

莫西：

32

6,177

98

18,415

130

24,592

萬豪城市快車

-

-

149

17,300

149

17,300

元素列表

83

11,522

16

3,221

99

14,743

專業酒店集團

-

-

63

6,615

63

6,615

分時度假**

72

18,839

21

3,906

93

22,745

遊艇**

-

-

%1

149

%1

149

總金額

5978

991,020

2,612

574,238

8,590

1,565,258

*分時度假和遊艇計數按地理位置包括在此表中。出於外部報告的目的，這些產品在「未分配的公司和其他」中捕獲。

在上表中，奢侈品收藏、親筆簽名收藏和致敬組合包括我們在2019年12月收購雅緻酒店集團時收購的總共七個物業，我們目前打算在計劃的翻新完成后以這些品牌重新命名。

萬豪國際股份有限公司。

密鑰寄存統計

在常量$中

可比的公司運營的美國和加拿大物業

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月

RevPAR

入住率

日均房價

品牌

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

JW萬豪

239.29美元

3.4%

73.5%

1.2%

分。

325.62美元

1.8%

麗思卡爾頓酒店

341.14美元

-5.3%

68.0%

-2.8%

分。

501.41美元

-1.4%

W酒店

245.95美元

-3.0%

69.7%

1.1%

分。

352.76美元

-4.5%

美國和加拿大複合奢侈品1

294.05美元

-1.8%

70.8%

-0.6%

分。

415.17美元

-1.0%

萬豪酒店

178.84美元

9.1%

74.0%

2.0%

分。

241.71美元

6.2%

喜來登

165.07美元

10.0%

71.3%

3.7%

分。

231.43美元

4.3%

威斯汀

182.94美元

4.5%

72.4%

0.1%

分。

252.54美元

4.4%

美國和加拿大綜合優惠2

174.50美元

8.2%

72.9%

2.0%

分。

239.46美元

5.2%

美國和加拿大全套服務3

200.09美元

4.9%

72.4%

1.5%

分。

276.23美元

2.7%

庭院

119.10美元

7.2%

70.9%

0.7%

分。

168.00美元

6.2%

居家客棧

155.77美元

4.6%

79.4%

-0.8%

分。

196.18美元

5.6%

美國和加拿大綜合選擇4

131.11美元

6.7%

73.6%

0.4%

分。

178.23美元

6.1%

美國和加拿大-全部5個

183.42美元

5.2%

72.7%

1.2%

分。

252.26美元

3.4%

可比的全系統美國和加拿大屬性

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月

RevPAR

入住率

日均房價

品牌

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

JW萬豪

231.03美元

2.2%

73.9%

0.8%

分。

312.77美元

1.1%

麗思卡爾頓酒店

339.82美元

-4.6%

68.5%

-2.4%

分。

496.03美元

-1.3%

W酒店

245.95美元

-3.0%

69.7%

1.1%

分。

352.76美元

-4.5%

美國和加拿大複合奢侈品1

278.74美元

-1.4%

71.5%

-0.2%

分。

389.71美元

-1.1%

萬豪酒店

149.83美元

9.1%

71.5%

2.8%

分。

209.46美元

4.9%

喜來登

130.81美元

10.3%

69.4%

3.8%

分。

188.57美元

4.3%

威斯汀

167.26美元

6.0%

72.8%

1.6%

分。

229.72美元

3.7%

美國和加拿大綜合優惠2

151.77美元

7.5%

71.2%

2.6%

分。

213.20美元

3.6%

美國和加拿大全套服務3

166.16美元

5.7%

71.2%

2.2%

分。

233.29美元

2.3%

庭院

119.91美元

6.6%

73.4%

0.9%

分。

163.46美元

5.2%

居家客棧

135.41美元

5.7%

79.2%

-0.8%

分。

170.95美元

6.8%

萬豪的費爾菲爾德

99.75美元

6.6%

73.7%

1.1%

分。

135.38美元

5.0%

美國和加拿大綜合選擇4

117.94美元

6.3%

75.3%

0.7%

分。

156.71美元

5.4%

美國和加拿大-全部5個

137.93美元

6.0%

73.6%

1.3%

分。

187.44美元

4.1%

1包括JW萬豪、麗思卡爾頓、W Hotels、The Luxury Collection、St.Regis和Edition。

2包括萬豪酒店、喜來登酒店、威斯汀酒店、文藝復興酒店、Autograph Collection、萬豪達美酒店和蓋洛德酒店。

整個系統還包括Le Méridien和貢品組合。

3包括美國和加拿大綜合奢侈品和美國和加拿大綜合溢價。

4包括四合院、Residence Inn、Fairfield by Marriott、SpringHill Suites、TownePlace Suites、Four Points、Aloft、Element、

