重磅利好提振 A股港股強勁反彈

■本報記者盧道明

　　受利好消息提振，7月25日（周二）A股高開高走，隨着金融、地產、白酒等權重板塊走強，市場迎來久違的普漲，滬指、深證成指均漲超2%，上證50指數漲超3%。值得注意的是，北上資金大幅買入，全天淨買入金額為189.83億元，創出年內新高，這一金額位居A股史上第六。

　　不僅A股大漲，整個金融市場的中國資產都在飆漲：周二港股市場的反應更為猛烈，恆指放量大漲4.1%，恆生科技指數漲6.04%。7月25日，在岸人民幣兑美元收盤大漲666點至7.1365元，創7月14日以來新高；富時中國A50期指狂飆超3%。

行情　超級利好提振　中國資產開啟狂歡模式

　　7月24日，大盤全天衝高回落，兩市成交額6589億元，較上個交易日縮量521億元，為年內第二低單日成交金額，反映出不少投資者在持幣觀望。

　　市場低迷之時，A股迎來超級重磅利好提振，7月24日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。本次政治局會議提出「活躍資本市場，提振投資者信心」。

　　中央政治局會議作出重磅定調，中國資產隨即開啟狂歡模式。消息發佈后，富時中國A50指數期貨大幅拉昇，一度漲超1.8%，離岸人民幣兑美元大漲近300點，周一納斯達克金龍中國指數（HXC）大漲5.5%后收漲4.3%，創2月份以來最大漲幅，逼近7月13日所創的逾3個月最高。美股中概股普遍大漲，B站、蔚來汽車大漲近11%，小鵬汽車大漲10%，百度漲超5%，阿里巴巴漲4.5%，拼多多、美團ADR漲近4%。

　　7月25日，A股和港股攜手大漲。當天早盤滬指跳空高開大漲1.87%，港股恆生指數高開漲2.7％，以證券為首的金融股和房地產全線拉昇。與此同時，北上資金跑步入場，早盤掃貨已超過100億元。A股和港股全天高開高走，走勢強勁。

　　截至收盤，滬指漲2.13%，報收3231.52點；深證成指漲2.54%，報收11021.29點；創業板指漲2.14%，報收2192.90點。A股總市值單日增長超19000億元。有股民稱，經歷前期六連跌后A股迎來大爆發，幸福似乎來得有點突然……

　　周二港股漲幅驚人，恆指放量大漲4.1%，恆生科技指數漲6.04%。地產、科技、大金融、汽車等權重板塊井噴，龍湖集團、碧桂園服務大漲超25%，小鵬汽車、嗶哩嗶哩漲超12%。

　　與周一低迷的成交量相比，周二市場成交額顯著放大，全天達到9481億元。

熱點　大金融搭台　權重股題材股齊唱戲

　　從盤面上來看，上漲股票數量超過4400只，逾70股漲停或漲超10%普漲行情再現，大金融搭台，權重與題材齊唱戲，市場賺錢效應驟升。

　　行業方面，廚衞電器、證券、房地產開發、汽車整車、保險、建築裝飾、飲料製造等板塊表現突出；證券、釀酒、地產等行業獲主力大幅淨流入，農牧飼漁、電力、中藥等行業則遭主力拋售居前。流入方面，主力淨流入證券行業近68億元，淨流入釀酒行業39億元，淨流入房地產開發近31億元；個股方面，東方財富獲主力淨流入28.63億元居首，緊隨其后的長安汽車、五糧液均獲淨流入超17億元。流出方面，主力淨流出農牧飼漁、電力行業均超6億元。

　　周二早盤大金融板塊集體走強，其中券商股領漲，太平洋、國海證券、首創證券、中國太保漲停，寧波銀行漲超8%。保險股漲幅居前，中國太保、新華保險漲超7%，中國人保、中國平安漲超4%。銀行股跟漲，寧波銀行漲超8%，招商銀行、成都銀行、郵儲銀行等跟漲。

