港股概念追蹤 | 下半年運量及運價復甦態勢盡顯 航運行業底部反轉可期(附概念股)

智通財經APP獲悉，7月19日，港股航運板塊拉昇，截至收盤，東方海外國際(00316)漲超5%，海豐國際(01308)漲近3%，太平洋航運(02343)、中遠海控(01919)、中遠海能(01138)等跟漲。進入2023年二季度，全球航運業已呈現出弱勢復甦態勢，目前來看，行業整體周期底部已經逐步顯現，正在蓄勢回升。國際航運組織BIMCO預計運量和增長率將在2023年下半年復甦，預計到2024年年底主要去程航線和區域航線的總運量將比2022年高約7%。

作為一個周期性的行業，在過去兩年疫情反覆、國外需求增長、船舶周轉率下降、港口擁堵、物流不暢等因素影響下，航運市場持續火熱，集裝箱運輸供求關係持續緊張，運價也屢創新高。

自去年下半年起，隨着全球加息潮的推進，各國消費負面影響開始加劇，海外消費者的購買能力明顯下降，集裝箱運輸需求出現萎縮，疊加運力的逐漸恢復，集裝箱運價開始進入下行區間。

7月3日，上海國際航運研究中心發佈2023年第二季度中國航運景氣報告，報告顯示，2023年第二季度，中國航運景氣指數為101.97點，較上季度上升2.82點，回升至微景氣區間。展望2023年第三季度，報告預測中國航運業將保持穩定，預計第三季度中國航運景氣指數與信心指數分別為105.67點和90.41點，較二季度均有小幅提升，且預計三季度所有類型的航運企業的景氣和信心指數均略有回暖。

船舶方面，近期公佈的Clarksons新船價格指數達170.47點，環比增長1.7%，並連續4個月增長，造船業景氣度持續上行。隨着航運新周期的醖釀，各航運龍頭積極搶抓行業機遇，其中中集安瑞科的中集太平洋海工持續取得訂單，目前公司訂單排期已到2026年。

華泰證券研報指出，隨着產業鏈的轉移以及RCEP貿易合作的持續推進，全球集裝箱海運市場結構性變化逐步顯現。其中，亞非拉國家的集裝箱量佔比有所提升。

然而，在2023-2024年期間，受新船交付的影響(主要為大型集裝箱船)，歐美市場的運價仍面臨下行壓力，預計運價均值將低於2019年的水平。相反，中東/南美/西非等市場主要採用中小型集裝箱船，新增船舶供給壓力相對較小。此外，受益於產業鏈轉移和「一帶一路」等合作推動的需求增長，這些市場運價均值有望高於2019年的水平。

油運、干散運價方面，運價呈現典型的季節性特徵。展望下半年，預計受益於旺季需求回升，油輪和干散運價環比將增長。其中，原油輪受2023-2024年供給持續趨緊的支撐，行業中長期景氣度有望上行。

貨運量方面，據國際航運組織BIMCO預計，在基礎情景下，2023年全球集裝箱海運量增長區間為0.5%～1.5%，2024年增長區間為5.5%～6.5%。預計運量和增長率將在2023年下半年復甦。預計到2024年年底，主要去程航線和區域航線的總運量將比2022年高約7%。

大和則表示，從貨運數據來看，5月至6月份貨運量同比跌幅收窄，環比錄得增長，而內部預訂數據亦反映出未來兩星期訂單量正在回升，不過公司認為近期復甦只是恢復到正常水平，認為要觀察更長時間以確認貨運需求走勢，又指出目前低企的現貨運價不太可能長期維持。

相關概念股：

太平洋航運(02343)：主要從事自有並租賃運營靈便型、超靈便型等干散貨船，專注於全球小宗商品干散貨海運業務。公司共擁有自有船隊現有115艘小靈便型干散貨船及超靈便型干散貨船，併合共營運約243艘自有及租賃貨船。

中遠海控(01919)：目前，中遠海控在全球設立集裝箱航運銷售、服務網點近700個，共經營國際航線（含國際支線）291條，中國沿海航線56條，珠江三角洲和長江支線84條，合計掛靠全球約142個國家和地區569個港口，公司旗下自營集裝箱船隊運力超過292萬標準箱。

東方海外國際(00316)：公司主要從事貨櫃運輸及物流業務。其中貨櫃運輸及物流分部從事在太平洋區、大西洋區、歐亞地區、澳洲與亞洲地區，和亞洲區內等主要航線進行環球貨櫃運輸業務。

中遠海能(01138)：公司是中國遠洋海運集團有限公司旗下從事油品、液化天然氣等能源運輸及化學品運輸的專業化公司，由原中國遠洋、中國海運兩大集團能源運輸板塊重組而成。主營業務包括國際和中國沿海原油及成品油運輸、國際液化天然氣運輸以及國際化學品運輸。

海豐國際(01308)：公司船隊結構逐步優化，2022年公司交付20艘新船，今年公司預計20艘船待交付，公司用自有新船替代租賃和老舊船舶，利於未來成本控制與長期發展。