萬豪酒店和AC Hotels。整個系統也包括Moxy。

5包括美國和加拿大全服務和美國和加拿大綜合精選。

萬豪國際股份有限公司。

密鑰寄存統計

在常量$中

可比的公司運營的美國和加拿大物業

截至2023年6月30日和2022年6月30日的6個月

RevPAR

入住率

日均房價

品牌

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

JW萬豪

244.53美元

16.2%

72.4%

8.1%

分。

337.98美元

3.1%

麗思卡爾頓酒店

336.63美元

1.5%

66.5%

2.6%

分。

506.40美元

-2.4%

W酒店

236.64美元

2.6%

64.5%

5.0%

分。

367.07美元

-5.4%

美國和加拿大複合奢侈品1

300.81美元

7.5%

69.1%

5.2%

分。

435.41美元

-0.7%

萬豪酒店

167.20美元

22.7%

69.8%

7.6%

分。

239.52美元

9.3%

喜來登

157.27美元

21.1%

68.0%

8.3%

分。

231.34美元

6.3%

威斯汀

168.41美元

16.5%

68.3%

5.4%

分。

246.75美元

7.2%

美國和加拿大綜合優惠2

163.84美元

21.9%

69.2%

8.2%

分。

236.68美元

7.5%

美國和加拿大全套服務3

193.16美元

16.7%

69.2%

7.6%

分。

279.14美元

3.9%

庭院

109.79美元

16.3%

66.6%

4.0%

分。

164.85美元

9.4%

居家客棧

149.76美元

10.8%

77.1%

1.7%

分。

194.23美元

8.4%

美國和加拿大綜合選擇4

122.96美元

14.4%

70.0%

3.4%

分。

175.68美元

8.9%

美國和加拿大-全部5個

176.19美元

16.3%

69.4%

6.6%

分。

253.92美元

5.3%

可比的全系統美國和加拿大屬性

截至2023年6月30日和2022年6月30日的6個月

RevPAR

入住率

日均房價

品牌

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

JW萬豪

235.59美元

13.0%

72.8%

7.0%

分。

323.77美元

2.1%

麗思卡爾頓酒店

332.42美元

2.1%

66.5%

3.0%

分。

499.79美元

-2.5%

W酒店

236.64美元

2.6%

64.5%

5.0%

分。

367.07美元

-5.4%

美國和加拿大複合奢侈品1

282.13美元

7.4%

69.6%

5.3%

分。

405.18美元

-0.7%

萬豪酒店

139.24美元

20.4%

67.4%

7.4%

分。

206.73美元

7.2%

喜來登

120.28美元

20.4%

65.0%

7.6%

分。

185.11美元

6.2%

威斯汀

157.19美元

17.1%

69.1%

6.3%

分。

227.45美元

6.4%

美國和加拿大綜合優惠2

141.97美元

18.8%

67.3%

7.3%

分。

210.86美元

5.8%

美國和加拿大全套服務3

157.86美元

16.3%

67.6%

7.1%

分。

233.54美元

4.0%

庭院

109.49美元

13.9%

69.2%

3.9%

分。

158.31美元

7.4%

居家客棧

126.70美元

10.4%

76.1%

1.2%

分。

166.39美元

8.7%

萬豪的費爾菲爾德

$89.84

10.7%

69.0%

2.8%

分。

130.20美元

6.2%

美國和加拿大綜合選擇4

108.40美元

12.3%

71.4%

3.1%

分。

151.85美元

7.5%

美國和加拿大-全部5個

128.91美元

14.3%

69.8%

4.7%

分。

184.64美元

6.5%

1包括JW萬豪、麗思卡爾頓、W Hotels、The Luxury Collection、St.Regis和Edition。

2包括萬豪酒店、喜來登酒店、威斯汀酒店、文藝復興酒店、Autograph Collection、萬豪達美酒店和蓋洛德酒店。

整個系統還包括Le Méridien和貢品組合。

3包括美國和加拿大綜合奢侈品和美國和加拿大綜合溢價。

4包括四合院、Residence Inn、Fairfield by Marriott、SpringHill Suites、TownePlace Suites、Four Points、Aloft、Element、

