美股醫療保健板塊復甦，AI如何改寫生物科技「遊戲規則」？

來源：Wind

香港萬得通訊社報道，今年以來，美股醫療保健類股一直表現不佳，但一些小型股卻藉助人工智能交易熱潮「逆勢而上」。

標準普爾500指數的醫療保健板塊今年幾乎沒有變化，而該指數整體上漲了19%。道瓊斯市場數據(Dow Jones Market Data)顯示，這是該行業自1993年以來表現最差的一次。

最近，投資者紛紛涌向科技公司、meme股等投機性投資，將醫療保健等更具防禦性的行業拋在身后。與此同時，被認為引領人工智能革命的公司，包括芯片製造商英偉達(Nvidia)和科技巨頭微軟(Microsoft)，都位列今年表現最好的股票名單。

不過，隨着投資者熱情高漲，小型生物技術公司的股價也受到提振。在這個行業，投資者更看重增長機會，而不是當前的財務業績。

自5月份以來，$Recursion Pharmaceuticals(RXRX.US)$的股價幾乎上漲了兩倍。這家「技術新貴」使用人工智能模型識別新的實驗性候選藥物，該公司本月早些時候表示，它從英偉達那里獲得了5000萬美元的投資，並將把其模型授權給其他製藥商，以推進藥物發現工作。

其他將人工智能應用於其技術的公司也在激增。$Schrodinger(SDGR.US)$股票今年上漲了160%，該公司銷售用於藥物開發過程的人工智能增強軟件。Schrodinger在5月份表示，預計其藥物研發部門今年的收入將達到7000萬至9000萬美元，高於一年前的4500萬美元。

診斷成像公司$RadNet(RDNT.US)$的股價今年以來上漲了75%，而在美國上市的癌症藥物開發商$Exscientia(EXAI.US)$的存託憑證則上漲43%。

儘管這些股票沒有從人工智能相關業務中獲得持續的利潤，但它們現在的估值較高，因為投資者押注銷售額將迅速增長。Recursion過去12個月的市盈率為56倍，而Schrodinger的市盈率為18倍。相比之下，$標普500指數(.SPX.US)$的市盈率為2.5倍。

美國醫療保險和醫療補助服務中心(Centers for Medicare and Medicaid Services)的數據顯示，美國每年在醫療保健方面的支出約為4.3萬億美元。一些行業高管和投資者認為，如果將人工智能用於更有效地發現新葯或更快地識別有風險的患者，可能會減少這筆費用，並使處於技術前沿的新公司更有價值。

主要的醫療系統和大公司，如強生公司和連鎖醫院HCA Healthcare，正在試驗這項技術，該技術可以用於回答病人的問題，或者將病人和醫生之間的對話轉化為臨牀記錄。

強生首席信息官吉姆•斯旺森(Jim Swanson)表示：「我們確實認為，這對我們的核心業務非常有影響，無論是在運營、藥物研發還是與醫生合作方面。」

大多數醫療類股在去年跑贏大盤之后，在2023年表現不佳。在該指數中佔很大比重的大型醫療保險公司一直在努力控制成本，以應對選擇性手術需求的不斷增長，而新冠病毒疫苗、治療和檢測的銷售熱潮已經減弱。

華爾街的一些人認為，與人工智能相關的更多收益可能會提振該行業。Jefferies醫療保健股策略師Will Sevush表示：「短期內投資者應相當認真地對待這輪上漲。」但他補充説，醫療公司必須謹慎行事，以遵守隱私法規，這意味着該技術在整個行業的推廣將是緩慢的，人工智能推動該行業發展還需要很長時間。

其他策略師對漲勢能否持續持懷疑態度。瑞穗證券(Mizuho Securities)策略師賈里德•霍爾茲(Jared Holz)表示：「我覺得，企業都明白，把人工智能作為一個角度或敍事方式，能提高投資者的興趣。」「對於大多數公司來説，人工智能目前更像是一個概念，而不是真正的賺錢工具。」

賈斯珀資本管理公司(Jasper Capital Management)的投資組合經理賈斯汀•西蒙(Justin Simon)表示，人工智能對醫療行業產生重大影響的最大潛力在於，它有助於在醫療過程的早期發現嚴重疾病。他表示：「現實情況是，醫療保健佔美國GDP的18%-20%，如果你在這方面有所作為，就會有大量的市場機會。」

編輯/Charles