中航證券：微軟宣佈Office365Copilot定價 AI+辦公或先發開啟AI價值變現

中航證券發佈研究報告稱，微軟宣佈Office365Copilot的定價為每用户30美元/月，AI+助力打開產品第二成長曲線。該行認為，智能化的通用辦公軟件應用助力用户工作流程簡化、辦公效率提升與綜合成本降低。「大模型+辦公」的商業模式將是本次AIGC浪潮中的核心應用場景，可能先發開啟大模型規模化應用落地及AI價值變現。Office365Copilot商業定價再次驗證辦公軟件ARPU值提升邏輯，AI+為辦公軟件行業帶來長期成長新空間。

建議關注：金山辦公(688111.SH)、萬興科技(300624.SZ)、福昕軟件(688095.SH)等。

中航證券主要觀點如下：

微軟宣佈Office365Copilot的定價為每用户30美元/月，AI+助力打開產品第二成長曲線。

微軟在本周二舉行的全球合作伙伴大會上披露，面向Office365E3、E5、商業標準版和商業進階版的訂閲商户，Microsoft365Copilot將統一定價為每個用户每月30美元。根據官網定價，這些面向企業用户的訂閲服務，收費標準從每個用户12.5美元至38美元/月不等。這意味着對一些用户來説，如果使用Copilot則意味着費用翻倍甚至增加兩倍。在過去幾個月里，全球已經有600家公司參與了該產品的搶先體驗計劃，其中就有畢馬威、阿聯酋國家發展銀行等知名機構，顯示企業級用户對利用先進AI產品提升辦公效率具有現實需求。日前，全球有3.82億人正在使用商業版本的Office365軟件(根據上季度財報)，Office365Copilot每年360美元的定價顯著帶動相關產品ARPU值提升，為微軟打開第二成長曲線。該行認為，智能化的通用辦公軟件應用助力用户工作流程簡化、辦公效率提升與綜合成本降低。「大模型+辦公」的商業模式將是本次AIGC浪潮中的核心應用場景，可能先發開啟大模型規模化應用落地及AI價值變現。

WPSAI亮相世界人工智能大會，中國版Office365具規模化商業應用潛力

7月6日，金山辦公旗下基於大語言模型的智能辦公助手WPSAI亮相2023世界人工智能大會，和MiniMax、百度文心、智譜AI三家大語言模型合作方同台亮相對話，共同為現場觀眾帶來WPSAI在辦公場景的實機演示與講解。WPSAI作為國內協同辦公賽道首個類ChatGPT式應用，接入了金山辦公多個辦公產品組件，原有的輕文檔、輕表格、表單接入WPSAI后實現產品升級，更名為WPS智能文檔、WPS智能表格、WPS智能表單，進一步賦能智慧辦公新場景。金山辦公將WPSAI定位為大語言模型的應用方，未來錯定AIGC(內容創作)、Copilot(智慧助手)、Insight(知識洞察)三個戰略方向發展。截至2023年3月31日，金山辦公主要產品月度活躍設備數為5.89億，覆蓋全球220多個國家和地區。該行認為，微軟率先宣佈Office365Copilot系列產品定價，示範效應明顯。金山WPS在國產辦公軟件市場優勢地位明顯，「WPSAI」具備規模化商業應用潛力，AI+或為公司帶來長期成長新空間。

生成式人工智能服務管理暫行辦法出臺，護航AI規模化應用及穩健快速發展

近期，國家網信辦聯合國家發展改革委、教育部、科技部、工業和信息化部、公安部、廣電總局公佈《生成式人工智能服務管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，自2023年8月15日起施行。國家網信辦有關負責人表示，《辦法》旨在促進生成式人工智能健康發展和規範應用，維護國家安全和社會公共利益，保護公民、法人和其他組織的合法權益。《辦法》規定適用範圍為利用生成式人工智能技術向中華人民共和國境內公眾提供生成文本、圖片、音頻、視頻等內容的服務(以下稱生成式人工智能服務)。《辦法》提出了對生成式人工智能服務試行「包容審慎和分級分類」的監管思路，新增了《中華人民共和國科學技術進步法》作為立法依據，更加突出了鼓勵科技創新的政策導向。由於生成式人工智能具有通用性，「包容審慎和分級分類」的監管思路有助於《辦法》作為生成式人工智能領域的「基本法」保留一定靈活性。該行認為，《辦法》從政策法規層面護航我國生成式AI規模化應用及穩健快速發展，AIGC持續快速發展是大勢所趨以「AI+辦公」為核心的相關應用場景具備先發落地與商業變現優勢。

風險提示：需求釋放不及預期;競爭加劇：技術進展不及預期。