萬豪酒店和AC Hotels。整個系統也包括Moxy。

5包括美國和加拿大全服務和美國和加拿大綜合精選。

萬豪國際股份有限公司。

密鑰寄存統計

在常量$中

可比公司運營的國際物業

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月

RevPAR

入住率

日均房價

地區

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

偉大的中國

90.90美元

124.5%

69.5%

27.9%

分。

130.86美元

34.3%

不含中國的亞太地區

109.48美元

45.1%

67.0%

9.7%

分。

163.43美元

24.1%

加勒比海和拉丁美洲

160.93美元

10.1%

62.8%

2.1%

分。

256.25美元

6.4%

歐洲

205.13美元

24.2%

75.0%

5.8%

分。

273.43美元

14.5%

中東和非洲

116.06美元

20.0%

63.8%

4.2%

分。

182.05美元

12.2%

國際-全部1

121.50美元

43.8%

68.2%

14.1%

分。

178.06美元

14.0%

Worldwide2

148.66美元

19.9%

70.2%

8.5%

分。

211.77美元

5.5%

可比的全系統國際物業

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月

RevPAR

入住率

日均房價

地區

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

偉大的中國

$84.99

125.2%

68.5%

28.5%

分。

124.03美元

31.5%

不含中國的亞太地區

111.21美元

47.6%

67.3%

9.3%

分。

165.20美元

27.1%

加勒比海和拉丁美洲

138.71美元

11.9%

63.3%

1.6%

分。

218.98美元

9.0%

歐洲

161.98美元

24.5%

73.8%

6.9%

分。

219.59美元

12.8%

中東和非洲

109.70美元

22.6%

63.0%

3.9%

分。

174.24美元

15.0%

國際-全部1

119.21美元

39.1%

68.2%

12.4%

分。

174.91美元

13.7%

Worldwide2

132.17美元

13.5%

71.9%

4.7%

分。

183.79美元

6.0%

1包括大中華區中國、不含中國的亞太地區、加勒比和拉丁美洲、歐洲、中東和非洲。

2包括美國和加拿大-全部和國際-全部。

萬豪國際股份有限公司。

密鑰寄存統計

在常量$中

可比公司運營的國際物業

截至2023年6月30日和2022年6月30日的6個月

RevPAR

入住率

日均房價

地區

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

偉大的中國

87.42美元

100.1%

67.1%

25.9%

分。

130.35美元

22.8%

不含中國的亞太地區

113.94美元

73.2%

67.5%

16.9%

分。

168.81美元

29.9%

加勒比海和拉丁美洲

178.07美元

25.3%

64.6%

6.2%

分。

275.87美元

13.1%

歐洲

166.09美元

37.4%

68.0%

12.3%

分。

244.08美元

12.5%

中東和非洲

128.26美元

18.3%

66.9%

4.0%

分。

191.80美元

11.3%

國際-全部1

118.74美元

51.9%

67.1%

16.5%

分。

176.87美元

14.5%

Worldwide2

143.96美元

30.4%

68.1%

12.2%

分。

211.32美元

7.2%

可比的全系統國際物業

截至2023年6月30日和2022年6月30日的6個月

RevPAR

入住率

日均房價

地區

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

2023

2022年vs.