　　周二地產產業鏈也迎來大爆發，房地產服務指數大漲6.22%，廚衞電器指數達6.38%。地產板塊中，金科股份、迪馬股份、濱江集團、中南建設、榮盛發展等10余家房企股價漲停，保利發展、招商蛇口、萬科A等頭部房企股價漲超6%。家居建材方面也掀起漲停潮，皮阿諾、兔寶寶、東方雨虹、志邦家居、金牌櫥櫃、蒙娜麗莎等10余隻股票集體封板；建材ETF（159745）大漲逾5%，三棵樹漲幅逾9%，堅朗五金、北新建材等股漲幅逾7%。機構普遍預計，后續或加大力度支持房地產平穩健康發展。

　　周二金融、地產兩大板塊齊頭並進，對指數的提振不言而喻，被壓抑許久的情緒得到釋放，普漲也就水到渠成。白酒概念板塊表現亮眼，整體漲幅2.47%，其中45只股票上漲，捨得酒業、山西汾酒、老白乾酒、瀘州老窖和酒鬼酒位列板塊漲幅前五位，漲幅分別為10.00%、7.50%、7.06%、7.03%和6.64%。

分析　A股后市走勢如何？ 市場機會或大於風險

　　周二大漲之后，市場投資者更關心的問題或許是，A股后市如何走？這一波反彈力度有多大？7月25日北上資金淨買入金額接近190億元，直接創出年內新高，外資買入的決心不可謂不大，信號意義非常明顯。從北上資金單日淨買入金額前十的數據來看，北上資金大幅淨買入當日，滬指有8次上漲，僅有2次下跌，后5個交易日，滬指累計漲幅為正的次數有4次。

　　對后市持樂觀的機構認為，政治局會議定調之后，A股后續或迎來更多刺激政策，這或將支撐未來市場進一步走強。

　　華夏基金表示，周二A股三大指數高開高走，滬指成功收復3200點，深證成指、創業板指均漲超2%。全天內外資情緒共振向上，寬基指數情緒向暖，后續政策細則值得期待。另外，在此前點評中，我們提到，后續若情緒企穩回升，市場風格短期有望向大消費及順周期板塊切換。目前來看，港股多重風險因素已得到大幅緩釋，本次政策從平臺經濟到匯率政策，也釋放多重暖意。從市場表現來看，外部資金對於國內預期已有所改善，港股離岸市場或「先知先覺」，后續隨着匯率逐步企穩，加息風險消減，平臺經濟、創新葯等成長風格標的或具備較大修復彈性。

光大證券認為，7月24日召開的中央政治局會議釋放了多重積極信號，一是相比4月會議，7月會議重提「加大宏觀政策調控力度」，政策定調更加積極。接下來，聚焦擴內需的系列政策與聚焦高質量發展的產業政策有望加速落地，夯實「政策底」邏輯支撐。二是本次會議罕見地針對資本市場發聲，提出「要活躍資本市場，提振投資者信心」，超出市場預期。雖然具體的政策舉措還未披露，但短期有望顯著提振市場偏好。整體來看，重磅會議釋放超預期利好，大盤有望迎來超跌反彈窗口。短期適當樂觀，積極把握政策性主題機會。

招商證券認為，7月政治局會議后，提振政策有望密集出臺，有利於緩解悲觀情緒，市場重回上行周期的可能性較大。從7月政治局會議的表述來看，招商證券建議關注數字經濟（數據要素、信創）的進展；促消費政策對汽車、消費電子、家電等大宗消費的拉動作用；房地產政策邊際改善后，帶來的房地產和地產鏈的投資機會。

中金公司指出，當前資產價格隱含了較為悲觀的投資者預期，A股市場所呈現出的偏底部特徵已經較為明顯，結合中央政治局會議精神，后續政策應對有助於逐步提升當前投資者信心，維持對今年下半年A股市場中性偏積極觀點，對后市表現不必過於悲觀，當前位置市場機會大於風險。