本周外盤看點丨美聯儲領銜央行「超級周」，明星科技股財報有何看點？

歐美更新7月PMI，美國二季度GDP或回落。

上周國際市場風雲變幻，英國通脹增速超預期放緩，美國製造業、房地產數據持續承壓，外界繼續關注央行政策前景。

市場方面，美股漲跌互現，道指周漲2.08%，納指周跌0.57%，標普500指數周漲0.69%。歐洲三大股指全線走高，英國富時100指數周漲3.08%，德國DAX 30指數周漲0.45%，法國CAC 40指數周漲0.79%。

　　本周看點頗多，美聯儲、歐央行和日本央行等將公佈利率決議，關注美聯儲7月以后的政策路徑線索，日本央行料按兵不動，有關收益率曲線的言論成為焦點。美國將公佈二季度國內生產總值（GDP）、6月消費者支出物價指數（PCE）等重磅數據，全球主要經濟體將發佈7月採購經理人指數（PMI），關注各國經濟復甦進程，財報季繼續進行，微軟、谷歌、Meta、亞馬遜等明星股將披露業績。

美聯儲最新決議成焦點（來源：新華社圖）

美聯儲決議成焦點

　　隨着通脹持續降温，美國政府對經濟前景持樂觀態度。美國財長耶倫上周表示，預計不會發生衰退，最近的CPI數據令人鼓舞。白宮經濟顧問委員會主席伯恩斯坦稱，就業和零售銷售等指標沒有顯示出任何接近衰退的跡象。

美聯儲議息會議本周召開，上月美聯儲維持利率不變，但點陣圖顯示年內將加息兩次。美聯儲主席鮑威爾此后多次打壓有關政策轉向的預期，稱降息需要很長時間。聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲7月加息25個基點已經板上釘釘。焦點可能會轉向決議聲明，有關未來利率路徑的表述成為關鍵。

　　數據方面，美國二季度GDP一讀將公佈，在經歷了去年的疲軟之后，第一季度個人消費支出增長4.2%，助力GDP終值從1.2%上調至2%。值得注意的是，考慮到勞動力市場持續緊張，消費者支出穩步增長，機構預測上季度美國經濟增長或達到1.8%。

　　美聯儲最關注的通脹指標也將公佈。隨着能源價格基數效應和供應鏈瓶頸改善，商品通脹回落將繼續支持通脹降温，預計6月核心PEC月率從0.3%降至0.2%，同比增長4.2%，較前值回落0.4個百分點。除此以外，美國7月製造業、服務業PMI、密歇根大學消費者信心指數、初請失業金人數等指標也值得留意。

　　財報季漸入佳境，科技巨頭將陸續亮相，本周值得關注的企業包括微軟、谷歌、Meta、亞馬遜、恩智浦、德州儀器、寶潔、埃克森美孚、雪佛龍等。

原油與黃金

　　石油期貨連續第四周上漲，市場預計下半年原油市場供應將收緊。WTI原油近月合約周漲2.32%，報77.07美元/桶，布倫特原油近月合約周漲1.50%，報81.07美元/桶。

　　FactSet數據顯示，7月以來石油期貨出現反彈，WTI上漲超過7%，布倫特原油上漲超過6%，基本收復上半年失地。此前引發市場疲軟的理由是擔心全球央行加息將引發經濟急劇下滑，如今投資者認為緊縮周期即將結束，經濟可能會更有彈性。隨着沙特和俄羅斯的產能削減也開始生效，預計下半年市場將出現供應赤字的情況。

　　高盛分析師布魯斯（Callum Bruce）在一份報告中表示，過去三周布倫特原油上漲的原因是市場對下半年的預測轉向，價格可能進一步走高。高盛預計油價將繼續邁向該行2023年12月每桶86美元的目標價，但達到100美元的可能性不大，達到這一水平將受到供應而非需求的驅動。當前高盛對下半年供需水平的預測需受到200萬桶/日的衝擊，才能推動油價達到三位數。

　　黃金價格窄幅震盪，也實現周線四連陽，紐約商品交易所7月交割的COMEX黃金期貨合約周漲0.21%，報1964.30美元/盎司。

國際金價有望創下3月以來最佳月度漲幅。Exinity Group首席市場分析師Han Tan表示：「由於希望美聯儲將完成本周期的最后一次加息，金價迎來反彈，並可能有助於黃金多頭收回2000美元。但是如果美聯儲給加息即將結束的想法潑冷水，黃金可能回吐近期漲幅並測試1900美元的低點。」

　　BullionVault上周發佈的一項最新調查顯示，大多數個人投資者預計，到2023年底，金價將進一步上漲。近50%受訪者預測，到今年年底，金價將上漲10%，達到每盎司2125美元左右。調查顯示，從現在到今年年底，對金價影響最大的將是貨幣政策，其次是地緣政治問題以及政府支出和赤字規模。

歐洲央行是否將放鴿

　　歐洲央行本周也將召開議息會議，在通脹降温的同時歐洲經濟也在滑向衰落的泥潭。周一公佈的7月PMI數據或顯示歐元區正在失去經濟動力，可能引發有關政策立場緩和的猜測。

　　到目前為止，歐央行行長拉加德一直採取鷹派立場，然而其他政策制定者最近的評論表明，在通脹數據取得一些進展背景下，9月份可能會出現暫停下一步行動。歐央行管委諾特（Klaas Knot）上周評論，7月以后加息「絕非必然」。利率期貨定價顯示，市場預期仍有近兩次25個基點的加息，但交易員現在認為，歐元區的利率將在明年結束時比當前水平低25個基點。換言之，以今年兩次加息為條件，2024年歐央行將三次降息。

　　英國國家統計局的數據，6月CPI同比上漲7.9%，低於市場預期的8.1%，較5月8.7%的增速明顯降温。剔除食品和能源等波動性價格的核心CPI漲幅從7.1%降至6.9%，市場預期7%。英國國家統計局首席經濟學家菲茨納（Grant Fitzner）分析稱，英國物價回落主要受到了汽車燃料價格下跌影響，食品價格增幅雖有所放緩，但仍維持在非常高的水平。

　　最新利率期貨顯示，英國央行終端利率目標降至6%以下，本周市場將關注最新PMI報告，評估有關物價趨勢及經濟動能的最新進展。

本周看點