偉大的中國

$81.68

100.6%

66.0%

26.1%

分。

123.72美元

21.3%

不含中國的亞太地區

113.64美元

73.5%

67.4%

16.2%

分。

168.73美元

31.9%

加勒比海和拉丁美洲

152.12美元

26.0%

65.4%

6.6%

分。

232.60美元

13.2%

歐洲

130.71美元

39.8%

65.6%

13.2%

分。

199.11美元

11.7%

中東和非洲

119.67美元

20.7%

65.6%

4.0%

分。

182.48美元

13.4%

國際-全部1

114.17美元

49.5%

66.1%

15.4%

分。

172.71美元

14.6%

Worldwide2

124.38美元

22.4%

68.7%

8.0%

分。

181.11美元

8.1%

1包括大中華區中國、不含中國的亞太地區、加勒比和拉丁美洲、歐洲、中東和非洲。

2包括美國和加拿大-全部和國際-全部。

萬豪國際股份有限公司。

非GAAP財務指標

調整后的EBITDA

(單位：百萬)

2023財年

第一季度

第二季度

合計

報告的淨收入

元人民幣，757美元

元人民幣，726美元

美元人民幣1,483美元

成本報銷收入

(4,147)

(4,457)

(8,604)

報銷費用

4,136

4,366

8,502

利息支出

126

140

266

未合併合資企業的利息支出

%1

%1

2

所得税準備

87

238

325

折舊和攤銷

44

48

92

合同投資攤銷

21

22

43

在報銷費用中分類的折舊和攤銷

31

38

69

非合併合資企業的折舊、攤銷和減值。

4

3

7

基於股票的薪酬

37

56

93

合併相關費用及其他

%1

38

39

調整后EBITDA**

美元人民幣1,098美元

美元人民幣1,219美元

元人民幣和2,317美元

與2022年調整后EBITDA相比的變化**

45%

20%

30%

2022財年

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

合計

報告的淨收入

元人民幣，377美元

元人民幣，678美元

美元人民幣，人民幣630美元

美元人民幣，人民幣673美元

元人民幣和2,358美元

成本報銷收入

(3,146)

(3920)

(3931)

(4,420)

(15,417)

報銷費用

3,179

3,827

3,786

4,349

15,141

利息支出

93

95

100

115

403

未合併合資企業的利息支出

%1

2

2

%1

6

所得税準備

99

200

239

218

756

折舊和攤銷

48

49

50

46

193

合同投資攤銷

24

19

22

24

89

按報銷費用分類的折舊和攤銷

26

29

32

31

118

非合併合資企業的折舊、攤銷和減值。

13

3

7

4

27

基於股票的薪酬

44

52

48

48

192

合併相關費用及其他

9

-

2

%1

12

被投資人房產銷售收益

(8)

(13)

(2)

-

(23)

資產處置收益

-

(2)

-

-

(2)

調整后EBITDA**

元人民幣，759美元

美元，1,019美元

美元，美元，985美元

美元，1,090美元

美元人民幣3,853美元

**表示非公認會計准則財務衡量標準。請參閱A-14和A-15頁，瞭解我們提供這些替代財務措施的原因及其使用限制。

萬豪國際股份有限公司。

非GAAP財務指標

調整后的EBITDA預測

2023年第三季度

(百萬美元)

範圍

預計2023年第三季度

2022年第三季度**

不包括某些項目的淨收益1%

元人民幣，602美元

元人民幣，629美元

利息支出

140

140

未合併合資企業的利息支出

2

2

所得税準備

193

201

折舊和攤銷

50

50

合同投資攤銷

23

23

按報銷費用分類的折舊和攤銷

35

35

非合併合資企業的折舊、攤銷和減值。

4

4

基於股票的薪酬

56

56

調整后EBITDA**

美元/歐元，1105美元

1,140元人民幣

美元的現金流動資金、流動資金

比2022年調整后EBITDA增加**

12%

16%

**表示非公認會計准則財務衡量標準。請參閱第A-14頁和第A-15頁，瞭解我們提供這些替代財務措施的原因

以及對其使用的限制。

%1

指引不包括成本報銷收入、報銷費用以及與合併相關的費用和其他費用，這些費用中的每一項都是公司

如果沒有不合理的努力，無法進行足夠準確的預測，而且預測可能會很重要，但分類的折舊和攤銷除外

在已報銷費用中，列入上文標題「已報銷費用中分類的折舊和攤銷」。指導不起作用

反映年內可能發生的任何資產出售，公司無法在沒有不合理努力的情況下進行足夠準確的預測，

，這可能是重要的。

萬豪國際股份有限公司。

非GAAP財務指標

調整后的EBITDA預測

2023年全年

(百萬美元)

