Himax Technologies的股票可能超過內在價值26%

主要見解

在本文中，我們將使用貼現現金流(DCF)模型估計Himax Technologies，Inc.(納斯達克股票代碼：HIMX)的內在價值。這包括估計公司未來的現金流，並將其折現為現值。雖然對一家公司的估值有多種方法，但貼現現金流模型提供了一個有用的估計。

基於股息貼現模型，Himax Technologies的預計公允價值為5.81美元。然而，目前7.34美元的股價表明，該公司的估值可能被高估了26%。此外，分析師對HIMX的目標價為7.65美元，比我們估計的公允價值高出32%。

爲了計算Himax Technologies的價值，我們使用了略有不同的方法，因為該公司是一家半導體公司。我們沒有估計自由現金流，而是使用每股股息(DPS)作為與競爭對手的比較。我們採用的是「戈登增長模型」，該模型假設股息支付將永遠以可持續的速度增長。預計股息的年增長率將相當於10年期政府債券收益率2.1%的5年平均水平。以12%的股本成本將這一數字折算為今天的價值，我們發現，與目前的股價相比，該公司的估值似乎略高。

請注意，計算中使用的假設對估值有重大影響，這一點很重要。因此，這一估計應被視為粗略估計，而不是精確值。

貼現現金流計算最重要的投入是貼現率和實際現金流。如果您不同意結果，您可以調整假設並執行您自己的計算。DCF模型沒有考慮行業的周期性或公司未來的資本需求，因此它可能無法提供公司潛在業績的完整圖景。

在考慮Himax Technologies作為潛在投資時，我們使用股權成本作為貼現率，而不是資本成本。這是因為我們是從潛在股東的角度來看待公司。股權成本由槓桿貝塔係數1.477決定，該貝塔係數來自可比公司的行業平均貝塔係數。

對Himax Technologies的SWOT分析顯示，該公司擁有覆蓋良好的債務和股息在市場上排名前25%的股息支付者等優勢。然而，弱點包括過去一年的收益下降。該公司的機會包括預計收入增長速度快於美國市場，以及基於市盈率與估計的公平市盈率相比有良好的價值。威脅在於運營現金流沒有很好地覆蓋債務，現金流沒有覆蓋股息，以及預期的收益增長慢於美國市場。

雖然貼現現金流模型是一種有用的估值工具，但它不應成為分析一家公司的唯一因素。其他方面，如風險，未來的收益增長，以及業務的整體實力也應該被考慮。Simply Wall ST每天都會更新其對美國股票的貼現現金流計算，讓投資者能夠找到任何股票的內在價值。

需要注意的是，本文的內容是一般性的，不應被視為財務建議。它以歷史數據和分析師預測為基礎，採用不偏不倚的方法。個人投資者在作出任何投資決定前，應考慮其本身的目標和財務狀況。分析可能不包括對價格敏感的最新公司公告或定性材料。簡單地説，華爾街在提到的任何股票中都沒有頭寸。

如果您對本文的內容有任何反饋或擔憂，您可以直接與我們聯繫，或向編輯團隊發送電子郵件至EDITICATION-Team@implywallst.com。

加入付費用户研究會議，在您的1小時時間內獲得一張價值30美元的亞馬遜禮品卡。通過參與，您可以幫助我們為個人投資者構建更好的投資工具。在這里報名。