17家車企半年報預告：比亞迪淨利超百億，商用車企盈利整體回暖

受上半年「價格戰」影響，車市份額進一步向頭部企業集中，車企盈利分化正在加劇。

7月27日，中國汽車工業協會整理的國家統計局數據顯示，2023年上半年汽車製造業利潤2176.3億元，同比增長10.1%，佔規模以上工業企業利潤總額的比重為6.4%。汽車製造業利潤率為4.8%、環比持平、同比微降。

在已發佈2023年半年度業績預告的17家國內上市車企中，其中有10家預計上半年將實現盈利，7家預計出現虧損。乘用車企中比亞迪、長城汽車等四家預計盈利，其余四家預計虧損。商用車企業績呈集體回暖態勢，9家商用車企均預計上半年淨利潤實現同比增長或減虧。

乘用車企盈利冷熱不均，比亞迪淨利預超百億元

上市乘用車企中，比亞迪以歸母淨利潤105億-117億元、同比增長192.05%-225.43%的盈利預期領跑，成為目前已披露半年度業績預告中唯一一家預計上半年利潤超百億元的車企。

對於業績高速增長的原因，比亞迪在公告中表示，上半年新能源汽車行業保持快速增長，公司新能源汽車銷量在去年同期的高基數上實現強勁增長，市場份額持續提升。

今年上半年，比亞迪新能源汽車累計銷量達125.56萬輛，同比增長95.78%。根據中汽協統計的數據，上半年比亞迪在國內整個汽車市場的市佔率為10.6%，在新能源汽車市場中的市佔率約33.5%。

按其規劃，比亞迪今年銷量目標為300萬輛，目標是年底前成為中國第一大汽車製造商。為實現上述目標，今年以來比亞迪延續車海戰術，推新節奏不斷加快，秦PLUS、唐DM-i、宋Pro DM-i、漢EV等2023款冠軍版車型以「油電同價」策略進入合資燃油車價格腹地搶佔市場。

比亞迪方面表示，政策支持、新能源汽車技術的進步和市場需求的增加使近年來中國新能源汽車持續增長勢頭。綜合來看，預測下半年或全年新能源汽車市場將會保持高速增長，市場規模將會持續擴大，同時市場競爭也將更加激烈。

與比亞迪交出銷量、淨利雙雙高增長的亮眼答卷不同，儘管上半年長城汽車維持了盈利，且歸母淨利潤僅次於比亞迪，但與去年同期相比，長城汽車預計降幅達72.32%-79.47%，歸屬於上市公司股東的淨利潤預計為11.5億-15.5億元。

長城汽車稱，「報告期內業績波動主要由於公司深化向新能源及智能化轉型，產品結構調整，基於2023 年新產品上市，加大品牌及渠道建設投入，同時堅持在新能源及智能化領域的研發投入，以及匯率收益減少所致。」

銷量方面，上半年長城汽車累計銷售51.92萬輛，與去年同期相比微增0.14%，新能源車型累計銷售9.32萬輛。根據此前公佈的規劃，長城汽車今年銷量目標為160萬輛，其中新能源汽車銷量佔比為40%，即60萬輛左右。從上半年銷量來看，長城汽車僅完成年度銷量目標的32.45%。

得益於政府補助的增加，江淮汽車預計上半年淨利潤將扭虧為盈達1.5億元。2023年1-6月，江淮汽車確認影響損益的政府補助約4.85億元，較上年同期增加約1.71億元。若去除政府補助，江淮汽車主營業務仍為虧損狀態。

上半年汽車市場競爭進一步加劇，部分車企整車業務仍在恢復中。在乘用車企中，儘管眾泰汽車、北汽藍谷銷量有所增長，但因規模較小仍未實現盈利。

根據北汽藍谷發佈的業績預告，預計上半年淨利潤預虧18億-21億元。北汽藍谷解釋稱，上半年業績預虧主要因為新能源汽車市場競爭進一步加劇，價格不斷下行，擠壓利潤空間；同時產品仍處於持續爬坡期，規模效應不足，產品成本持續承壓等。

同樣，海馬汽車也在業績預告中提到銷量規模較小對業績的影響。「經營虧損的主要原因一方面在於公司產品盈利能力尚需提升，另一方面在於公司產品銷售規模暫未達預期。」海馬汽車分析表示。

商用車企盈利整體回暖，福田汽車、一汽解放預計增幅翻倍

與乘用車車企盈利冷熱不均相比，9家商用車企均實現業績預增，盈利整體回暖。

其中，福田汽車淨利潤和增幅位於前列。福田汽車預計上半年淨利潤為5.8億元，同比增長166%左右；預計扣除非經常性損益的淨利潤約為3.91億元，同比增加435%左右。福田汽車表示，上半年業績預增的主要原因是業務結構進一步優化，盈利大幅提升；同時採埃孚福田、福康后處理等合（聯）營企業利潤同比上漲，影響主營業務利潤同比大幅上升。

公告顯示，今年上半年福田汽車商用車銷量實現30.39萬輛，同比增長21.5%，其中海外業務銷量同比增長30.8%，大中客銷量同比增長19%。

中國重汽和一汽解放上半年淨利預計也將大幅增長。中國重汽預計上半年淨利潤為4.65億-5.29億元，同比增長45%-65%。一汽解放預計上半年淨利潤為3.8億-4.2億元，與上年同期相比增長123.33%-146.84%。

上述三家商用車企業績增長離不開整體市場的回暖。一汽解放認為，國內經濟和商用車市場回暖，中重卡、輕卡呈增長態勢。中國重汽也表示，業績增長主要受益於國內宏觀經濟穩中向好，以及海外市場需求提升，重卡行業復甦明顯。

2023年國內重卡市場需求呈現復甦態勢。根據中汽協公佈的數據，今年上半年商用車產銷分別完成196.7萬輛和197.1萬輛，同比分別增長16.9%和15.8%。從商用車主要品種來看，與上年同期相比，客車、貨車產銷均呈兩位數增長，且客車產銷增速高於貨車。

在客車企業中，宇通客車、金龍汽車、中通客車均預計實現盈利。其中，宇通客車預計上半年淨利潤為3.8億-5.6億元，與上年同期相比實現扭虧為盈；金龍汽車預計上半年淨利潤約0.47億元，中通客車預計上半年淨利潤為0.4億-0.52億元，同比增長82%-137%。

客車企業業績預增的背后是國內客車市場需求的逐步恢復。宇通客車分析稱，在國內市場，隨着宏觀環境變化，國民出行需求尤其是旅遊出行需求增加，國內旅遊客運等市場需求恢復；在海外市場，海外客車市場需求也持續恢復，隨着中國客車產品競爭力的不斷提升，出口銷量大幅增長。

中汽協數據顯示，2023年1-6月國內客車產銷同比均呈快速增長。在客車主要品種中，與上年同期相比，三大類客車品種產銷均呈不同程度增長。

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