範圍

預計2023年全年

2022全年**

不包括某些項目的淨收益1%

美元/歐元，2635美元

元人民幣和2,722美元

利息支出

568

568

未合併合資企業的利息支出

6

6

所得税準備

690

718

折舊和攤銷

190

190

合同投資攤銷

90

90

按報銷費用分類的折舊和攤銷

138

138

非合併合資企業的折舊、攤銷和減值。

17

17

基於股票的薪酬

201

201

調整后EBITDA**

美元/歐元，1,535美元

美元/年收入4,650美元

美元人民幣、人民幣3,853元

比2022年調整后EBITDA增加**

18%

21%

**表示非公認會計准則財務衡量標準。請參閱第A-14頁和第A-15頁，瞭解我們提供這些替代財務措施的原因

以及對其使用的限制。

%1

指引不包括成本報銷收入、報銷費用以及與合併相關的費用和其他費用，這些費用中的每一項都是公司

如果沒有不合理的努力，無法進行足夠準確的預測，而且預測可能會很重要，但分類的折舊和攤銷除外

在已報銷費用中，列入上文標題「已報銷費用中分類的折舊和攤銷」。指導不起作用

反映年內可能發生的任何資產出售，公司無法在沒有不合理努力的情況下進行足夠準確的預測，

，這可能是重要的。

萬豪國際股份有限公司。非公認會計准則財務和業績衡量説明

在我們的新聞稿和時間表中，以及在相關的電話會議上，我們報告了某些不是美國公認會計原則(「GAAP」)要求或提出的財務措施。我們討論了確定本新聞稿和時間表中報告的非GAAP衡量標準的方式，以及管理層在下文中報告這些非GAAP衡量標準的原因，新聞稿時間表將最直接可比的GAAP衡量標準與我們提到的每一項非GAAP衡量標準進行了協調。儘管管理層出於下述原因評估和列報這些非GAAP衡量標準，但請注意，這些非GAAP衡量標準具有侷限性，不應單獨考慮或作為GAAP規定的收入、營業收入、淨收入、每股收益或任何其他可比經營衡量標準的替代品。此外，我們可能計算和/或列報這些非GAAP財務指標，與其他公司報告的名稱相同或相似的指標不同，因此，我們報告的非GAAP指標可能無法與其他公司報告的指標進行比較。

調整后營業收入和調整后營業收入利潤率。調整后營業收入和調整后營業收入利潤率不包括成本報銷收入、報銷費用、與合併相關的費用和其他費用，以及某些非現金減值費用。調整后營業收入利潤率反映調整后營業收入除以調整后總收入。我們認為，這些是有意義的指標，因為它們允許對我們在這些項目之前的持續運營進行逐期比較，原因如下。

調整后淨收益和調整后稀釋每股收益。調整后淨收益和調整后稀釋每股收益反映我們的淨收益和稀釋每股收益，不包括成本報銷收入、報銷費用、合併相關費用和其他費用、某些非現金減值費用、我們或我們的合資企業被投資人(如適用)在資產處置上的收益和虧損、這些調整的所得税影響以及所得税特殊項目的影響。所得税專項主要涉及對上一年度税務審計的解決。我們使用適用於每項調整的估計税率來計算調整的所得税影響。我們認為，這些措施是我們業績的有意義的指標，因為它們允許對我們在這些項目之前的持續行動進行逐期比較，原因如下。

調整后利息、税項、折舊及攤銷前收益(「調整后EBITDA」)。調整后的EBITDA反映的淨收益不包括下列項目的影響：成本報銷收入和報銷費用、利息支出、折舊和攤銷(包括歸類為「報銷費用」的折舊和攤銷，如下所述)、所得税、合併相關費用和其他費用撥備，以及所有列報期間的基於股票的薪酬支出。如適用，經調整EBITDA亦不包括若干與股權投資有關的非現金減值費用，以及吾等或吾等合資投資公司出售資產的損益。

在我們關於調整后營業收入和調整后營業收入利潤率、調整后淨收入和調整后每股攤薄收益以及調整后EBITDA的陳述中，我們剔除了2022年上半年與與喜達屋合併相關的薪酬和過渡成本相關的某些物業水平調整相關的一次性成本，我們將其記錄在我們的簡明綜合損益表(我們的「損益表」)的「合併相關費用和其他」標題中，以便在這些項目的影響之前對我們的持續運營進行期間比較。我們還不包括與我們的管理和特許經營合同(如果減值是非常規的)、租賃、股權投資和其他資本化資產有關的非現金減值費用(如果超過指定的門檻)，我們將這些費用記錄在我們損益表的「合同投資攤銷」、「折舊、攤銷和其他」以及「收益中的股本」標題中，以便在這些項目受到影響之前對我們的持續運營進行一段時期的比較。我們不包括成本報銷收入和報銷費用，這與我們為酒店所有者的利益而運營的物業級和集中化計劃和服務有關。我們經營這些計劃和服務並不是爲了長期盈利，因此，當我們從酒店所有者那里收回因這些計劃和服務而產生的成本時，我們不會尋求加價。對於物業級別的服務，業主通常會在我們產生費用的同時向我們報銷。然而，對於集中式計劃和服務，我們的所有者可能會在我們發生費用之前或之后向我們報銷，導致我們產生的成本與酒店所有者在我們的運營和淨收入中的相關報銷之間存在時間差異。從長遠來看，這些計劃和服務的設計並不是爲了影響我們的經濟，無論是積極的還是消極的。由於我們不保留任何此類利潤或虧損，因此在評估我們經營業績的期間變化時，我們不計入淨影響。

我們認為，調整后的EBITDA是我們經營業績的一個有意義的指標，因為它允許在這些項目之前對我們正在進行的業務進行逐期比較。我們使用調整后EBITDA也便於與其他住宿公司的業績進行比較，因為它排除了某些項目，這些項目可能在不同行業或同一行業內的公司之間存在很大差異。例如，利息支出可能取決於公司的資本結構、債務水平和信用評級。因此，利息支出對收益的影響在不同公司之間可能會有很大差異。公司的税收狀況也可能不同，因為它們利用税收優惠的能力不同，而且它們所在司法管轄區的税收政策也不同。因此，有效税率和所得税撥備在不同公司之間可能會有很大差異。我們調整后的EBITDA還不包括折舊和攤銷費用，我們在「折舊、攤銷和其他」項下報告，以及在損益表的「合同投資攤銷」、「報銷費用」和「收益公平」中分類的折舊和攤銷，因為公司使用不同年齡的生產性資產，並使用不同的方法獲取和折舊生產性資產。「報銷費用」中的折舊和攤銷反映了萬豪擁有的資產的折舊和攤銷，為此，我們從所有者那里收到現金，以償還公司為系統利益所做的投資。這些差異可能導致生產性資產的相對成本以及公司之間的折舊和攤銷費用有很大的差異。我們不計入所有列報期間的基於股票的薪酬支出，以解決公司在記錄薪酬支出方面的巨大差異，因為公司使用基於股票的薪酬獎勵的方式不同，授予的獎勵類型和數量都不同。

萬豪國際股份有限公司。非公認會計准則財務和業績衡量説明

RevPAR。除上述非公認會計原則財務指標外，我們將每間可用客房收入(「RevPAR」)作為業績衡量指標。我們認為RevPAR是衡量我們業績的一個有意義的指標，因為它衡量了可比物業的客房收入在一段時間內的變化。RevPAR與房地產收入相關，可能無法與類似名稱的指標(如收入)相比較，也不應被視為與我們的手續費收入必然相關。我們計算RevPAR的方法是將可比房產的房間銷售額(以當地貨幣記錄)除以該期間可用房間的間夜數。我們在不變美元的基礎上顯示比較的RevPAR的增長，我們通過將本期的匯率應用於所示的每一期來計算。我們相信，不變美元分析提供了有關我們物業表現的有價值的信息，因為它消除了此類結果的呈現中的貨幣波動。

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來源萬豪國際有限公司